Cours légal

Qu'est-ce que la monnaie légale ?

La monnaie légale est tout ce qui est reconnu par la loi comme un moyen de régler une dette publique ou privée ou de remplir une obligation financière, y compris les paiements d'impôts, les contrats et les amendes ou dommages-intérêts. La monnaie nationale a cours légal dans pratiquement tous les pays. Un créancier est légalement tenu d'accepter la monnaie légale pour le remboursement d'une dette.

Comprendre le cours légal

La monnaie légale est établie par une loi qui spécifie la chose à utiliser comme monnaie légale et l'institution autorisée à la produire et à la délivrer au public, comme le Trésor américain aux États-Unis et la Monnaie royale canadienne au Canada.

Aux États-Unis, la monnaie légale reconnue se compose de billets et de pièces de la Réserve fédérale . Les créanciers sont tenus de les accepter comme paiement offert pour s'acquitter d'une dette; cependant, sauf si la loi de l'État l'interdit, les entreprises privées peuvent refuser d'accepter certaines ou toutes les formes d'offre en espèces à condition qu'une transaction n'ait pas déjà eu lieu et que la dette n'ait pas été contractée par le client.

Par défaut (et à dessein), les lois sur le cours légal empêchent l'adoption généralisée d'autre chose que le cours légal existant comme monnaie dans l'économie. Un chèque, ou une carte de crédit, n'a pas cours légal; il fonctionne comme un substitut monétaire et représente simplement un moyen par lequel le détenteur du chèque peut éventuellement recevoir le cours légal pour la dette.

Les crypto-monnaies ne sont généralement pas acceptées comme monnaie, en grande partie parce qu'elles n'ont pas cours légal. Cependant, El Salvador est devenu le premier pays au monde à accepter le bitcoin comme monnaie légale en juin 2021.

En mai 2013, le gouverneur de l'Arizona a opposé son veto à un projet de loi qui aurait donné cours légal aux pièces d'or et d'argent dans l'État, en plus de la monnaie américaine existante.

Considérations particulières

Certaines devises, telles que le dollar américain et l' euro,. sont utilisées comme monnaie légale dans des pays qui n'émettent pas de monnaie propre ou qui ont trouvé le dollar stable préférable à leur propre monnaie. Par exemple, l'Équateur a adopté le dollar américain comme monnaie légale en 2000 après que la monnaie émise par l'Équateur, le sucre, se soit rapidement dépréciée, de sorte qu'un dollar valait 25 000 sucres.

L'adoption du dollar américain comme principale monnaie légale est connue sous le nom de « dollarisation », bien que la pratique soit généralement appelée substitution de devises.

En général, une monnaie légale peut se présenter sous deux formes fondamentales. Un gouvernement peut simplement ratifier la monnaie -marchandise déterminée par le marché , comme l'or, pour avoir cours légal et accepter d'accepter les paiements d'impôts et d'appliquer les contrats libellés dans cette marchandise. Alternativement, un gouvernement peut déclarer qu'une marchandise frelatée ou un jeton sans valeur a cours légal, qui prend alors les caractéristiques d'une monnaie fiduciaire.

Fonction économique de la monnaie légale

Le cours légal sert à plusieurs fins. Par défaut, il est utilisé par les acteurs du marché pour remplir les fonctions de la monnaie dans l'économie : moyen d'échange indirect, unité de compte, réserve de valeur et étalon de paiement différé.

Les partisans des lois sur le cours légal soutiennent que les marchés ne parviennent généralement pas à produire le type, la qualité et la quantité optimaux de monnaie et que le cours légal améliore l'utilité de la monnaie comme moyen de réduire les coûts de transaction. Plus précisément, le fait d'avoir une monnaie légale peut permettre une flexibilité dans la masse monétaire et une monnaie unique peut éliminer les coûts de transaction associés à l'utilisation de plusieurs monnaies concurrentes. L'imposition du cours légal est un moyen de parvenir à une monnaie unique.

La monnaie légale rend également possible la politique monétaire. Du point de vue de l'émetteur, le cours légal permet la manipulation, l'avilissement et la dévaluation de la monnaie par l'émetteur pour obtenir le seigneuriage et facilite l'émission de supports fiduciaires par le système bancaire pour répondre aux besoins du commerce.

En l'absence de lois sur le cours légal, la loi de Gresham rendrait la politique monétaire, le seigneuriage, la manipulation des devises et l'émission de moyens fiduciaires beaucoup plus difficiles, car la bonne monnaie a tendance à chasser la mauvaise monnaie dans ce cas.

Crypto-monnaie et cours légal

La popularité des achats transfrontaliers et en ligne augmente la demande pour davantage de formes de monnaie, telles que les alternatives populaires de crypto-monnaie comme le bitcoin,. à être reconnues comme ayant cours légal. Cependant, étant donné l'objection officielle à de telles alternatives, sauf dans quelques cas mineurs, celles-ci peuvent encore prendre quelques années et elles ne représentent pas la monnaie légale aux États-Unis ou dans la plupart des autres pays.

Notez qu'El Salvador est devenu le premier pays (en juin 2021) au monde à accepter le bitcoin comme monnaie légale.

De nombreux services en ligne acceptent les crypto-monnaies, et cette pratique est parfaitement légale. En raison de leur statut de concurrents non officiels de la monnaie légale, les crypto-monnaies sont principalement limitées à une utilisation dans les activités du marché gris et noir ou en tant qu'investissements spéculatifs.

Cependant, il y a quelques exceptions. En 2018, face à une hyperinflation dévastatrice, le président vénézuélien Nicolas Madura a ordonné à toutes les institutions fédérales d'accepter une nouvelle monnaie électronique, le petro,. comme monnaie légale.

Le petro vénézuélien est contrôlé de manière centralisée par le gouvernement vénézuélien, sur la base de sa propre estimation de la valeur de ses ressources naturelles. Le pétrole était soutenu par les réserves de gaz naturel, de minéraux et de pétrole du Venezuela. L'expérience du Venezuela avec le petro n'a cependant pas fait beaucoup de progrès, et le petro ne circule généralement pas comme monnaie malgré son cours légal.

La minuscule République des Îles Marshall (RMI) a également annoncé qu'elle adopterait une nouvelle crypto-monnaie, le souverain, comme monnaie légale. Le souverain sera rattaché à un marché de crypto-monnaie peer-to-peer existant et décentralisé. Actuellement, le dollar américain fonctionne comme monnaie et monnaie légale dans le RMI et continuera de le faire parallèlement à la nouvelle monnaie légale lorsque le gouvernement commencera à émettre des souverains.

Points forts

• Les lois sur le cours légal empêchent effectivement l'utilisation d'autre chose que le cours légal existant comme monnaie dans l'économie.

• Le cours légal remplit les fonctions économiques de la monnaie plus quelques fonctions supplémentaires, telles que rendre possible la politique monétaire et la manipulation des devises.

• Le cours légal est la monnaie légalement reconnue dans une juridiction politique donnée.