Hache
Qu'est-ce qu'une hache ?
Une hache (ou "hache à broyer") est l'intérêt qu'un commerçant montre à acheter ou à vendre un titre qui est généralement déjà dans les livres. Si un trader détient une position longue mais a des préoccupations à court terme, la hache de ce trader vers les options de vente à court terme peut être importante . De même, si un trader est exposé au risque d'une augmentation des taux d'intérêt, il peut avoir une hache pour se couvrir contre ce risque.
Souvent, un commerçant avec une hache gardera cette information privée. En effet, si d'autres acteurs du marché prennent conscience de ses motivations, ils peuvent profiter de cette information en proposant des prix défavorables ou en retenant certaines transactions afin d'exploiter la situation.
Comprendre une hache
Le terme « hache » est dérivé de l'expression « hache à moudre », qui signifie posséder une arrière-pensée ou un but égoïste. L'expression a toujours signifié avoir un grief avec quelqu'un, en particulier lorsque l'on ressent le besoin de se venger. L'expression provient probablement de l'acte d'aiguiser une hache avec une meule, avec l'intention (dans cette définition) de se venger de quelqu'un en le mutilant ou en le tuant.
Les traders utilisent souvent le terme « hache » pour représenter l'intérêt particulier d'une personne à acheter ou à vendre un titre qui se trouve déjà dans son inventaire, ou à se couvrir contre lui. Le terme était historiquement utilisé pour faire référence aux avoirs obligataires, mais les traders ont élargi son utilisation pour inclure tous les titres. Dans la conversation, le terme est souvent utilisé pour spéculer sur le plan d'un trader concernant un titre qu'il détient.
Ax ne doit pas être confondu avec "ax", qui est un teneur de marché central à l'action des prix d'un titre spécifique.
Comment une hache est utilisée dans la pratique
Le terme « hache » peut être utilisé de différentes manières, ce qui rend le contexte de la conversation important à prendre en compte.
Supposons qu'un trader ait une position importante sur un titre donné. Si ce commerçant cherche des cotations dans l'intention de vendre la participation, le commerçant qui fournit la cotation peut être désavantagé s'il ne sait pas que le premier commerçant a une hache en ce qui concerne le titre. Le deuxième trader peut demander : "Est-ce qu'ils ont une hache sur ce titre ?" ce qui signifie "A-t-il l'intention de vendre ce titre ?"
Les commerçants peuvent également utiliser le terme pour représenter des titres liés aux titres qu'ils détiennent. Par exemple, un trader peut détenir une position longue et avoir une hache vers les options de vente s'il est nerveux au sujet des perspectives à court terme de l'action.
Avoir une hache est souvent gardé secret parce que la connaissance de cette information peut être utilisée par d'autres acteurs du marché pour exploiter la situation à leur propre profit, et aux dépens du détenteur de la hache. Cela dit, les commerçants ayant de bonnes relations peuvent se demander directement s'ils ont une hache particulière dans l'espoir que la ou les haches de l'autre commerçant seront opposées à la leur - de cette façon, ils peuvent affecter un échange ou des échanges les uns avec les autres dans un manière mutuellement bénéfique.
Points forts
Une hache (ou « hache à affûter ») fait référence à une position souhaitée qu'un commerçant souhaite prendre.
Dans la conversation, le terme est souvent utilisé pour spéculer sur les projets d'un trader concernant un titre détenu.
Si un commerçant a une hache à moudre, garder cette information privée peut empêcher les autres d'en profiter.
Ax a toujours été utilisé pour référencer les marchés obligataires, mais inclut désormais tous les types de titres.
