Dividende cumulé

Qu'est-ce que le dividende cumulé ?

Une action est cum dividende, ce qui signifie « avec dividende », lorsqu'une société a déclaré qu'il y aura un dividende à l'avenir mais ne l'a pas encore versé. Une action se négocie avec dividende jusqu'à la date ex-dividende. Après cela, l'action se négocie sans ses droits de dividende. Lorsque l'acheteur reçoit le prochain dividende dont la distribution est prévue, l'action est dividende cumulé.

Comment fonctionne Cum Dividend

Avant l'annonce des résultats de fin d'année pour les entreprises, des dates sont fixées pour la fermeture du registre des paiements de dividendes et des scrips. Ces dates détermineront la qualification pour les dividendes et les scrips. Un certificat est un document reconnaissant une dette. Les entreprises à court de liquidités paient souvent des dividendes en actions au lieu de dividendes en espèces.

Le dividende cumulé est le statut d'un titre lorsqu'une société s'apprête à verser un dividende à une date ultérieure. Le vendeur d'une action avec dividende vend le droit à l'action et le droit à la prochaine distribution de dividende. Cette situation résulte souvent du moment de la vente plutôt que de la préférence du vendeur.

Les mouvements du cours des actions basés sur l'avenir attendu de l'entreprise influencent généralement plus les rendements des investissements que les dividendes.

Afin d'acheter une action avec dividende, l'acheteur doit finaliser l'achat avant un certain point de la période de dividende, appelé la date d'enregistrement. Souvent, les entreprises exigeront que la vente soit conclue deux jours ouvrables avant la fin de la période. Cependant, certaines sociétés repousseront la date limite au dernier jour de la période. Si l'acheteur termine l'enregistrement de la transaction à temps, il recevra la distribution éventuelle. Si l'acheteur ne respecte pas le délai, l'action est vendue ex-dividende ou sans droit à la distribution suivante. Les dates sont fixées en fonction de la date de déclaration et de la date d'enregistrement choisies par la société émettrice du titre.

Il n'y a pas de calendrier précis pour la distribution des dividendes et les dates de paiement peuvent varier d'une société à l'autre. Certaines entreprises offrent des dividendes trimestriels, tandis que d'autres peuvent ne verser des dividendes qu'une ou deux fois par an. Bien que ce ne soit pas typique, certaines entreprises versent des dividendes mensuellement.

Considérations particulières

Dividendes déclarés

Les droits au dividende cumulé incluent ceux associés au prochain dividende déclaré. Un dividende déclaré est le montant sur lequel le conseil d'administration s'est mis d'accord par le biais d'une motion autorisant les paiements. Une fois qu'ils sont déclarés, les dividendes fonctionnent effectivement comme des passifs pour l'entreprise. Les dividendes étant une partie des bénéfices d'une entreprise, ces montants peuvent fluctuer.

Une société déclare le dividende à la date de déclaration. Ensuite, il fixe une date d'enregistrement que l'acheteur doit respecter pour lui transférer le dividende. Souvent, un acheteur doit acheter une action au moins deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement pour obtenir le dividende. Cette date butoir est la date ex-dividende ou ex-date. Si un acheteur achète une action après la date de détachement, le vendeur la vend ex-dividende au lieu de dividende cumulé. Dans ce cas, l'acheteur obtiendrait le stock mais n'aurait pas droit à la distribution.

Droits de dividende et prix d'achat

Le prix de l'action s'ajustera selon qu'il s'agit d'un dividende cumulé ou ex-dividende. Étant donné que les informations sur les dividendes sont accessibles au public, elles sont intégrées au cours de l'action selon l' hypothèse de marché efficace. Une stratégie d'achat à la dernière date possible, de collecte du dividende, puis de vente de l'action est bien trop naïve pour réussir.

Exemple de dividende cumulé

Supposons qu'un investisseur possède 100 actions de la société de commerce électronique PricedToSell et que le conseil d'administration de la société a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ par action. La date ex-dividende est dans dix jours. L'investisseur envisage de vendre ses actions pour financer un autre achat. S'ils vendent avec dividende, l'acheteur recevrait les 100 actions au prix actuel et aurait droit aux 10 $ de dividendes.

Supposons que le vendeur s'abstienne de vendre pendant la période de dividende cumulé, attendant de voir si d'autres investissements se concrétisent. Ces investissements ne finissent pas par se concrétiser et le vendeur est obligé de vendre les 100 actions de PricedToSell. Cependant, la date du dividende cumulé est passée et les actions sont ex-dividende. Pour refléter la perte du dividende, le prix du marché des actions sera inférieur de 10 $, toutes choses étant égales par ailleurs. Bien que l'acheteur ne reçoive pas la distribution de ce trimestre, il aura droit aux distributions futures s'il continue de détenir les actions.

Points forts

Une action est cum dividende, ce qui signifie "avec dividende", lorsqu'une société a déclaré qu'il y aura un dividende à l'avenir mais ne l'a pas encore versé.
L'information sur les dividendes étant publiquement disponible, elle est intégrée au cours de l'action dans l'hypothèse d'un marché efficace.
Afin d'acheter une action avec dividende, l'acheteur doit finaliser l'achat avant un certain point de la période de dividende, appelé la date d'enregistrement.