Base monetaria
Qual è la base monetaria?
La base monetaria (o M0) è l'importo totale di una valuta che è in circolazione generale nelle mani del pubblico o sotto forma di depositi di banche commerciali detenuti nelle riserve della banca centrale. Questa misura dell'offerta di moneta non è spesso citata poiché esclude altre forme di moneta non valutaria prevalenti in un'economia moderna.
Capire la base monetaria
La base monetaria è una componente dell'offerta di moneta di una nazione. Si riferisce rigorosamente a fondi altamente liquidi tra cui banconote, monete e depositi bancari correnti. Quando la Federal Reserve crea nuovi fondi per l'acquisto di obbligazioni dalle banche commerciali, le banche vedono un aumento delle loro riserve, che fa espandere la base monetaria.
La base monetaria (MB o M0) è un aggregato monetario poco citato e diverso dall'offerta di moneta, ma comunque molto importante. Include l'offerta totale di valuta in circolazione oltre alla parte immagazzinata delle riserve delle banche commerciali all'interno della banca centrale. Questo è talvolta noto come denaro ad alta potenza (HPM) poiché può essere moltiplicato attraverso il processo di riserva frazionaria.
M1 è una misura ristretta dell'offerta di moneta che include anche valuta fisica e riserve, ma conta anche depositi a vista, assegni di viaggio e altri depositi controllabili. M2 è un calcolo dell'offerta di moneta che include tutti gli elementi di M1 nonché "near money", che si riferisce a depositi a risparmio, titoli del mercato monetario, fondi comuni di investimento e altri depositi vincolati.
Queste attività sono meno liquide di M1 e non sono adatte come mezzi di scambio, ma possono essere rapidamente convertite in contanti o depositi bancari. M3 è una misura dell'offerta di moneta che include M2 oltre a grandi depositi vincolati, fondi istituzionali del mercato monetario, accordi di riacquisto a breve termine (pronti contro termine) e maggiori attività liquide,. ma a partire dal 2006 la Federal Reserve ha smesso di pubblicare dati su M3.
Esempio di base monetaria
Ad esempio, il paese Z ha 600 milioni di unità di valuta che circolano nel pubblico e la sua banca centrale ha 10 miliardi di unità di valuta in riserva come parte dei depositi di molte banche commerciali. In questo caso, la base monetaria per il paese Z è di 10,6 miliardi di unità monetarie.
$ 5,25 trilioni.
A marzo 2021, gli Stati Uniti avevano una base monetaria di quasi 5,25 trilioni di dollari. M1 si attestava a $ 6,75 trilioni e M2 a $ 19,4 trilioni.
Base monetaria e offerta di moneta
L'offerta di moneta si espande oltre la base monetaria per includere altre attività che possono avere una forma meno liquida. È più comunemente suddiviso in livelli, elencati da M0 a M3 o M4 a seconda del sistema, ognuno dei quali rappresenta un aspetto diverso delle risorse di una nazione. I fondi della base monetaria sono generalmente detenuti all'interno dei livelli inferiori dell'offerta di moneta, come M1 o M2, che comprende contanti in circolazione e specifiche attività liquide inclusi, ma non limitati a, risparmi e conti correnti.
Per qualificarsi, i fondi devono essere considerati un regolamento finale di una transazione. Ad esempio, se una persona utilizza contanti per pagare un debito, tale transazione è definitiva. Inoltre, anche scrivere un assegno su un conto corrente o utilizzare una carta di debito può essere considerato definitivo poiché la transazione è supportata da depositi in contanti effettivi una volta che sono stati cancellati.
Al contrario, l'uso del credito per pagare un debito non si qualifica come parte della base monetaria, poiché questo non è il passaggio finale dell'operazione. Ciò è dovuto al fatto che l'uso del credito trasferisce solo un debito dovuto da una parte, dalla persona o dall'azienda che riceve il pagamento basato sul credito e dall'emittente del credito.
Gestire le basi monetarie
La maggior parte delle basi monetarie sono controllate da un'istituzione nazionale, di solito la banca centrale di un paese. Di solito possono cambiare la base monetaria (in espansione o in contrazione) attraverso operazioni di mercato aperto o politiche monetarie.
Per molti paesi, il governo può mantenere una certa misura di controllo sulla base monetaria acquistando e vendendo titoli di Stato nel mercato aperto.
Basi monetarie su scala ridotta e disponibilità di denaro
A livello familiare, la base monetaria è costituita da tutte le banconote e monete in possesso del nucleo familiare, nonché da eventuali fondi in conti di deposito. L'offerta di moneta di una famiglia può essere estesa per includere qualsiasi credito disponibile aperto su carte di credito, porzioni di linee di credito non utilizzate e altri fondi accessibili che si traducono in un debito che deve essere rimborsato.
Mette in risalto
Gli economisti in genere guardano a aggregati monetari più completi come M1 e M2 anziché alla base monetaria.
Conosciuto anche come M0, la base monetaria di un'economia include tutta la carta fisica e la moneta in circolazione, oltre alle riserve bancarie detenute dalla banca centrale.
La base monetaria viene talvolta definita "moneta ad alto potere" poiché può essere ampliata attraverso l'effetto moltiplicatore monetario del sistema bancario a riserva frazionaria.
