Kolmenkymmenen vuoden valtiovarainministeriö

Mikä on 30-vuotiskassa?

Kolmenkymmenen vuoden treasury on Yhdysvaltain valtion velkasitoumus, joka erääntyy 30 vuoden kuluttua.

Kolmenkymmenen vuoden valtionkassan ymmärtäminen

30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainat ovat yksi maailman seuratuimmista korkosijoituksista. Kaikki valtion joukkovelkakirjalainat saavat Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuen, mikä tekee niistä turvallisimpia ja suosituimpia sijoituskohteita sijoittajien keskuudessa maailmanlaajuisesti. Koska suurin osa velkojen liikkeeseenlaskuista tulee laitoksilta tai henkilöiltä, joiden maksukyvyttömyyden riski on suurempi kuin Yhdysvaltain hallitukselta, valtion joukkovelkakirjalainojen korot eivät todennäköisesti ylitä muiden samanpituisten joukkovelkakirjojen korkoja. Valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto kuitenkin vaihtelee markkinoiden kysynnän ja yleisten talousnäkymien mukaan.

Suurin valtion joukkovelkakirjalainoihin liittyvä riski liittyy vallitseviin korkoihin velkakirjan voimassaoloaikana. Jos korot nousevat, joukkovelkakirjalainan haltija jää paitsi nykyisestä omistuksesta ansaittua korkeammasta tuotosta. Korvauksena tästä pitemmälle maturiteettivelkakirjalainalle on yleensä korkeampi tuotto kuin samaan aikaan liikkeeseen lasketuilla lyhyemmän maturiteettilainoilla. Kolmenkymmenen vuoden obligaatiot ovat pisimpään liittovaltion tarjoamia joukkovelkakirjoja, ja ne tarjoavat siksi korkeamman tuoton kuin nykyiset 10 vuoden tai kolmen kuukauden emissiot.

Tuottokäyrät ja pitkäkestoiset joukkovelkakirjat

Pitkäaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin liittyvä suurempi korvaus kuvaa tilannetta normaalilla tuottokäyrällä. Tietyissä taloudellisissa olosuhteissa tuottokäyrästä voi tulla litteämpi tai jopa käänteinen,. jolloin lyhyemmän maturiteetin joukkovelkakirjalainat maksavat paremman koron kuin pitempiaikaiset. Normaali tuottokäyrä viittaa yleensä siihen, että sijoittajat ennustavat talouden kasvua ja odottavat pitkäaikaisten velkojen korkojen nousevan. Tämä siirtää kysyntää pois pidemmän maturiteetin joukkolainoista kohti lyhyemmän maturiteetin joukkovelkakirjoja, kun sijoittajat sijoittavat varojaan odottamaan parempituottoisia pidemmän aikavälin joukkovelkakirjoja. Mitä enemmän kysynnän epätasapainoa on, sitä jyrkempi tuottokäyrä on, koska lyhytaikaisten joukkolainojen korkea kysyntä laskee tuottoja ja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat nostavat pitempiaikaisten joukkolainojen tuottoa yrittääkseen houkutella lisää sijoittajia.

Kun sijoittajat epäilevät edessään huonoja talousaikoja ja korkojen laskua, tilanne voi kääntyä päinvastaiseksi. Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen korkea kysyntä kohtuullisilla nykykoroilla ja lyhytaikaisten velkojen alhainen kysyntä, jonka joukkovelkakirjalainanhaltijat odottavat sijoittavansa uudelleen laskevaan korkoympäristöön, voivat aiheuttaa lyhyiden korkojen nousun ja pitkien korkojen laskun. Kun näin tapahtuu, tuottokäyrästä tulee matalampi, kun korkoero tulee vähemmän selväksi eri maturiteetin joukkovelkakirjojen välillä. Kun lyhytaikaisten joukkolainojen tuotto nousee pitkien joukkolainojen tuottoa korkeammaksi, syntyy käänteinen tuottokäyrä.

Kohokohdat

• Treasuryn 30 vuoden tuotot vaihtelevat markkinoiden kysynnän ja yleisten talousnäkymien mukaan.

• Kolmenkymmenen vuoden treasury on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön takaama velkasitoumus, joka erääntyy 30 vuoden kuluttua.

• Kolmenkymmenen vuoden valtion joukkovelkakirjalainat ovat yksi maailman seuratuimmista korkosijoituksista.