International obligation
Hvad er en international obligation?
En international obligation er en gældsforpligtelse, der er udstedt i et land af en ikke-indenlandsk enhed. Generelt er den denomineret i valutaen i udstederens hjemland. Ligesom andre obligationer betaler den renter med bestemte intervaller og betaler hovedstolen tilbage til obligationsejeren ved udløb.
Internationale obligationer er generelt virksomhedsobligationer. Mange investeringsforeninger i USA har disse obligationer.
Forståelse af en international obligation
Efterhånden som erhvervslivet bliver mere globaliseret, har virksomheder nu muligheder for at få adgang til billigere kilder til midler og finansiering uden for deres driftsland. I stedet for at stole på investorer på deres egne hjemmemarkeder, kan virksomheder og regeringer hente den hårdt tiltrængte kapital i lommerne på globale investorer. En måde, hvorpå virksomheder kan få adgang til den internationale udlånsscene, er ved at udstede internationale obligationer.
En international obligation udstedes i et land og en valuta, der ikke er hjemmehørende for investoren. Fra perspektivet af en indenlandsk investor og bosiddende i USA er en international obligation en obligation, der er udstedt af selskaber eller regeringer i andre lande, denomineret i en anden valuta end den amerikanske dollar. Disse obligationer er udstedt uden for USA og er generelt støttet af valutaen i det oprindelige land.
Typer af internationale obligationer
Der findes flere varianter af internationale obligationer.
###Eurobonds
Eurobonds er gæld udstedt og handlet i andre lande end
land, hvor obligationens valuta eller værdi er denomineret i. Disse
obligationer udstedes ofte i en valuta, der ikke er den indenlandske valuta
udsteder.
Som navnet antyder, udstedes disse obligationer generelt af virksomheder på det europæiske kontinent eller i EU, men de kan også handle i ikke-europæiske lande. For eksempel et fransk selskab, der udsteder obligationer i Japan denomineret i USA
dollars har udstedt en Eurobond, mere specifikt en Eurodollar-obligation. Andre typer Eurobonds er Euroyen og Euroswiss obligationer.
###Globale obligationer
Globale obligationer ligner Eurobonds, men de kan også handles og
udstedt i det land, hvis valuta bruges til at værdiansætte obligationen. Tegning
fra vores Eurobond-eksempel ovenfor, et eksempel på en global obligation
vil være en, hvor det franske selskab udsteder obligationer denomineret i
US dollar og tilbyder obligationerne i både Japan og Amerika.
Brady Bonds
Brady-obligationer er statsobligationer, udstedt af udviklingslande, men denomineret i amerikanske dollars og støttet af amerikanske statsobligationer. En del af et globalt program udviklet i 1989, Brady-obligationer er et middel til at hjælpe lande med vækstøkonomier eller kriseramte økonomier med bedre at styre deres internationale gæld.
Internationale obligationer vs. udenlandske obligationer
Selvom de lyder ens, og nogle gange bruges i flæng, er internationale obligationer og udenlandske obligationer ikke det samme. Udenlandske obligationer udstedes på et indenlandsk marked af en udenlandsk udsteder - men i det indenlandske lands valuta. For eksempel er en obligation, der er udstedt i Canada og værdiansat i canadiske dollars af et amerikansk selskab, en type udenlandsk obligation.
Ofte bærer udenlandske obligationer søde navne, der afspejler den lokale valuta eller det land, de er udstedt i. Obligationen i vores eksempel ovenfor vil blive omtalt som en ahornbinding. Andre typer af udenlandske obligationer omfatter:
Samurai-obligation (udstedt i japanske yen)
Yankee-obligation (udstedt i amerikanske dollars)
Matilda-obligation (udstedt i australske dollars)
Bulldog obligation, (udstedt i britiske pund sterling)
Særlige overvejelser
Internationale obligationer er en fantastisk måde at diversificere sin portefølje som
investorer kan få eksponering for udenlandske værdipapirer, som måske ikke
nødvendigvis bevæge sig i takt med værdipapirhandel på lokale markeder. Men da internationale obligationer typisk er denomineret og betaler renter i en fremmed valuta, vil værdien af obligationen svinge afhængigt af de økonomiske forhold og valutakurser mellem det indenlandske værtsland og det fremmede land, der huser udstederen. Disse obligationer er derfor underlagt valutarisiko. Investorer bør være forsigtige, når de investerer internationale obligationer, fordi de kan være underlagt andre regulatoriske og skattemæssige krav end dem, investoren er bekendt med.
##Højdepunkter
Internationale obligationer er normalt virksomhedsobligationer.
Internationale obligationer kan tilbyde porteføljespredning, men er i høj grad underlagt valutarisiko.
En international obligation er en gældsforpligtelse, der er udstedt i et land af en ikke-hjemmehørende enhed i dens oprindelige valuta.
