Obligation eurodollar
Qu'est-ce qu'une obligation eurodollar ?
Une obligation en eurodollars est une obligation libellée en dollars américains émise par une société étrangère et détenue dans une institution étrangère en dehors des États-Unis et du pays d'origine de l'émetteur. Les obligations en eurodollars sont une importante source de capital pour les entreprises multinationales et les gouvernements étrangers. Une obligation eurodollar est un type d' euro -obligation libellée en dollars .
Comprendre les obligations en eurodollars
Ne laissez pas le nom vous confondre! Bien que l' eurodollar soit né à Londres, le nom se réfère aujourd'hui uniquement à l'histoire, pas à la devise, car ces obligations sont négociées dans le monde entier et pas seulement en Europe. Les euro-obligations portent le nom de la devise dans laquelle elles sont libellées. Par exemple, les obligations en euroyen sont libellées en yen japonais et les obligations en eurodollar sont libellées en dollars américains, respectivement. L'eurodollar est une obligation libellée en dollars américains vendue par une banque ou une société non américaine située en dehors des États-Unis.
Lorsqu'un gouvernement ou une entreprise multinationale décide de lever ou d'emprunter de l'argent pour ses besoins de financement auprès d'investisseurs étrangers, il peut opter pour des obligations en eurodollars. Par exemple, si une banque chinoise détenait des obligations libellées en dollars émises par une société japonaise, cela serait considéré comme une obligation en eurodollars. Ces dépôts à terme permettent aux acheteurs de profiter des variations des taux de change. Suivant notre exemple, si la banque chinoise détenait l'obligation en eurodollar sur un compte japonais libellé en dollars américains, elle gagnera des intérêts sur l'obligation, qui seront également courus en dollars. En effet, les obligations paient des intérêts et du principal en dollars détenus en dépôt à l'extérieur des États-Unis En plus de payer des intérêts, la plupart des obligations en eurodollars ont des échéances fixes.
Le terme « Euro » fait uniquement référence au fait que l'obligation est émise en dehors des frontières du pays d'origine de la devise ; cela ne signifie pas que l'obligation a été émise en Europe ou libellée en euro. Par exemple, une société australienne peut émettre une obligation en eurodollars libellée en dollars américains par sa filiale japonaise.
Considérations particulières
Les obligations en eurodollars sont avantageuses car elles sont soumises à moins de restrictions réglementaires. La Federal Reserve Bank,. qui est la banque centrale qui émet les dollars américains, n'a aucune juridiction sur les dollars car les obligations sont émises et négociées en dehors des États-Unis. Cela signifie que les obligations ne sont soumises à aucune exigence de réserve fixée par la Fed. . De plus, les eurodollars ne sont pas enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et peuvent donc être vendus à des taux d'intérêt légèrement inférieurs à ceux des États-Unis, ce qui permet une flexibilité accrue et une structuration créative des instruments financiers.
Les euro-obligations diffèrent des obligations étrangères en ce que les obligations étrangères sont émises par une société internationale aux investisseurs et sont libellées dans la devise du pays où les obligations étrangères sont émises. Un emprunteur étranger émet des obligations étrangères sur le marché financier d'un pays hôte et dans la devise du pays hôte. Ces obligations sont soumises aux réglementations imposées à tous les titres négociés sur le marché national et, parfois, à des réglementations particulières et à des obligations d'information applicables aux emprunteurs étrangers.
Points forts
Une obligation eurodollar est donc une obligation libellée en dollars américains, mais qui est émise par une entité étrangère et détenue à l'étranger.
Le terme "eurodollar" désigne les dépôts libellés en dollars américains auprès de banques étrangères ou de succursales à l'étranger de banques américaines.
Les obligations en eurodollars présentent plusieurs avantages pour les sociétés multinationales et leur fournissent une importante source de financement par emprunt dans le monde entier.
