Le chef du financement
Qu'est-ce qu'un gestionnaire de fonds ?
Un gestionnaire de fonds est responsable de la mise en œuvre de la stratégie d'investissement d'un fonds et de la gestion de ses activités de négociation de portefeuille . Le fonds peut être géré par une personne, par deux personnes en tant que co-gérants, ou par une équipe de trois personnes ou plus.
Les gestionnaires de fonds reçoivent une commission pour leur travail, qui correspond à un pourcentage de l' actif moyen sous gestion (AUM) du fonds. Ils travaillent dans la gestion de fonds avec des fonds communs de placement, des fonds de pension, des fonds fiduciaires et des fonds spéculatifs.
Les investisseurs doivent revoir entièrement le style d'investissement des gestionnaires de fonds avant d'envisager d'investir dans un fonds.
Comprendre les gestionnaires de fonds
Le principal avantage d'investir dans un fonds est de confier les décisions de gestion des investissements à des professionnels. C'est pourquoi les gestionnaires de fonds jouent un rôle important dans le monde de l'investissement et de la finance. Ils offrent aux investisseurs la tranquillité d'esprit, sachant que leur argent est entre les mains d'un expert.
Alors que la performance d'un fonds peut être étroitement liée aux forces du marché, les compétences du gestionnaire sont également un facteur contributif. Un gestionnaire hautement qualifié peut mener son fonds à battre ses concurrents et leurs indices de référence. Ce type de gestionnaire de fonds est connu sous le nom de gestionnaire actif ou alpha, tandis que ceux qui adoptent une approche discrète sont appelés gestionnaires de fonds passifs.
Les gestionnaires de fonds supervisent généralement les fonds communs de placement ou les régimes de retraite et gèrent leur direction. Ils sont également responsables de la gestion d'une équipe d' analystes en placement. Cela signifie que le gestionnaire de fonds doit avoir d'excellentes compétences en affaires, en mathématiques et en relations humaines.
Les principales tâches du gestionnaire de fonds consistent à rencontrer son équipe, ainsi que les clients existants et potentiels. Étant donné que le gestionnaire de fonds est responsable du succès du fonds, il doit également rechercher des entreprises et étudier le secteur financier et l'économie. Se tenir au courant des tendances du secteur aide le gestionnaire de fonds à prendre des décisions clés conformes aux objectifs du fonds.
Avant d'investir dans un fonds, les investisseurs devraient examiner le style d'investissement d'un gestionnaire de fonds pour voir s'il est compatible avec le leur.
La voie vers la gestion de fonds
Pour se qualifier pour un poste dans la gestion de fonds - fonds communs de placement, fonds de pension, fonds fiduciaires ou fonds spéculatifs - les personnes doivent avoir un niveau élevé de diplômes et de qualifications professionnelles et une expérience appropriée en gestion de placements. Les investisseurs doivent rechercher des performances de fonds constantes à long terme avec un gestionnaire de fonds dont l'ancienneté au sein du fonds correspond à sa période de performance.
La plupart des gestionnaires de fonds recherchent souvent une désignation d' analyste financier agréé (CFA) comme première étape pour devenir le sélectionneur de titres en chef d'un portefeuille. Les candidats au CFA suivent des cours rigoureux sur l'analyse des investissements et la gestion de portefeuille.
En règle générale, ces analystes assistent les gestionnaires de portefeuille dans la recherche individuelle d'idées d'investissement et les recommandations ultérieures d'achat, de vente ou de conservation. Après plusieurs années de travail pour le fonds, la familiarité avec les opérations de fonds et le style de gestion aident l'analyste dans son cheminement de carrière. Les CFA qui réussissent constituent un dossier de qualité pour une promotion interne au poste de manager si l'opportunité se présente.
Responsabilités des gestionnaires de fonds
Les gestionnaires de fonds recherchent et déterminent principalement les meilleures actions,. obligations ou autres titres correspondant à la stratégie du fonds, comme indiqué dans le prospectus, puis les achètent et les vendent.
Dans les fonds plus importants, le gestionnaire de fonds dispose généralement d'un personnel de soutien composé d' analystes et de traders qui effectuent certaines de ces activités. Plusieurs gestionnaires de certaines sociétés d'investissement supervisent l'argent des clients, et chacun peut être responsable d'une partie ou prendre des décisions par l'intermédiaire d'un comité.
Certaines autres responsabilités du gestionnaire de fonds comprennent la préparation de rapports sur la performance du fonds pour les clients, l'élaboration de rapports pour que les clients potentiels connaissent les risques et les objectifs du fonds, et l'identification des clients et des entreprises qui pourraient convenir en tant que clients.
Managers actifs vs passifs
Les gestionnaires de fonds actifs essaient de surperformer leurs pairs et les indices de référence. Les gestionnaires qui s'engagent dans une gestion active des fonds étudient les tendances du marché, analysent les données économiques et se tiennent au courant des actualités de l'entreprise.
Sur la base de ces recherches, ils achètent et vendent des titres - actions, obligations et autres actifs - pour obtenir des rendements plus élevés. Ces gestionnaires de fonds facturent généralement des frais plus élevés car ils jouent un rôle plus proactif dans leurs fonds en modifiant constamment leurs avoirs. De nombreux fonds communs de placement sont gérés activement, ce qui explique pourquoi leurs frais sont généralement élevés.
Les gestionnaires de fonds passifs,. quant à eux, négocient des titres détenus dans un indice de référence. Ce type de gestionnaire de fonds applique la même pondération dans son portefeuille que l'indice sous-jacent. Plutôt que d'essayer de surperformer l'indice, les gestionnaires de fonds passifs essaient normalement de refléter ses rendements. De nombreux fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement indiciels sont considérés comme gérés passivement. Les frais pour ces investissements sont généralement beaucoup plus bas car il n'y a pas beaucoup d'expertise impliquée de la part du gestionnaire de fonds.
Gestionnaires de fonds communs de placement notables
L'un des gestionnaires de fonds les plus emblématiques de l'histoire a piloté le Magellan Fund de Fidelity Investments. Peter Lynch a géré le portefeuille d'actions remarquables de la société de 1977 à 1990. Lynch était un partisan de la sélection d'actions dans les secteurs avec lesquels il était le plus à l'aise. Le chef de Magellan a amassé des rendements moyens remarquables de 29 % par an tout au long de son mandat, faisant passer ses actifs sous gestion de 20 millions de dollars à 14 milliards de dollars.
L'un des gestionnaires de fonds les plus anciens est Albert "Ab" Nicholas, 85 ans. Fondateur de Nicholas Company, le gestionnaire de portefeuille chevronné gère le fonds Nicholas Morningstar cinq étoiles depuis le 14 juillet 1969, battant l'indice S&P 500 chaque année de 2008 à 2014.
Une icône de fonds de couverture
Les fonds spéculatifs diffèrent des fonds communs de placement en ce sens que les portefeuilles de fonds spéculatifs n'exigent des investissements minimaux importants que de la part d'investisseurs accrédités. Le fonds spéculatif Citadel Global Equities de Ken Griffin a généré un rendement de près de 6 % après frais en 2018.
Griffin avait une valeur nette de 9,1 milliards de dollars en 2018. Achetant et vendant des actions de son dortoir de Harvard dans les années 1980, Griffin a sauté directement dans le monde de la gestion de capital- investissement,. lançant Citadel avec 4 millions de dollars en 1990.
Points forts
Les gérants de fonds se répartissent en deux catégories : les gérants actifs et les gérants passifs.
Un gestionnaire de fonds est responsable de la mise en œuvre de la stratégie d'investissement d'un fonds et de la gestion de ses activités de négociation.
La plupart des gestionnaires de fonds sont très instruits, possèdent des qualifications professionnelles et possèdent une expérience en gestion.
Ils supervisent les fonds communs de placement ou les régimes de retraite, gèrent les analystes, effectuent des recherches et prennent d'importantes décisions d'investissement.
