Base monetária

O que é a Base Monetária?

A base monetária (ou M0) é o montante total de uma moeda que está em circulação geral nas mãos do público ou na forma de depósitos de bancos comerciais mantidos nas reservas do banco central. Essa medida da oferta monetária não é frequentemente citada, pois exclui outras formas de moeda não monetária que prevalecem em uma economia moderna.

Entendendo a Base Monetária

A base monetária é um componente da oferta monetária de uma nação. Refere-se estritamente a fundos de alta liquidez, incluindo notas, moedas e depósitos bancários atuais. Quando o Federal Reserve cria novos fundos para comprar títulos de bancos comerciais, os bancos veem um aumento em suas reservas, o que faz com que a base monetária se expanda.

A base monetária (MB ou M0) é um agregado monetário pouco citado e que difere da oferta monetária, mas não deixa de ser muito importante. Inclui a oferta total de moeda em circulação, além da porção armazenada das reservas do banco comercial no banco central. Isso às vezes é conhecido como dinheiro de alta potência (HPM), pois pode ser multiplicado por meio do processo de banco de reservas fracionárias.

M1 é uma medida estreita da oferta monetária que também inclui moeda física e reservas, mas também conta depósitos à vista, cheques de viagem e outros depósitos à vista. M2 é um cálculo da oferta monetária que inclui todos os elementos de M1, bem como "quase dinheiro", que se refere a depósitos de poupança, títulos do mercado monetário, fundos mútuos e outros depósitos a prazo.

Esses ativos são menos líquidos que o M1 e não são tão adequados quanto os meios de troca, mas podem ser rapidamente convertidos em dinheiro ou depósitos à vista. M3 é uma medida da oferta monetária que inclui M2,. bem como grandes depósitos a prazo, fundos institucionais do mercado monetário, acordos de recompra de curto prazo (repo) e ativos líquidos maiores , mas a partir de 2006, o Federal Reserve parou de publicar dados sobre M3.

Exemplo de uma base monetária

Por exemplo, o país Z tem 600 milhões de unidades monetárias circulando no público e seu banco central tem 10 bilhões de unidades monetárias em reserva como parte de depósitos de muitos bancos comerciais. Nesse caso, a base monetária para o país Z é de 10,6 bilhões de unidades monetárias.

$ 5,25 trilhões.

Em março de 2021, os EUA tinham uma base monetária de quase US$ 5,25 trilhões. O M1 ficou em US$ 6,75 trilhões e o M2 em US$ 19,4 trilhões.

Base Monetária e Oferta de Moeda

A oferta monetária se expande além da base monetária para incluir outros ativos que podem ser menos líquidos na forma. É mais comumente dividido em níveis, listados como M0 a M3 ou M4, dependendo do sistema, cada um representando uma faceta diferente dos ativos de uma nação. Os fundos da base monetária são geralmente mantidos dentro dos níveis mais baixos da oferta monetária, como M1 ou M2, que engloba dinheiro em circulação e ativos líquidos específicos, incluindo, mas não se limitando a contas de poupança e contas correntes.

Para se qualificar, os fundos devem ser considerados uma liquidação final de uma transação. Por exemplo, se uma pessoa usa dinheiro para pagar uma dívida, essa transação é final. Além disso, emitir um cheque contra dinheiro em uma conta corrente ou usar um cartão de débito também pode ser considerado final, pois a transação é lastreada por depósitos em dinheiro reais após a compensação.

Em contrapartida, a utilização de crédito para pagamento de dívida não se enquadra na base monetária, pois não é a etapa final da transação. Isso se deve ao fato de que o uso de crédito apenas transfere uma dívida de uma parte, a pessoa ou empresa que recebe o pagamento baseado em crédito e o emissor do crédito.

Gerenciando Bases Monetárias

A maioria das bases monetárias é controlada por uma instituição nacional, geralmente o banco central de um país. Eles geralmente podem alterar a base monetária (expandindo ou contraindo) por meio de operações de mercado aberto ou políticas monetárias.

Para muitos países, o governo pode manter um certo controle sobre a base monetária comprando e vendendo títulos do governo no mercado aberto.

Bases monetárias de menor escala e fontes de dinheiro

Ao nível do agregado familiar, a base monetária consiste em todas as notas e moedas na posse do agregado familiar, bem como quaisquer fundos em contas de depósito. A oferta monetária de uma família pode ser estendida para incluir qualquer crédito disponível aberto em cartões de crédito, parcelas não utilizadas de linhas de crédito e outros fundos acessíveis que se traduzam em uma dívida que deve ser paga.

##Destaques

• Os economistas normalmente procuram agregados monetários mais abrangentes, como M1 e M2, em vez da base monetária.

• Também conhecida como M0, a base monetária de uma economia inclui todo o papel físico e moeda em circulação, mais as reservas bancárias mantidas pelo banco central.

• A base monetária às vezes é chamada de "dinheiro de alta potência", pois pode ser expandida através do efeito multiplicador de dinheiro do sistema bancário de reservas fracionárias.