Base monetaria
¿Qué es la Base Monetaria?
La base monetaria (o M0) es el monto total de una moneda que está en circulación general en manos del público o en forma de depósitos de bancos comerciales en las reservas del banco central. Esta medida de la oferta monetaria no se cita a menudo, ya que excluye otras formas de dinero no monetario que prevalecen en una economía moderna.
Entendiendo la Base Monetaria
La base monetaria es un componente de la oferta monetaria de una nación. Se refiere estrictamente a fondos altamente líquidos, incluidos billetes, monedas y depósitos bancarios corrientes. Cuando la Reserva Federal crea nuevos fondos para comprar bonos de los bancos comerciales, los bancos ven un aumento en sus reservas, lo que hace que la base monetaria se expanda.
La base monetaria (MB o M0) es un agregado monetario que no se cita mucho y difiere de la oferta monetaria, pero sin embargo es muy importante. Incluye la oferta total de moneda en circulación además de la parte almacenada de las reservas de los bancos comerciales en el banco central. Esto a veces se conoce como dinero de alto poder (HPM), ya que se puede multiplicar a través del proceso de banca de reserva fraccionaria.
M1 es una medida estrecha de la oferta monetaria que también incluye moneda física y reservas, pero también cuenta depósitos a la vista, cheques de viajero y otros depósitos a la vista. M2 es un cálculo de la oferta monetaria que incluye todos los elementos de M1, así como "casi dinero", que se refiere a depósitos de ahorro, valores del mercado monetario, fondos mutuos y otros depósitos a plazo.
Estos activos son menos líquidos que M1 y no tan adecuados como medios de cambio, pero pueden convertirse rápidamente en efectivo o depósitos a la vista. M3 es una medida de la oferta monetaria que incluye M2,. así como grandes depósitos a plazo, fondos institucionales del mercado monetario, acuerdos de recompra a corto plazo (repo) y mayores activos líquidos,. pero a partir de 2006, la Reserva Federal dejó de publicar datos sobre M3.
Ejemplo de Base Monetaria
Por ejemplo, el país Z tiene 600 millones de unidades monetarias en circulación en el público y su banco central tiene 10 000 millones de unidades monetarias en reserva como parte de los depósitos de muchos bancos comerciales. En este caso, la base monetaria del país Z es de 10 600 millones de unidades monetarias.
5,25 billones de dólares.
A marzo de 2021, EE. UU. tenía una base monetaria de casi 5,25 billones de dólares. M1 se situó en 6,75 billones de dólares y M2 en 19,4 billones de dólares.
Base Monetaria y Oferta Monetaria
La oferta monetaria se expande más allá de la base monetaria para incluir otros activos que pueden tener una forma menos líquida. Por lo general, se divide en niveles, enumerados como M0 a M3 o M4 según el sistema, y cada uno representa una faceta diferente de los activos de una nación. Los fondos de la base monetaria generalmente se mantienen dentro de los niveles más bajos de la oferta monetaria, como M1 o M2, que abarca el efectivo en circulación y activos líquidos específicos que incluyen, entre otros, cuentas corrientes y de ahorro.
Para calificar, los fondos deben considerarse una liquidación final de una transacción. Por ejemplo, si una persona usa efectivo para pagar una deuda, esa transacción es definitiva. Además, escribir un cheque contra dinero en una cuenta corriente, o usar una tarjeta de débito, también puede considerarse definitivo, ya que la transacción está respaldada por depósitos en efectivo reales una vez que se han liquidado.
En cambio, el uso del crédito para pagar una deuda no califica como parte de la base monetaria, ya que no es el paso final de la transacción. Esto se debe al hecho de que el uso del crédito solo transfiere una deuda de una parte, la persona o empresa que recibe el pago basado en el crédito y el emisor del crédito.
Manejo de Bases Monetarias
La mayoría de las bases monetarias están controladas por una institución nacional, generalmente el banco central de un país. Por lo general, pueden cambiar la base monetaria (ya sea expandiéndose o contrayéndose) a través de operaciones de mercado abierto o políticas monetarias.
Para muchos países, el gobierno puede mantener una medida de control sobre la base monetaria comprando y vendiendo bonos del gobierno en el mercado abierto.
Bases monetarias de menor escala y suministros monetarios
A nivel del hogar, la base monetaria consiste en todos los billetes y monedas en posesión del hogar, así como los fondos en cuentas de depósito. La oferta monetaria de un hogar puede ampliarse para incluir cualquier crédito disponible abierto en tarjetas de crédito, porciones no utilizadas de líneas de crédito y otros fondos accesibles que se traduzcan en una deuda que debe pagarse.
Reflejos
Los economistas suelen buscar agregados monetarios más completos, como M1 y M2, en lugar de la base monetaria.
También conocida como M0, la base monetaria de una economía incluye todo el papel moneda y moneda física en circulación, más las reservas bancarias en poder del banco central.
La base monetaria a veces se denomina "dinero de alto poder", ya que puede expandirse a través del efecto multiplicador del dinero del sistema bancario de reserva fraccionaria.
