Financement permanent
Qu'est-ce que le financement Evergreen ?
Le financement à feuilles persistantes (ou financement à feuilles persistantes) est l'injection progressive de capital dans une entreprise nouvelle ou recapitalisée. Ce type de financement diffère de la situation de financement traditionnelle dans laquelle tout le capital requis pour une entreprise commerciale est fourni à l'avance par des investisseurs en capital - risque ou d'autres investisseurs dans le cadre d'un cycle de financement privé. Lorsque l'argent est fourni d'avance, l'entreprise investit ensuite dans des titres à court terme et à faible risque jusqu'à ce qu'elle soit prête à utiliser l'argent pour ses opérations commerciales.
Comment fonctionne le financement Evergreen
Le financement Evergreen tire son nom des conifères à feuilles persistantes, qui gardent leurs feuilles et restent vertes toute l'année. De même, le financement permanent signifie que le capital est fourni tout au long des saisons de développement d'une entreprise. Dans un accord de financement par emprunt normal, les obligations ou débentures émises par la société ont une date d' échéance et nécessitent le remboursement du principal à un moment ultérieur.
Un accord de financement permanent, cependant, permet à une entreprise de renouveler périodiquement sa dette, en repoussant la date d'échéance à chaque fois, de sorte que le temps jusqu'à l'échéance reste relativement constant pendant que l'accord est en place. Dans le cas des dollars de capital-risque, le financement se fait par la vente de participations dans l'entreprise, mais les injections de capital sont étalées sur des périodes déterminées. Cette approche est utilisée pour éviter de pousser une entreprise à se développer trop rapidement. Un financement permanent de cette nature garantit aux entrepreneurs que l'argent est là, mais les empêche de croître trop rapidement en limitant le rythme des injections de capitaux.
Avec un financement permanent, le capital est fourni selon un calendrier ou sur demande par l'équipe d'investissement à la direction de l'entreprise. Le financement à feuilles persistantes a également été utilisé pour décrire un accord de crédit renouvelable dans lequel l'emprunteur renouvelle périodiquement le financement par emprunt plutôt que de voir la dette arriver à échéance.
En ce sens, les marges de crédit et les découverts sont des types de financement permanent, car l'emprunteur en fait la demande une fois, puis n'est pas tenu de présenter une nouvelle demande pour accéder au crédit à une date ultérieure.
Le financement pérenne est distinct d'un fonds pérenne. Un fonds à feuilles persistantes est un fonds d'investissement qui a une durée de vie indéfinie, ce qui signifie que les investisseurs peuvent aller et venir tout au long de la durée de vie du fonds.
Financement permanent pour une croissance prudente
Les principaux arguments en faveur d'un financement permanent pour les nouvelles entreprises sont les récits édifiants de startups qui ont grandi trop vite et ont rapidement dépassé leur modèle commercial au point qu'une entreprise rentable à une échelle devient une entreprise ruinée à plus grande échelle.
Néanmoins, la majorité du financement par capital-risque est encore de la variété initiale, car les fondateurs et les investisseurs sont désireux de se développer aussi rapidement que possible afin de combler les vides du marché dans leur secteur avant que d'autres startups puissent émerger pour rivaliser. De plus, les investisseurs en capital-risque veulent que la plus grande partie de la croissance se produise lorsque l'entreprise est sur le marché privé afin que la valeur d'une éventuelle introduction en bourse sur le marché public rapporte le rendement maximal.
Points forts
Les plans de financement à feuilles persistantes permettent à une entreprise de renouveler sa dette à différents moments, en repoussant la date d'échéance afin que la durée jusqu'à l'échéance de la dette reste stable pendant que l'arrangement est actif.
L'idée est que, comme l'arbre à feuilles persistantes, une telle entreprise a toujours le « vert » dont elle a besoin pour survivre ; cependant, en espaçant les investissements, l'entreprise évitera idéalement la tendance de certaines startups à croître trop vite et à s'effondrer.
Le financement Evergreen est un terme utilisé pour décrire l'ajout progressif d'argent dans une entreprise par des investisseurs ; la société reçoit des capitaux selon un calendrier établi ou au fur et à mesure que le besoin de fonds se fait sentir.
