Substitution de devises
Qu'est-ce que la substitution de devises ?
La substitution de devises se produit lorsqu'un pays utilise une devise étrangère à la place ou en plus de sa devise nationale, principalement en raison de la plus grande stabilité de cette devise étrangère.
Comprendre la substitution de devises
Lorsqu'un pays s'engage dans la substitution de devises, il utilise une devise étrangère à la place de sa devise nationale pour les transactions. La devise étrangère sert donc de moyen d'échange ** de facto ** et de moyen d'échange ** de jure ** si la devise étrangère est également reconnue par le gouvernement local comme monnaie légale
La substitution de devises se produit fréquemment dans les pays en développement, les pays sans monnaie nationale et les pays dont les gouvernements ou les climats économiques sont faibles et instables. Par exemple, les citoyens d'un pays dont l'économie subit une hyperinflation peuvent choisir d'utiliser une monnaie stable, comme l'USD ou l' euro,. pour effectuer des transactions officielles.
Étant donné que la fonction fondamentale de la monnaie en tant que moyen d'échange la rend d'autant plus utile qu'elle est largement acceptée, une économie d'échelle naturelle,. les très petits pays peuvent souvent s'engager dans une substitution monétaire en adoptant la monnaie d'un voisin ou d'un partenaire commercial plus important. Pour les petites nations en croissance, la substitution de devises leur donne une crédibilité qui ouvrira l'accès au commerce mondial, sans avoir besoin d'avoir sa propre banque centrale ou d'imprimer de la monnaie avec un soutien officiel pour les transactions financières ou de change (FX).
La substitution de devises est également connue sous le nom de dollarisation lorsque le dollar américain ( USD ) est la devise utilisée comme substitut. Un exemple de dollarisation serait le Panama, qui a adopté l'USD à côté de sa monnaie locale.
Types de substitution de devises
Une nation peut choisir de s'engager dans une substitution totale ou partielle de devises. Certains pays peuvent choisir de remplacer entièrement leur monnaie nationale par des fonds étrangers. Dans d'autres cas, une nation peut faire circuler de l'argent commun, mais décider d'utiliser la monnaie d'un autre pays dans des cas spécifiques, comme pour le commerce international.
Substitution complète de devises
Le gouvernement d'un pays peut adopter une substitution totale de monnaie à utiliser comme monnaie légale. Souvent, la substitution totale des devises réduira le coût de la conduite des affaires en éliminant le coût de conversion de l'argent sur le marché des changes et peut encourager les investissements. Habituellement, la substitution totale de devises ne se produira qu'après un événement important, qu'il soit politique ou économique.
Substitution partielle de devise
La substitution partielle de monnaie permet l'utilisation de la monnaie étrangère parallèlement à la monnaie nationale. Les transactions intérieures quotidiennes peuvent utiliser la monnaie locale, tandis que le commerce international peut utiliser la monnaie de substitution. Les exemples incluent le Cambodge, qui utilise à la fois le dollar américain et des fonds nationaux, et l'Irak, qui utilise à la fois le dollar américain et le dinar (IQD).
Substitution non officielle de devises
Les résidents d'une nation peuvent créer une substitution de devise non officielle lorsqu'ils échangent leur monnaie nationale contre une devise étrangère plus stable par l'application de la loi de Gresham. Cela se produira souvent dans des pays en difficulté. Par exemple, le public peut détenir des dépôts dans la monnaie de substitution, ou il peut être préférable de l'utiliser dans les transactions quotidiennes. Parfois, cela peut simplement être une question de commodité triviale, comme lorsque de petites pièces de monnaie américaines et canadiennes circulent à leur valeur nominale dans les communautés proches de la frontière.
Risques de substitution de devises
Certains gouvernements imposeront des limites à l'étendue des fonds étrangers détenus par leurs citoyens dans le but de les forcer à utiliser la monnaie nationale. La substitution de monnaie signifie également que le pays domestique cédera une partie du contrôle économique à la nation qui émet la monnaie de substitution, ce qui signifie que la substitution de monnaie par les citoyens menace la capacité du gouvernement local à contrôler l'économie locale.
Par exemple, le pays de substitution sera à la merci des initiatives de politique monétaire du pays étranger,. ce qui affecterait la devise étrangère et pourrait aller à l'encontre de ce que souhaitent les politiciens et les décideurs locaux dans le pays de substitution.
Points forts
La substitution de devises se produit fréquemment dans les pays en développement, les pays sans monnaie nationale et les pays dont les gouvernements ou les climats économiques sont faibles et instables.
La substitution de devises est généralement motivée par le besoin d'une unité monétaire plus stable ou dans des pays qui sont trop petits pour réaliser les économies d'échelle d'avoir leur propre monnaie.
La substitution de devises est également connue sous le nom de dollarisation lorsque le dollar américain (USD) est la devise utilisée comme substitut.
La substitution de devises se produit lorsqu'un pays utilise une devise étrangère à la place ou en plus de la sienne.
