Drahthaus
Was ist ein Wirehouse?
Ein Wirehouse ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen Full-Service-Broker-Dealer zu beschreiben. Moderne Wirehouses reichen von kleinen regionalen Brokerhäusern bis hin zu großen Institutionen mit globaler Präsenz.
Wirehouses verstehen
Der Begriff "Wirehouse" wurde geprägt, als Maklerfirmen hauptsächlich über private Telefon- und Telegrafenkabel mit ihren Zweigstellen verbunden waren. Diese Netzwerkverbindung ermöglichte den Filialen sofortigen Zugriff auf die gleichen Marktinformationen wie die Zentrale, wodurch Makler den Kunden aktuelle Aktienkurse und Marktnachrichten zur Verfügung stellen konnten.
Obwohl der Begriff traditionell zur Beschreibung von Broker-Dealern verwendet wird, beschrieb der Begriff auch einige Banken und Versicherungsunternehmen, die über drahtgebundene Telekommunikationsnetze mit ihrer Zentrale verbunden waren. Heute ermöglicht das Internet diesen Institutionen, drahtlos zu kommunizieren und Daten zu übertragen; Viele große Maklerunternehmen werden jedoch immer noch als Wirehouses bezeichnet, da die drahtgebundene Kommunikation erhebliche Auswirkungen auf ihre Geschäftstätigkeit hatte.
Wirehouses und die Finanzkrise 2008
Die globale Finanzkrise von 2008 führte zu beispiellosen Turbulenzen unter den Wirehouses, hauptsächlich wegen ihres Engagements in Mortgage-Backed Securities (MBS). Einige Wirehouses boten Verbrauchern auch riskante Hypothekendarlehen an, die sich diese nicht leisten konnten und denen aufgrund ihres Kreditrisikoprofils im Rahmen traditioneller Kreditvergabepraktiken ansonsten der Ausschluss verweigert worden wäre.
Das Versäumnis, hypothekenbesicherte Wertpapiere und Hypothekenmakler zu regulieren, war einer der Faktoren, die zu dieser Krise beigetragen haben. Eine Reihe kleinerer Brokerhäuser musste schließen, und einige der prominentesten Akteure (z. B. Merrill Lynch und Bear Stearns) wurden entweder von Banken übernommen oder gingen insolvent (z. B. Lehman Brothers). Nach der Finanzkrise von 2008 war die Landschaft spärlich und hauptsächlich von mächtigen Broker-Dealern bevölkert, die das nötige Kleingeld hatten, um zu bleiben.
Wirehouses heute
Die meisten heutigen Wirehouses sind Full-Service-Maklerunternehmen, die eine umfassende Palette von Dienstleistungen wie Investmentbanking, Research, Handel und Vermögensverwaltung anbieten. Obwohl die Verbreitung von Discount-Brokern und Online-Notierungen den Vorsprung der Wirehouses bei den Marktinformationen, den sie früher besaßen, untergraben hat, machen ihre diversifizierten Aktivitäten auf den Kapitalmärkten sie weiterhin zu sehr profitablen Einheiten. Beispiele für bemerkenswerte Wirehouses sind Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo und Morgan Stanley.
Höhepunkte
Ein Wirehouse ist ein Full-Service-Broker-Dealer jeder Größe.
Der Begriff „Wirehouse“ erinnert an eine Zeit, in der Broker-Dealer-Büros durch private Telefon- oder Telegrafenleitungen verbunden waren, so dass alle Filialen unmittelbaren Zugang zu den gleichen Marktinformationen hatten wie die anderen.
Obwohl praktisch jedes Finanzinstitut in der täglichen Praxis über diese "Drähte" hinausgegangen ist, wird der Begriff heute noch verwendet, um diese Institute zu beschreiben.
