Investor's wiki

Katalyytti

Katalyytti

Mikä on katalyytti?

Osakemarkkinoiden katalysaattori on tapahtuma tai muu uutinen, joka nostaa tai laskee osakkeen hintaa dramaattisesti. Katalyytti voi olla esimerkiksi tulosraportti, analyytikkotarkistus, uuden tuotteen ilmoitus, lainsäädäntömuutokset, oikeusjutut, fuusiot ja yritysostot (M&A) tai aktivistisijoittajan osallistuminen.

Katalyyttien ymmärtäminen

Talousmediassa katalysaattori on mikä tahansa, joka saa aikaan radikaalin muutoksen osakkeen nykyisessä hintatrendissä. Se voi olla negatiivinen uutinen, joka järkyttää sijoittajia ja katkaisee nousuvauhdin, tai hyvä uutinen, joka nostaa osaketta.

Sijoittajat antavat katalysaattoreille erilaisia tärkeysasteita markkinafilosofiansa mukaan. Arvosijoittajat kiinnittävät yleensä vähemmän huomiota katalysaattoreihin ja etsivät sen sijaan toiminnan tehokkuutta, tavoitteellista johtamista, kohtuullista arvostusta ja vahvaa markkina-asemaa.

Näille sijoittajille katalysaattorit ovat miellyttäviä yllätyksiä – olettaen, että he arvioivat yritystä oikein – joko tarjoavat mahdollisuuden hankkia asema halvalla (jos hinnat laskevat) tai ymmärtävät arvon, jonka he olivat nähneet koko ajan (esim. nousevien hintojen tapauksessa).

Pure momentum -sijoittajat puolestaan tarkkailevat tarkasti katalyyttejä tai niiden vaikutuksia hintoihin ja yrittävät tunnistaa ne ensimmäisinä, mitä ne ovat. Todellisuudessa harvat sijoittajat ovat täysin yhden tai toisen tyyppisiä, mutta putoavat jonnekin arvo-vauhtispektrille.

Erityisiä huomioita

Sijoittaja voi keskittyä ensisijaisesti yrityksen perustekijöihin,. mutta tunnustaa, että katalysaattori on tarpeen tämän arvon ymmärtämiseksi. He saattavat pohtia voimakkaasti, mikä tämä katalysaattori voisi olla, pitäen korvansa maassa, kun on kyse uusista tuotteista ja markkinoiden tilasta, jolla yritys toimii.

Samaan aikaan suurimmalla osalla vauhtisijoittajista on jonkinlainen käsitys siitä, mitkä yritykset voivat olla aliarvostettuja tai jotka ovat olemassa valtavirran markkinoiden ulkopuolella. He laativat tarkkailulistan ja kehittävät käsityksen siitä, mitkä uutiset voivat saada aikaan hintamuutoksia sen sijaan, että ne olisivat epäonnistuneita katalysaattoreita.

Katalysaattoriesimerkki

Kohl's (KSS), joka on ollut aktivistisijoittajien kohteena parin viime vuoden ajan, sai 21.1.2022 ostotarjouksen aktivistihedge fundilta Starboard Value $64 osakkeelta. Osakkeet hyppäsivät 37 % seuraavana kaupankäyntipäivänä. Tämä tapahtuu sen jälkeen, kun Engine Capital ja Macellum Advisors olivat ottaneet osakkeita edellisinä kuukausina ja painostaneet yhtiön harkitsemaan myyntiä. Osakkeen hinta on noussut jyrkästi yhden päivän aikana viime vuoden aikana uusien aktivistisijoittajien ilmoitusten ja kirjeiden julkaisemisen myötä.

Kohokohdat

  • Yleisimmät katalysaattorit tulevat uusien, usein odottamattomien tietojen muodossa, jotka saavat markkinat arvioimaan uudelleen yrityksen liiketoimintanäkymiä.

  • Jotkut sijoittajat ja kauppiaat etsivät katalysaattoreita luodakseen lyhyen aikavälin markkinamahdollisuuksia voittoon.

  • Markkinoiden katalysaattori voi olla mikä tahansa, mikä johtaa rajuun muutokseen osakkeen nykyisessä hintatrendissä.

  • Vaikka monet arvosijoittajat keskittyvät ensisijaisesti yrityksen perustekijöihin, todellisen arvon ymmärtäminen voi vaatia katalysaattoria.

  • Esimerkkejä katalysaattoreista ovat tulosraportit, uusi lainsäädäntö ja tuoteilmoitukset.