Совмещенный договор купли-продажи (MSPA)

Что такое согласованный договор купли-продажи (MSPA)?

В соглашении о купле-продаже (MSPA) Федеральная резервная система продает государственные ценные бумаги, такие как казначейские облигации США, институциональному дилеру или центральному банку другой страны с договорным соглашением о выкупе ценной бумаги обратно в течение короткого периода времени, обычно меньше двух недель. Ценная бумага выкупается по той же цене, по которой она была продана, и уменьшает банковские резервы в течение срока действия согласованного договора купли-продажи.

Это рассчитанное соглашение также известно как «системный MSP».

Понимание согласованных договоров купли-продажи (MSPA)

В конечном счете, согласованные договоры купли-продажи являются редко используемым методом временного сокращения резервов и холдингов в ценных бумагах, который применяется, когда у правительств страны есть ограниченные возможности. Цель согласованного договора купли-продажи состоит в том, чтобы немного ограничить рыночную ликвидность на срок действия согласованного договора купли-продажи.

Поскольку согласованные договоры купли-продажи заключаются в течение коротких периодов времени, они используются как краткосрочные варианты стабилизации рынка. Эта финансовая схема отличается от стандартных операций на открытом рынке (таких как продажа казначейских ценных бумаг инвесторам) тем, что действия Федеральной резервной системы вносят постоянные изменения в банковские резервы и уровни ценных бумаг.

Совмещенные договоры купли-продажи сокращают экономику и являются противоположностью соглашений обратного выкупа, которые расширяют финансовую поставку, вкладывая денежные резервы в экономику страны. Например, Банк Канады использует тип соглашения о продаже и обратной покупке для реализации денежно-кредитной политики, называемой соглашением о покупке и перепродаже (PRA). Как правило, соглашения о покупке и перепродаже заключаются для того, чтобы повлиять на ликвидность и процентные ставки на денежном рынке.

Согласованные договоры купли-продажи по сравнению с операциями на открытом рынке

Как уже упоминалось, операции на открытом рынке (ОМО) относятся к покупке и продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке с целью увеличения или сокращения количества денег в банковской системе. Покупка ценных бумаг вливает деньги в банковскую систему и стимулирует рост, в то время как продажа ценных бумаг делает обратное и сокращает экономику. Федеральная резервная система облегчает этот процесс и использует эту технику для корректировки и манипулирования ставкой по федеральным фондам,. которая является ставкой, по которой банки занимают резервы друг у друга.

Особенности

• Совмещенный договор купли-продажи используется редко, но представляет собой метод временного уменьшения резервов и вложений в ценные бумаги, и делается для того, чтобы немного ограничить рыночную ликвидность на срок действия согласованного договора купли-продажи.

• Совмещенные договоры купли-продажи сокращают экономику и являются противоположностью договоров обратного выкупа, которые расширяют финансовую поставку за счет вложения денежных резервов в экономику страны.

• В соответствии с соглашением о купле-продаже (MSPA) Федеральная резервная система продает государственные ценные бумаги, такие как казначейские облигации США, институциональному дилеру или центральному банку другой страны.

• В соответствии с MSPA в договорном соглашении затем указывается, что Федеральная резервная система выкупит ценную бумагу обратно в течение короткого периода времени по той же цене, по которой она была продана, чтобы временно уменьшить банковские резервы.

• Эта финансовая схема отличается от стандартных операций на открытом рынке (таких как продажа казначейских ценных бумаг инвесторам) тем, что действия Федерального резерва вносят постоянные изменения в банковские резервы и уровни ценных бумаг.