Agregados monetarios
¿Qué son los agregados monetarios?
Los agregados monetarios son categorías amplias que miden la oferta monetaria en una economía. En los Estados Unidos, las etiquetas se atribuyen a los agregados monetarios estandarizados:
MO Papel físico y monedas en circulación, más reservas bancarias en poder del banco central, también conocidas como base monetaria
M1: Todo M0, más cheques de viajero y depósitos a la vista
M2: Todo M1, acciones del mercado monetario y depósitos de ahorro
Un agregado heredado conocido como M3,. que además incluía depósitos a plazo de más de $100,000 y fondos institucionales,. no ha sido rastreado por la Reserva Federal desde 2006, pero algunos analistas todavía lo calculan.
Agregados Monetarios Explicados
La base monetaria es un agregado monetario poco observado y que difiere de la oferta monetaria pero que, sin embargo, es muy importante. Incluye la oferta total de moneda en circulación además de la parte almacenada de las reservas de los bancos comerciales en el banco central. Esto a veces se conoce como dinero de alto poder (HPM), ya que se puede multiplicar a través del proceso de banca de reserva fraccionaria.
M1 es una medida estrecha de la oferta monetaria que incluye moneda física, depósitos a la vista, cheques de viajero y otros depósitos a la vista. M2 es un cálculo de la oferta monetaria que incluye todos los elementos de M1, así como "casi dinero", que se refiere a depósitos de ahorro, valores del mercado monetario, fondos mutuos y otros depósitos a plazo. Estos activos son menos líquidos que M1 y no tan adecuados como medios de cambio, pero pueden convertirse rápidamente en efectivo o depósitos a la vista.
5,25 billones de dólares
El tamaño de la base monetaria de EE. UU. a septiembre de 2021
La Reserva Federal utiliza agregados monetarios como medida de cómo las operaciones de mercado abierto, como la negociación de valores del Tesoro o el cambio de la tasa de descuento, afectan a la economía. Los inversores y los economistas observan los agregados de cerca porque ofrecen una descripción más precisa del tamaño real de la oferta monetaria activa de un país. Al revisar los informes semanales de los datos de M1 y M2,. los inversores pueden medir la tasa de cambio de los agregados monetarios y la velocidad monetaria en general.
El impacto de los agregados monetarios
El estudio de los agregados monetarios puede generar información sustancial sobre la estabilidad financiera y la salud general de un país. Por ejemplo, los agregados monetarios que crecen demasiado rápido pueden causar temor a una alta tasa de inflación.
Si hay una mayor cantidad de dinero en circulación que la que se necesita para pagar la misma cantidad de bienes y servicios, es probable que los precios aumenten. Si se produce una alta tasa de inflación, los grupos de bancos centrales pueden verse obligados a aumentar las tasas de interés o detener el crecimiento de la oferta monetaria.
La cantidad de dinero que la Reserva Federal libera en la economía es una indicación preferible de la salud económica de una nación.
Durante décadas, los agregados monetarios fueron esenciales para comprender la economía de una nación y fueron clave para establecer las políticas de los bancos centrales en general. Las últimas décadas han revelado que hay menos conexión entre las fluctuaciones en la oferta monetaria y métricas significativas como la inflación, el producto interno bruto (PIB) y el desempleo.
La cantidad de dinero que la Reserva Federal libera en la economía es un claro indicador de la política monetaria del banco central. Cuando se compara con el crecimiento del PIB, M2 sigue siendo un indicador útil de la inflación potencial.
Ejemplo del mundo real
Según The Economist, los ciudadanos sudaneses exigen la renuncia del presidente Omar al-Bashir en respuesta al aumento de los precios de los alimentos y una economía con una inflación superior al 70 %. Estas mismas protestas también están ocurriendo en Zimbabue, donde los bonos del banco central, un tipo de agregado monetario, están generando temores de hiperinflación luego de que el gobierno aumentara los precios del combustible.
En África, la inflación ha disminuido a lo largo de los años. En la década de 1980, una quinta parte de los países al sur del Sahara soportaban una inflación anual media de al menos el 20 %. Esta década, solo Sudán, Sudán del Sur y Zimbabue han experimentado altas tasas de inflación.
Reflejos
Los agregados monetarios se utilizan para medir la oferta monetaria en una economía nacional.
Un agregado monetario es una forma formal de contabilizar el dinero, como el efectivo o los fondos del mercado monetario.
La Reserva Federal utiliza agregados monetarios como medida de cómo las operaciones de mercado abierto afectan a la economía.
La base monetaria es un agregado que incluye la oferta total de moneda en circulación más la porción almacenada de las reservas de los bancos comerciales dentro del banco central.
