Osuva myynti-ostosopimus (MSPA)
Mikä on sovitettu myynti-ostosopimus (MSPA)?
MSPA:n mukaisessa myynti-ostosopimuksessa Federal Reserve myy valtion arvopapereita, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoja, institutionaaliselle jälleenmyyjälle tai toisen maan keskuspankille, jolla on sopimus ostaa arvopaperi takaisin lyhyen ajan kuluessa, yleensä alle kaksi viikkoa. Arvopaperi ostetaan takaisin samalla hinnalla, jolla se myytiin, ja se pienentää pankkivarantoja sovitetun myynti-ostosopimuksen voimassaoloaikana.
Tämä laskettu sopimus tunnetaan myös "järjestelmän MSP:nä".
Osuvien myynti- ja ostosopimusten (MSPA) ymmärtäminen
Viime kädessä sovitetut osto-myyntisopimukset ovat harvoin käytetty tapa vähentää väliaikaisesti varantoja ja arvopaperiomistuksia, kun maiden hallituksilla on rajalliset mahdollisuudet. Ostetun kauppasopimuksen tarkoituksena on hieman estää markkinoiden likviditeettiä sovitetun osto-ostosopimuksen voimassaoloajalta.
Koska sovitetut myynti-ostosopimukset syntyvät lyhyinä ajanjaksoina, niitä käytetään lyhyen aikavälin vaihtoehtoina markkinoiden vakauttamiseksi. Tämä rahoitusjärjestely eroaa tavanomaisista avomarkkinaoperaatioista (kuten Treasuries-osuuksien myyminen sijoittajille) siinä mielessä, että Federal Reserve tekee pysyviä muutoksia pankkivarantojen ja arvopaperien tasoon.
Sovitetut osto-myyntisopimukset supistavat taloutta ja ovat vastakohta takaisinostosopimuksille, jotka laajentavat rahoitustarjontaa sijoittamalla rahavaroja maan talouteen. Esimerkiksi Kanadan keskuspankki käyttää eräänlaista myynti- ja takaisinostosopimusta toteuttaakseen rahapolitiikkaa, jota kutsutaan Purchase and Resale Agreement (PRA) -sopimukseksi. Tyypillisesti osto- ja jälleenmyyntisopimusten on tarkoitus vaikuttaa rahamarkkinoiden likviditeettiin ja korkoihin.
Vastaavat myynti-ostosopimukset vs. Avomarkkinaoperaatiot
Kuten mainittiin, avomarkkinaoperaatioilla (OMO) tarkoitetaan valtion arvopapereiden ostamista ja myyntiä avoimilla markkinoilla tarkoituksena laajentaa tai supistaa pankkijärjestelmän rahamäärää. Arvopapereiden ostot syöttävät rahaa pankkijärjestelmään ja stimuloivat kasvua, kun taas arvopapereiden myynnit tekevät päinvastoin ja supistavat taloutta. Federal Reserve helpottaa tätä prosessia ja käyttää tätä tekniikkaa säätämään ja manipuloimaan liittovaltion rahastojen korkoa,. joka on korko, jolla pankit lainaavat varoja toisiltaan.
##Kohokohdat
Ostettua osto-myyntisopimusta käytetään harvoin, mutta se on keino pienentää tilapäisesti varantoja ja arvopapereiden hallussapitoa, ja sillä pyritään estämään hieman markkinoiden likviditeettiä sovitetun osto-ostosopimuksen voimassaoloajaksi.
Sovitetut osto-myyntisopimukset supistavat taloutta ja ovat vastakohta takaisinostosopimuksille, jotka laajentavat rahoitustarjontaa sijoittamalla rahavaroja maan talouteen.
MSPA:n mukaisessa myynti-ostosopimuksessa Federal Reserve myy valtion arvopapereita, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoja, instituutiokauppiaalle tai toisen maan keskuspankille.
MSPA:n mukaan sopimuksessa määrätään sitten, että Federal Reserve ostaa arvopaperin takaisin lyhyen ajan kuluessa samaan hintaan, jolla se myytiin, pienentääkseen väliaikaisesti pankkivarantoja.
Tämä rahoitusjärjestely eroaa tavanomaisista avomarkkinaoperaatioista (kuten Treasuries-rahastojen myyminen sijoittajille), koska Federal Reserve -pankin toimet muuttavat pysyviä pankkivarantoja ja arvopaperitasoja.
