Liste facile à emprunter
Qu'est-ce qu'une liste facile à emprunter ?
Une liste facile à emprunter est un enregistrement qu'une maison de courtage met à jour quotidiennement et se compose de titres extrêmement liquides qui sont facilement disponibles, assurant ainsi la livraison, aux investisseurs cherchant à s'engager dans des transactions de vente à découvert.
La liste facile à emprunter peut être comparée à la liste difficile à emprunter,. qui indique les actions qui ne sont pas facilement disponibles pour la vente à découvert.
Comprendre la liste facile à emprunter
Pour vendre à découvert une action, un client doit d'abord localiser et emprunter des actions existantes afin de les vendre, dans l'espoir de réaliser un profit en les rachetant à un prix inférieur. En d'autres termes, vous ne pouvez pas vendre des actions à découvert à partir de rien. Les courtiers doivent localiser les actions au nom des shorts d'intérêts et les prêter. Pendant qu'ils sont prêtés, le vendeur à découvert paie des intérêts sur le prêt via un compte sur marge. Le fait qu'une action soit ou non facile à emprunter affectera ces frais d'intérêt, les actions plus difficiles à emprunter exigeant un taux plus élevé. Les actions faciles à emprunter, en revanche, sont moins coûteuses à vendre.
La liste facile à emprunter est mise à jour toutes les 24 heures. Cela donne aux investisseurs et aux sociétés de courtage la possibilité d'effectuer plus facilement des ventes à découvert, car ils ne sont pas tenus de rechercher la disponibilité d'une action chaque fois qu'elle est demandée pour une transaction de vente à découvert. Au lieu de cela, ils peuvent supposer que les actions de la liste sont facilement disponibles. Apparaître sur cette liste signifie généralement que les actions d'une société sont très liquides et/ou qu'il existe un nombre suffisamment élevé d'actions en circulation, ou flottant.
Facile ou difficile à emprunter
Contrairement à la liste facile à emprunter, les courtiers maintiendront également une liste difficile à emprunter. Ces titres sont naturellement plus difficiles à emprunter pour des motivations de vente à découvert. Souvent, un titre peut figurer sur la liste des titres difficiles à emprunter parce qu'il est en nombre insuffisant ou en raison de la volatilité du prix de l'action.
Par rapport aux titres figurant sur une liste facile à emprunter, les titres difficiles à emprunter sont presque toujours assortis de frais d'accès aux titres plus élevés.
Considérations particulières
La liste facile à emprunter n'offre aucune information indiquant si un titre est surévalué ou sous-évalué, contrairement aux autres listes de recommandations que les courtiers conservent, mais il s'agit plutôt d'une mesure de la liquidité anticipée, ou de la disponibilité, pour les vendeurs à découvert potentiels. Les titres qui figurent sur la liste des titres faciles à emprunter, en plus d'être plus faciles à vendre, ont généralement des coûts de transaction moins élevés.
Les maisons de courtage avec une gamme ou un menu de services plus approfondi auront souvent une liste plus complète de titres faciles à emprunter. Naturellement, les investisseurs institutionnels, tels que les fonds spéculatifs,. recherchent souvent un accès quasi immédiat aux opportunités de vente à découvert, compte tenu de la petite fenêtre qui leur est disponible pour initier leur transaction.
Points forts
Les actions difficiles à emprunter, en revanche, sont difficiles à trouver pour les vendeurs à découvert et, si elles sont prêtées, elles entraîneront des coûts de transaction plus élevés.
Les titres qui figurent sur la liste des titres faciles à emprunter, en plus d'être plus faciles à vendre, ont généralement des coûts de transaction inférieurs.
Une liste facile à emprunter est composée de titres extrêmement liquides qui sont facilement disponibles, assurant ainsi la livraison, aux investisseurs cherchant à s'engager dans des opérations de vente à découvert.
