Structure de frais
Qu'est-ce qu'une structure de frais ?
Une structure de frais est un tableau ou une liste mettant en évidence les tarifs de divers services ou activités commerciaux. Une structure de frais permet aux clients ou aux clients de savoir à quoi s'attendre lorsqu'ils travaillent avec une entreprise particulière. Les clients potentiels doivent toujours examiner la structure tarifaire d'une entreprise pour s'assurer qu'ils la trouvent satisfaisante avant de décider de faire affaire avec elle.
Comment fonctionnent les structures de frais
La structure des frais d'un site Web d' enchères en ligne,. par exemple, répertorie le coût pour mettre un article en vente, la commission du site Web si l'article est vendu, le coût pour afficher l'article plus en évidence dans les résultats de recherche du site, etc. Les structures de frais avec une composante incitative ou de surperformance pourraient encourager une mentalité de « swing pour les clôtures ». C'est probablement parce qu'un gestionnaire bénéficie d'un avantage disproportionné.
À mesure que les objectifs et les mandats de placement deviennent plus adaptés ou sophistiqués, les frais augmenteront également en général.
Types de structures de frais
Structure tarifaire classique
Comme autre exemple, la structure des frais du fonds spéculatif montrerait ce que le gestionnaire de fonds facture pour gérer le fonds, combien le gestionnaire de fonds recevra si le fonds atteint ou dépasse les objectifs de performance prédéfinis et combien un investisseur doit payer s'il retire ses fonds prématurément. .
La structure de frais classique pour les fonds spéculatifs est « 2 et 20 ». Cela signifie qu'un gestionnaire de fonds facture 2 % sur les actifs sous gestion et 20 % supplémentaires pour les bénéfices ou la surperformance au-delà d'un certain seuil. Cette structure serait utilisée pour fournir un niveau de base de frais pour la gestion du fonds (2 %), plus des frais « incitatifs » supplémentaires qui aligne l'intérêt du gestionnaire et de l'investisseur. Comme le montre la structure de frais des fonds spéculatifs, les incitations jouent souvent un rôle central dans le choix d'une structure de frais appropriée.
Structures d'honoraires forfaitaires
Dans le cadre d'une structure de frais fixes, les gestionnaires d'actifs facturent souvent un tarif simple et forfaitaire pour les actifs sous gestion. Par exemple, un gestionnaire de placements institutionnels pourrait facturer à un fonds de pension 1,25 % pour chaque dollar sous gestion. En réalité, dans la gestion du capital d'autrui, aucune tarification n'est parfaite. Par exemple, un inconvénient de la structure de frais fixes est qu'elle pourrait potentiellement étouffer l'innovation, la créativité ou la motivation, car des frais sont perçus quelle que soit la performance.
Structures de frais gratuites
De plus en plus, certains courtiers proposent des transactions sans commission. Robinhood, par exemple, est une plateforme de trading basée sur une application qui permet aux gens d'acheter des actions et des ETF pour 0 $. Certains roboadvisors font également la promotion de structures de frais à 0 $. Ces entreprises génèrent des revenus par le biais d'autres méthodes telles que le prêt d'actions aux vendeurs à découvert, les stratégies de gestion de trésorerie des fonds des clients, la réception d'un paiement pour le flux de commandes dirigé ou la commercialisation d'autres produits aux utilisateurs via leurs plateformes.
Points forts
Les structures de frais décrivent la manière dont les courtiers ou les sociétés financières gagnent de l'argent grâce aux activités des clients.
Les clients sont de plus en plus en mesure de choisir parmi une gamme d'avantages basés sur différentes structures tarifaires en fonction du niveau de service souhaité.
Il existe de nombreuses façons de structurer les frais, comme l'utilisation d'un modèle incitatif, la facturation de commissions ou la demande d'un forfait.
