Coûts de transaction

Que sont les coûts de transaction ?

Les coûts de transaction sont les dépenses engagées lors de l'achat ou de la vente d'un bien ou d'un service. Les coûts de transaction représentent le travail nécessaire pour amener un bien ou un service sur le marché, donnant naissance à des industries entières vouées à faciliter les échanges. D'un point de vue financier, les coûts de transaction comprennent les commissions et les écarts des courtiers, qui sont les différences entre le prix que le courtier a payé pour un titre et le prix que l'acheteur paie.

Comprendre les coûts de transaction

Les coûts de transaction pour les acheteurs et les vendeurs sont les paiements que les banques et les courtiers reçoivent pour leurs rôles. Il existe également des coûts de transaction dans l'achat et la vente de biens immobiliers, qui comprennent la commission de l'agent et les frais de clôture, tels que les frais de recherche de titre , les frais d'évaluation et les frais gouvernementaux. Un autre type de coût de transaction est le temps et le travail associés au transport de biens ou de marchandises sur de longues distances.

Les coûts de transaction sont importants pour les investisseurs car ils sont l'un des principaux déterminants des rendements nets. Les coûts de transaction diminuent les rendements et, au fil du temps, des coûts de transaction élevés peuvent signifier des milliers de dollars perdus non seulement en raison des coûts eux-mêmes, mais aussi parce que les coûts réduisent le montant de capital disponible à investir. Les frais, tels que les ratios des frais des fonds communs de placement, ont le même effet. Différentes classes d'actifs ont différentes fourchettes de coûts et de frais de transaction standard. Toutes choses étant égales par ailleurs, les investisseurs doivent sélectionner des actifs dont les coûts se situent dans le bas de la fourchette pour leurs types.

Élimination des coûts de transaction

Lorsque les coûts de transaction diminuent, une économie devient plus efficace et davantage de capital et de travail sont libérés pour produire de la richesse. Un changement de cette nature ne va pas sans difficultés de croissance, car le marché du travail doit s'adapter à son nouvel environnement.

Un type de coût de transaction est un obstacle à la communication. Lorsqu'un vendeur et un acheteur parfaitement assortis n'ont absolument aucun moyen de communication, les coûts de transaction d'un accord sont trop élevés pour être surmontés. Une banque joue le rôle d'intermédiaire en reliant l'épargne aux investissements et une économie prospère justifie le revenu de la banque pour le coût de transaction de la compilation des informations et de la mise en relation des parties.

Cependant, l'ère de l'information, en particulier l'afflux d'Internet et des télécommunications, a considérablement réduit les obstacles à la communication. Les consommateurs n'ont plus besoin des grandes institutions et de leurs agents pour faire des achats éclairés. Pour cette raison, la survie de l'agent d'assurance est menacée par un large éventail de startups technologiques qui gèrent des sites Web vendant ou promouvant des polices d'assurance. L'accès facile à l'information et à la communication qu'offre Internet a également menacé la subsistance d'emplois tels que l'agent immobilier, l'agent de change et le vendeur de voitures. Il est considéré comme ce qui a détruit Scottrade.

Essentiellement, les prix de nombreux biens et services ont baissé en raison d'une réduction des obstacles à la communication entre les individus ordinaires. Les détaillants et les marchandiseurs jouent également le rôle d'intermédiaires, en associant les consommateurs aux fabricants. Le secteur de la vente au détail a également été bouleversé ces dernières années, la société de commerce électronique Amazon.com dépassant des géants traditionnels tels que Kohl's et Macy's dans un score composite basé sur les actifs, les revenus et la valeur marchande.

Exemple de coûts de transaction

le coût de transaction annuel moyen d'un fonds commun de placement aux États-Unis était de 1,44 %. Stock. Les fonds à faible rotation paieront moins de frais de courtage, bien qu'ils puissent payer plus que les investisseurs individuels.

Un grand fonds commun de placement peut également encourir des coûts d'impact sur le marché, où l'achat important d'actions du fonds fait artificiellement grimper le prix. Certains gestionnaires diminuent ces coûts en étalant leurs achats sur de plus longues périodes. Enfin, le fonds commun de placement devra faire face à des coûts de spread, qui peuvent être plus importants lorsque le gestionnaire négocie des actions sur des bourses mondiales ou sur des bourses moins liquides.

Points forts

• Différentes classes d'actifs ont différentes fourchettes de coûts de transaction ; les investisseurs doivent sélectionner des actifs dont les coûts se situent dans le bas de la fourchette pour leurs types.

• Les coûts de transaction sont l'un des principaux déterminants des rendements nets.

• Les coûts de transaction sont les paiements que les banques et les courtiers reçoivent des acheteurs et des vendeurs pour leurs rôles.