Kansainvälinen joukkovelkakirjalaina
Mikä on kansainvälinen joukkovelkakirja?
Kansainvälinen joukkovelkakirjalaina on velkasitoumus, jonka ulkomainen yhteisö on laskenut liikkeeseen jossakin maassa. Yleensä se on liikkeeseenlaskijan kotimaan valuutan määräinen. Kuten muutkin joukkovelkakirjalainat, se maksaa korkoa tietyin väliajoin ja maksaa pääoman takaisin joukkovelkakirjalainan haltijalle erääntyessä.
Kansainväliset joukkovelkakirjat ovat yleensä yritysten joukkovelkakirjoja. Monet sijoitusrahastot Yhdysvalloissa pitävät näitä joukkovelkakirjoja hallussaan.
Kansainvälisen joukkovelkakirjalainan ymmärtäminen
Yritysmaailman globalisoituessa yrityksillä on nyt tapoja saada halvempia rahoitus- ja rahoituslähteitä toimintamaansa ulkopuolelta. Sen sijaan, että luottaisivat sijoittajiin omilla kotimarkkinoillaan, yritykset ja hallitukset voivat hankkia kipeästi kaivattua pääomaa globaalien sijoittajien taskuista. Yksi tapa, jonka kautta yritykset voivat päästä kansainväliselle luotonantoalueelle, on laskea liikkeeseen kansainvälisiä joukkovelkakirjoja.
Kansainvälinen joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen maassa ja valuutassa, joka ei ole sijoittajalle kotimainen. Kotimaisen sijoittajan ja Yhdysvalloissa asuvan näkökulmasta kansainvälinen joukkovelkakirjalaina on muiden maiden yritysten tai hallitusten liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, joka on muun valuutan kuin Yhdysvaltain dollarin määräinen. Nämä joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen Yhdysvaltojen ulkopuolella, ja niiden takana on yleensä kotimaan valuutta.
Kansainvälisten joukkolainojen tyypit
Kansainvälisiä joukkovelkakirjoja on useita erilaisia.
Euroobligaatiot
obligaatiot ovat velkakirjoja, jotka on laskettu liikkeeseen ja joilla käydään kauppaa muissa maissa kuin
maa, jossa joukkovelkakirjalainan valuutta tai arvo on määrätty. Nämä
joukkovelkakirjat lasketaan usein liikkeeseen valuutassa, joka ei ole maan kotimainen valuutta
liikkeeseenlaskija.
Kuten nimestä voi päätellä, nämä joukkovelkakirjat ovat yleensä eurooppalaisten tai Euroopan unionin yritysten liikkeeseen laskemia, mutta ne voivat käydä kauppaa myös Euroopan ulkopuolisissa maissa. Esimerkiksi ranskalainen yritys, joka laskee liikkeeseen Japanissa Yhdysvaltain määräisiä joukkovelkakirjoja
dollaria on laskenut liikkeeseen eurolainan, tarkemmin sanottuna eurodollarin joukkovelkakirjalainan. Muita euro-obligaatiotyyppejä ovat Eurojeni ja Eurosveitsin joukkovelkakirjalainat.
Globaalit joukkovelkakirjat
Globaalit joukkovelkakirjat ovat samanlaisia kuin euroobligaatiot, mutta niillä voidaan myös käydä kauppaa
lasketaan liikkeeseen maassa, jonka valuuttaa käytetään joukkovelkakirjalainan arvostukseen. Piirustus
yllä olevasta eurobond-esimerkistämme esimerkki globaalista joukkovelkakirjasta
tulee olemaan sellainen, jossa ranskalainen yhtiö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja
Yhdysvaltain dollari ja tarjoaa joukkovelkakirjoja sekä Japanissa että Amerikassa.
Brady Bonds
Bradyn joukkovelkakirjalainat ovat kehitysmaiden liikkeeseen laskemia, mutta Yhdysvaltain dollarimääräisiä valtion velkakirjoja, joiden takana on Yhdysvaltain valtion obligaatiot. Osana vuonna 1989 kehitettyä maailmanlaajuista ohjelmaa, Brady-obligaatiot ovat keino auttaa nousevan talouden maita hallitsemaan paremmin kansainvälistä velkaansa.
Kansainväliset joukkovelkakirjat vs. ulkomaiset joukkovelkakirjat
Vaikka kansainväliset joukkovelkakirjat ja ulkomaiset joukkovelkakirjat kuulostavat samanlaisilta ja niitä käytetään toisinaan keskenään, ne eivät ole sama asia. Ulkomaiset joukkovelkakirjat laskevat liikkeeseen kotimaan markkinoilla ulkomainen liikkeeseenlaskija, mutta kotimaan valuutassa. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, joka laskee liikkeeseen Kanadassa ja jonka yhdysvaltalainen yritys arvostaa Kanadan dollareissa, on eräänlainen ulkomainen joukkovelkakirja.
Usein ulkomaisilla joukkovelkakirjoilla on söpöjä nimiä, jotka kuvastavat paikallista valuuttaa tai maata, jossa ne on laskettu liikkeeseen. Yllä olevassa esimerkissämme joukkovelkakirjalainaa kutsutaan vaahteraobligaatioksi. Muita ulkomaisia joukkovelkakirjoja ovat:
Samurai-obligaatio (myönnetty Japanin jeneissä)
Yankee-obligaatio (myönnetty Yhdysvaltain dollareina)
Matilda-obligaatio (myönnetty Australian dollareina)
Bulldog-obligaatio (myönnetty Englannin punnissa)
Erityisiä huomioita
Kansainväliset joukkovelkakirjalainat ovat loistava tapa hajauttaa salkkua
sijoittajat voivat saada altistumisen ulkomaisille arvopapereille, jotka eivät välttämättä ole
väistämättä liikkua rinnakkain arvopaperikaupan kanssa paikallisilla markkinoilla. Koska kansainväliset joukkovelkakirjat ovat kuitenkin tyypillisesti määräisiä ja maksavat korkoa ulkomaan valuutassa, joukkovelkakirjalainan arvo vaihtelee kotimaisen isäntämaan ja liikkeeseenlaskijan kotimaan välisten talousolosuhteiden ja valuuttakurssien mukaan. Nämä joukkovelkakirjat ovat siksi alttiina valuuttariskille. Sijoittajien tulee olla varovaisia sijoittaessaan kansainvälisiä joukkovelkakirjoja, koska niihin voivat kohdistua erilaiset sääntely- ja verovaatimukset kuin ne, jotka sijoittaja tuntee.
Kohokohdat
Kansainväliset joukkovelkakirjat ovat yleensä yritysten joukkovelkakirjoja.
Kansainväliset joukkovelkakirjalainat voivat tarjota salkun hajauttamista, mutta ovat erittäin alttiina valuuttariskille.
Kansainvälinen joukkovelkakirjalaina on velkasitoumus, jonka ulkomainen yhteisö laskee liikkeeseen jossakin maassa sen omassa valuutassa.
