Liittovaltion rahastojen korko
Ilman korkoja Federal Reserve sellaisena kuin sen tunnemme, ei olisi olemassa.
Fed ohjaa maailman suurinta taloutta - sen päätehtävää - määräämällä rahan lainan hinnan. Alhaisemmat korot lisäävät kotitalouksien taseita ja kannustavat kuluttamaan, mikä tukee talouskasvua. Korkeammat korot kuitenkin imuroivat ylimääräistä rahaa Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmästä ja jarruttavat uusien investointien tai tavaroiden kysyntää.
Molemmilla on tavoitteensa: Toinen auttaa taloutta toipumaan taantumasta. Jälkimmäinen auttaa estämään rehottavaa inflaatiota tai omaisuuskuplia.
Mutta kuinka tarkalleen Fed varmistaa, että korot putoavat halutulle tavoitealueelle, on hankala tarina. Ei ole niin, että Fedin virkamiehet asettavat lainakustannuksia menemällä ulos ja ottamalla yhteyttä kaikkiin Yhdysvaltojen lainanantajiin
Sen sijaan Fed hallitsee viitekorkoa, joka suodattuu muun talouden läpi, joka tunnetaan liittovaltion rahastokorona tai lyhyesti syöttörahastokorona. Tässä kerrotaan, kuinka syöttörahastojen korko toimii ja miten se vaikuttaa sinuun – olitpa säästäjä tai lainanottaja.
Mikä on liittovaltion rahastojen korko?
Liittovaltion rahastojen korko on Fedin tärkein viitekorko, joka vaikuttaa siihen, kuinka paljon kuluttajat maksavat lainaamisesta ja kuinka paljon heille maksetaan säästämisestä. Se vaikuttaa talletustodistusten (CD-levyjen) ja säästötilin tuottoon luottokorttikorkoihin ja kotiin. pääomalainat (HELOC).
Kun luet otsikoita, joissa sanotaan, että Fed on nostanut tai laskenut korkoja, se tarkoittaa, että Fed on äänestänyt tämän keskeisen lainakoron säätämisen puolesta.
Missä on liittovaltion rahastokoron nykyinen tavoitealue?
Fedin nykyinen viitekorko on tavoitealueella 0,25-0,5 prosenttia, mutta se todennäköisesti nousee vielä korkeammalle vuonna 2022, kun viranomaiset yrittävät hillitä inflaatiota. Sijoittajat lyövät vetoa siitä, että Fed nostaa korkoja 2,5 prosenttiyksikköä lisää, mikä nostaisi keskuspankin koron korkeimmalle sitten vuoden 2008.
Vertailukorko on pudonnut tavoitealueelle niinkin alhaiseksi kuin nollasta 0,25 prosenttiin kaksi kertaa historian aikana, ensin suuren taantuman jälkimainingeissa ja toisena koronaviruskriisin aikana. Se nousi jopa 19-20 prosentin tavoitealueelle, kun Fed taisteli viimeisen vakavan inflaatiokohtauksen joulukuussa 1980.
Kuinka syötettyjen rahastojen korko toimii
Teknisesti sanottuna fed-rahastojen korko suodattuu talouden läpi, koska se on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan yön yli -lainoista täyttääkseen Fedin varantovaatimukset.
Se kuulostaa monimutkaiselta, mutta se on yksinkertaisempaa kuin luulet. Normaaleina aikoina (eli kun Yhdysvaltain talous ei ole taantumassa tai finanssikriisissä) Fed vaatii pankkeja pitämään Fed:n tileillään vähimmäissaldoa – aivan kuten todennäköisesti usein vaaditaan tiettyä summaa. sekki- tai säästötililläsi olevia varoja.
Joillakin pankeilla on enemmän varoja kuin he tarvitsevat. Toisilla ei ole tarpeeksi täyttämään noita iltavaatimuksia. Pankit, joilla on runsaasti käteistä, lainaavat sitten sitä tarvitseville pankeille. Tietenkin, koska kukaan ei halua vain lainata vapaasti, siihen sisältyy korko. Siellä syötettyjen rahastojen korko tulee mukaan.
Pankit eivät tietenkään voi veloittaa toisiltaan "aluetta". He asettavat koron tyypillisesti Fedin tavoitteen puoliväliin, vaikka sillä on taipumus vaihdella. "Tehokkaaksi liittovaltion rahastokoroksi" tunnettu korkoon vaikuttavat kysynnän ja tarjonnan markkinatekijät sekä Fed.
Mutta pinnan alla syöttörahastojen korko on sidottu toiseen vähän tunnettuun vertailuarvoon: varantosaldojen korkoon. IORB-korkona tunnettu se on kenties rahastokoron tärkein paras ystävä.
Sen selittäminen vaatii matkaa takaisin vuoden 2008 finanssikriisiin. Jotkut pankit halusivat pitää Fedin saldot selvästi vaaditun tason yläpuolella. Näin ollen Fed alkoi maksaa korkoa pankkien valuuttavarannoista (tunnetaan nimellä pakollisten varantojen korko eli IORR) sekä niiden ylimääräisille varantosaldoille (tunnetaan nimellä ylimääräisten varantojen korko eli IOER).
Kun korot ovat alhaiset, pankit haluaisivat mieluummin lainata nämä varat, jolloin ne todennäköisesti ansaitsevat suuremman voiton kuin pitämällä niitä Fedin tileillä. Tämä puolestaan alentaa rahan lainaamisen kustannuksia taloudessa, koska se lisää luottojen tarjontaa.
Toisaalta pankit haluaisivat pitää enemmän rahaa Fedissä, kun korot ovat korkeat, varsinkin jos se tarkoittaa, että niiden ei tarvitse lainata mahdollisesti riskialttiille lainanottajalle. Tämä nostaa rahan lainaamisen hintaa, koska liikkeessä on vähemmän luottoa.
Fed on toteuttanut politiikkaa tällä tavalla vuoden 2008 finanssikriisistä lähtien, suurelta osin siksi, että pankit ovat lisänneet dramaattisesti valuuttaomistustaan Fedissä. Aiemmin Fed vaikutti markkinakorkoihin lisäämällä pankkien varantojen tarjontaa tasapainottaakseen tarjontaa ja kysyntää. Ylimääräinen käteinen pankkien tileillä alentaisi markkinakorkoja. Vähemmän nostaisi korkoja.
"Se on erilainen tapa saavuttaa sama tavoite", sanoo taloustieteen professori Eric Sims Notre Damen yliopistosta. "He haluavat muuttaa korkoja, jotka ovat tärkeitä sinulle ja minulle, mutta he tekevät sen nyt eri tavalla."
Katastrofisen koronaviruspandemian aikana Fed poisti varantovelvoitteen, mikä oli viimeinen ponnistelu auttaakseen saamaan lisää luottoa rahoitusjärjestelmän läpi. Tämän seurauksena Fed yhdisti heinäkuussa 2021 IOER:n ja IORR:n yhdeksi yleiskoroksi: varantosaldojen koroksi eli IORB:ksi.
Kuinka Fed päättää, mitä tehdä koroilla
Ei ole helppoa ymmärtää, kuinka tämä lopulta vaikuttaa talouteen - ja miksi Fed tekee mitä se tekee. Fedin työ on hämmentävän monimutkaista.
Fedillä on kaksi päätavoitetta: vakaat hinnat ja maksimaalinen työllisyys. Fed saavuttaa nämä tavoitteet nostamalla tai laskemalla korkoja.
Jos Yhdysvaltain talous olisi auto, Fed olisi yksi sen tärkeimmistä vetureista. Talouskasvu on nopeutta, jolla ajoneuvo liikkuu – ja korot ovat polkimia, jotka antavat sille enemmän tai vähemmän elämää.
Kuljettajan tehtävänä on antaa sille tarpeeksi nopeutta, jotta se selviää töyssyistä ja esteistä, mutta ei liikaa, jotta se rikkoutuu. Halvat lainakustannukset antavat Yhdysvaltain taloudelle lisää vauhtia, mikä vie kasvua eteenpäin nostamalla omaisuuserien hintoja ja kotitalouksien menoja. Mutta kalliimmat hinnat saavat yritykset perääntymään investoinneista ja palkkaamisesta. Tämä hidastaa taloutta ja vaikuttaa epäilemättä myös kulutusmenoihin.
On helppo todeta, onko Yhdysvaltain talous taantumassa, lähinnä siksi, että työttömyydellä on taipumus nousta. Mutta miten Fed kertoo, jos talous on hieman liian kuuma? Inflaatiota katsomalla.
"Yleensä korot ja inflaatio menevät yhdessä", sanoo Gary Zimmerman, MaxMyInterest.comin perustaja. "Korkean inflaation aikana Fed nostaa korkoja hidastaakseen taloutta."
Uhri ei kuitenkaan ole aina helppo. Korot ovat tylsä väline, eikä Fedillä ole mitään keinoa hienosäätää tiettyjä talouden osia. Korkojen nostaminen inflaation hillitsemiseksi voi tarkoittaa palkkaamisen uhraamista; Jos korot pidetään liian alhaisina, jotta useammat työntekijät löytäisivät työtä, taloutta voisi kuumentaa.
Tämä kompromissi tulee erityisen vaikeaksi aikoina, jolloin inflaatio kiihtyy ja työttömyys kasvaa – stagflaatioympäristö, jota kuluttajat viimeksi kestivät 1970- ja 80-luvuilla.
Mihin korkoihin liittovaltion rahastokorko vaikuttaa?
Lompakkosi on erittäin herkkä näille kurssin liikkeille. Jos näin ei olisi, taloudellisia vaikutuksia tuskin olisi havaittavissa.
Fedillä on merkittävin suora vaikutus CD-levyihin ja säästötileihin sekä autolainojen, luottokorttien, säädettäväkorkoisten asuntolainojen (ARM) ja HELOC-korkoihin. Fed ei vaikuta suoraan asuntolainoihin - pikemminkin 10 vuoden valtion valtion tuotto toimii vertailukohtana - mutta lainanottajat saattavat huomata, että ne seuraavat samanlaista reittiä.
Liittovaltion opintolainojen korot jätetään kongressin päätettäväksi. Lainsäätäjät myös sitovat nämä korot 10 vuoden tuottoon ja asettavat ne vuosittain.
Fedin viitekorko vaikuttaa myös muihin viitekorkoihin koko taloudessa. Merkittävintä on, että se on prime-korko tai korko, jonka pankit veloittavat turvallisimmilta ja luotettavimmilta lainanottajilta.
Prime-korolla on taipumus pysyä noin 3 prosenttiyksikköä syötettyjen varojen koron yläpuolella, ja se vaikuttaa edelleen luottokorttien, HELOC-korkojen, autolainojen ja muiden pankista saamien lainojen korkoihin.
markkinat Miksi korot voivat poiketa syöttörahastojen korosta
Mutta on tärkeä vastuuvapauslauseke: markkinakorot eivät aina pysy samalla tasolla kuin rahastojen korko, vaikka ne vaikuttavatkin niihin.
Lainanoton näkökulmasta monet lainanantajat veloittavat marginaalin viitekoron lisäksi. Se perustuu enimmäkseen lainanottajan riskiin. Myös kannattavuus voi olla yksi tekijä.
Mitä tulee säästämiseen, tuotot eroavat syöttörahastojen korosta johtuen pankkijärjestelmän kokoonpanosta, MaxMyInterestin Zimmerman sanoo. Ajattele asiaa näin: Kun laitat rahaa pankkitilille, lainaat pankille rahaa. Ja tällä lainalla ei ole käytännössä mitään riskiä, kunhan talletat rahasi FDIC-vakuutettuun pankkiin.
"Et ota pankin luottoriskiä; otat Yhdysvaltain liittohallituksen riskin FDIC-vakuutusturvan vuoksi”, Zimmerman sanoo. ”Pankit eivät nosta korkojaan vain siksi, ettei heidän ole pakko. Heillä on riittävästi talletuksia asiakkailtaan, ja nuo talletukset ovat hyvin tahmeita, koska suurin osa amerikkalaisista ei kiinnitä paljoa huomiota ansaitsevansa."
lopputulos
Olivatpa hinnat korkeat tai alhaiset, ostosten tekeminen kannattaa aina.
Säästäjien kannalta kilpailukykyiset korot ovat edelleen olemassa, vaikka rahastojen korko pysyy historiallisen alhaisella tasolla - toistaiseksi - aikana, jolloin inflaatio on korkeimmillaan 40 vuoteen. Lainanottajien kannattaa aina varmistaa, että valitset taloudelliseen tilanteeseen sopivan vaihtoehdon maksamasi koron lisäksi. Siihen kuuluu maksusuunnitelmien ja lainan keston tutkiminen.
Puhumattakaan siitä, että nousevan koron ympäristössä jotkut lainanantajat saattavat haluta olla kilpailukykyisiä hinnan suhteen, etenkin kun on kyse jälleenrahoituskoroista, joiden kysyntä on korkoherkkää.
"Monet ihmiset ovat edelleen tottuneet olemaan hinnoittelun mieluummin kuin ostajia", Zimmerman sanoo. "Heillä on olemassa pankki ja olemassa suhde. He olettavat olevansa voimattomia tässä yhtälössä, mutta asiakkaana voit ostaa parhaan hinnan. Aivan kuten voisit valita asuntolainallesi halvimman koron ja parhaan hinnan henkivakuutukselle, saatat haluta myös valita parhaan hinnan ja korkeimman koron, mille pankille haluat lainata rahojasi tallettajana.
##Kohokohdat
FOMC asettaa liittovaltion rahastojen tavoitekoron kahdeksan kertaa vuodessa vallitsevien talousolosuhteiden perusteella.
Liittovaltion rahastokorko voi vaikuttaa kulutuslainojen ja luottokorttien lyhytaikaisiin korkoihin.
Sijoittajat pitävät silmällä myös liittovaltion rahastojen korkoa, koska sillä on vaikutusta osakemarkkinoihin.
Tämä on korko, jolla liikepankit lainaavat ja lainaavat ylimääräisiä varantoaan toisilleen yön yli.
Liittovaltion rahastokorko on FOMC:n asettama tavoitekorko.
##UKK
Miten liittovaltion rahastojen korko määritetään?
On tavallista, että liittovaltion avomarkkinakomitea (FOMC) kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa määrittääkseen liittovaltion rahastojen koron. Näihin korkoihin vaikuttavat talouden indikaattorit, kuten perusinflaatio ja kestohyödykkeiden tilausraportti, jotka antavat signaaleja maan taloudellisesta tilasta. Federal Reserve laski liittovaltion rahastojen koron 0,00 prosentista 0,25 prosenttiin maaliskuussa 2020 vastauksena COVID-19-pandemiaan. tammikuuta 26. 2022, Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi, että "komitea aikoo nostaa liittovaltion rahastojen korkoa maaliskuun [2022] kokouksessa olettaen, että olosuhteet ovat asianmukaiset siihen."
Mitä eroa on liittovaltion rahastojen ja säännöllisten korkojen välillä?
Sekä liittovaltion rahastokorko että korot ovat eräitä tärkeimmistä taloudellisista indikaattoreista Yhdysvalloissa. Tärkein ero on, että liittovaltion rahastokorko määrittää alueen, jonka pankit lainaavat tai lainaavat toisilleen yhdessä yössä. Koska tämä vaikuttaa lainakustannuksiin ja rahoitusolosuhteisiin, osakemarkkinat ovat tyypillisesti herkkiä näiden korkojen muutoksille. Myös liittovaltion rahastokorko vaikuttaa välillisesti lyhyisiin korkoihin. Sitä vastoin Federal Reserven asettamat korot määräävät koron, jonka pankeille maksaa lainanotto.
Kuinka liittovaltion rahastokorko toimii?
Liittovaltion rahastokorko on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan lainatakseen tai lainatakseen ylimääräisiä varoja yön yli. Laki edellyttää, että pankeilla on oltava talletuksiinsa suhteutettu vähimmäisvarantotaso. Tämä varantovaatimus säilytetään Federal Reserve Bankissa. Kun pankilla on ylimääräinen varantovelvoite, se voi lainata näitä varoja yön yli muille pankeille, jotka ovat realisoineet varantoalijäämän.
