Teneur de marché
Qu'est-ce qu'un teneur de marché ?
Le terme teneur de marché fait référence à une entreprise ou à un individu qui cote activement des marchés bilatéraux pour un titre particulier, en fournissant des offres et des offres (appelées demandes ) ainsi que la taille du marché de chacun. Les teneurs de marché fournissent de la liquidité et de la profondeur aux marchés et profitent de la différence entre l'écart acheteur-vendeur. Ils peuvent également effectuer des transactions pour leur propre compte, appelées transactions principales.
Comprendre les teneurs de marché
De nombreux teneurs de marché sont souvent des maisons de courtage qui fournissent des services de négociation aux investisseurs dans le but de maintenir la liquidité des marchés financiers. Un teneur de marché peut également être un commerçant individuel, communément appelé local. En raison de la taille des titres nécessaires pour faciliter le volume des achats et des ventes, la grande majorité des teneurs de marché travaillent pour le compte de grandes institutions.
Chaque teneur de marché affiche des cotations d'achat et de vente pour un nombre garanti d'actions. Une fois que le teneur de marché reçoit un ordre d'un acheteur, il vend immédiatement sa position d'actions à partir de son propre inventaire. Cela leur permet de finaliser la commande. En bref, la tenue de marché facilite un flux plus fluide des marchés financiers en permettant aux investisseurs et aux commerçants d'acheter et de vendre plus facilement. Sans tenue de marché, il peut y avoir des transactions insuffisantes et moins d'activités d'investissement.
Un teneur de marché doit s'engager à coter en permanence les prix auxquels il achètera (ou offrira ) et vendra (ou demandera ) des titres. Les teneurs de marché doivent également citer le volume dans lequel ils sont prêts à négocier ainsi que la fréquence à laquelle ils cotiseront au meilleur cours acheteur et au meilleur cours vendeur. Les teneurs de marché doivent s'en tenir à ces paramètres à tout moment, pendant toutes les perspectives de marché. Lorsque les marchés deviennent erratiques ou volatils,. les teneurs de marché doivent rester disciplinés afin de continuer à faciliter les transactions.
La création d'un marché signale une volonté d'acheter et de vendre les titres d'un certain ensemble de sociétés à des sociétés de courtage qui sont membres de cette bourse.
Comment les teneurs de marché génèrent des bénéfices
Les teneurs de marché sont indemnisés pour le risque lié à la détention d'actifs, car ils peuvent constater une baisse de la valeur d'un titre après qu'il a été acheté à un vendeur et avant qu'il ne soit vendu à un acheteur.
Par conséquent, ils facturent généralement l'écart susmentionné sur chaque titre qu'ils couvrent. Par exemple, lorsqu'un investisseur recherche une action à l'aide d'une société de courtage en ligne, il peut observer un cours acheteur de 100 $ et un cours vendeur de 100,05 $. Cela signifie que le courtier achète l'action pour 100 $, puis la revend à des acheteurs potentiels pour 100,05 $. Grâce à un volume élevé de transactions, un petit écart peut générer d'importants bénéfices quotidiens.
Les teneurs de marché doivent opérer conformément aux statuts d'une bourse donnée, qui sont approuvés par l'organisme de réglementation des valeurs mobilières d'un pays, comme la Securities and Exchange Commission (SEC). Les droits et les responsabilités des teneurs de marché varient selon la bourse et le type d'instrument financier qu'ils négocient, comme les actions ou les options.
Teneurs de marché contre spécialistes
De nombreuses bourses utilisent un système de teneurs de marché, chacun se faisant concurrence pour définir la meilleure offre ou offre afin de remporter le marché des commandes entrantes. Mais certaines, comme la Bourse de New York (NYSE), ont plutôt un système spécialisé .. Les spécialistes sont essentiellement des teneurs de marché uniques (et désignés) qui ont le monopole du flux d'ordres sur un ou plusieurs titres particuliers. Parce que le NYSE est un marché d'enchères,. les offres et les demandes sont transmises de manière compétitive par les investisseurs.
Le spécialiste publie ces offres et demande à l'ensemble du marché de voir et de s'assurer qu'elles sont signalées de manière précise et en temps opportun. Ils s'assurent également que le meilleur prix est toujours maintenu, que toutes les transactions négociables sont exécutées et que l'ordre est maintenu au sol.
Le spécialiste doit également fixer le cours d'ouverture de l'action chaque matin, qui peut différer du cours de clôture de la veille en fonction des nouvelles et des événements après les heures de bureau. Le spécialiste détermine le prix du marché correct en fonction de l'offre et de la demande.
Exemple de teneur de marché
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment un teneur de marché négocie. Disons qu'il y a un teneur de marché dans les actions XYZ. Ils peuvent fournir un devis de 10,00 $ à 10,05 $, 100 x 500. Cela signifie qu'ils font une offre (ils achèteront) pour 100 actions pour 10,00 $ et offrent également (ils vendront) 500 actions à 10,05 $. D'autres participants au marché peuvent alors acheter (lever l'offre) du MM à 10,05 $ ou leur vendre ( atteindre l'offre ) à 10,00 $.
Points forts
Pendant que les courtiers se font concurrence, les spécialistes publient des offres et des demandes et s'assurent qu'elles sont rapportées avec précision.
Un teneur de marché est un participant individuel ou une société membre d'une bourse qui achète et vend des titres pour son propre compte.
Les teneurs de marché apportent de la liquidité et de la profondeur au marché tout en profitant de la différence de spread bid-ask.
Les teneurs de marché sont indemnisés du risque lié à la détention d'actifs car la valeur d'un titre peut baisser entre son achat et sa vente à un autre acheteur.
Les maisons de courtage sont les types les plus courants de teneurs de marché, offrant des solutions d'achat et de vente aux investisseurs.
FAQ
Comment fonctionnent les teneurs de marché ?
Un certain nombre de teneurs de marché opèrent et se font concurrence au sein des bourses de valeurs mobilières pour attirer les investisseurs en établissant les offres d'achat et de vente les plus compétitives. Dans certains cas, des bourses comme le NYSE utilisent un système spécialisé dans lequel un spécialiste est le seul teneur de marché qui fait toutes les offres et demandes visibles sur le marché. Un processus spécialisé est mené pour s'assurer que toutes les transactions négociables sont exécutées à un prix équitable en temps opportun.
Comment les teneurs de marché gagnent-ils un profit ?
Les teneurs de marché réalisent un profit grâce à l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur des titres. Parce que les teneurs de marché supportent le risque de couverture d'un titre donné, dont le prix peut baisser, ils sont rémunérés pour ce risque de détention des actifs. Par exemple, considérons un investisseur qui voit que l'action Apple a un cours acheteur de 50 $ et un cours vendeur de 50,10 $. Cela signifie que le teneur de marché a acheté les actions Apple pour 50 $ et les vend pour 50,10 $, réalisant un bénéfice de 0,10 $.
Qui sont les teneurs de marché et que font-ils ?
Un teneur de marché participe au marché des valeurs mobilières en fournissant des services de négociation aux investisseurs et en augmentant la liquidité du marché. Ils fournissent spécifiquement des offres et des offres pour un titre particulier en plus de sa taille de marché. Les teneurs de marché travaillent généralement pour de grandes maisons de courtage qui profitent de la différence entre le spread acheteur et vendeur.
