Économie Fox-Trot
Qu'est-ce qu'une économie Fox-Trot ?
Une « économie fox-trot » fait référence à un modèle de croissance économique où des périodes d'expansion rapide sont suivies de périodes de croissance lente. La croissance économique se produit lorsque la capacité d'une économie à produire plus de biens et de services augmente d'une période à l'autre, ce qui peut résulter d'éléments tels que l'arrivée d'un plus grand nombre de travailleurs sur le marché du travail ou les progrès technologiques.
Comprendre une économie Fox-Trot
La capacité de faire croître une économie et de créer de la croissance économique peut se produire rapidement ou plus lentement, et elle peut même diminuer. De nombreux facteurs différents peuvent influer sur le taux de croissance d'une économie, et le taux varie généralement avec le temps. Bien qu'il n'y ait pas de règles concrètes qui prédisent avec précision comment une économie va croître, les modèles de croissance économique peuvent toujours être décrits, et l'économie fox-trot est l'un de ces modèles.
Le terme « économie fox-trot » est attribué au stratège en investissement Jeffrey Saut, cadre chez Raymond James. Il a inventé et popularisé l'expression au début des années 2000 pour décrire la croissance économique de l'époque.
Le terme est basé sur la populaire danse de salon fox-trot. Dans une version bien connue de cette danse, les participants effectuent des pas selon un schéma de deux pas rapides suivis de deux pas lents. Une économie qui traverse une période de croissance rapide suivie d'une période de croissance lente, tout en affichant une croissance globale tout au long du cycle, reflète les mouvements rapides et lents du fox-trot, alors que les danseurs continuent de se déplacer tout au long du cycle. la danse.
L'impact d'une économie Fox-Trot
Une économie fox-trot peut être difficile pour les investisseurs. Bien que l'on s'attende dans une économie fox-trot à une reprise de la croissance économique, il est difficile d'identifier le moment du retour à une croissance rapide.
Dans une économie fox-trot, une plus grande incertitude économique concernant les chocs financiers ou économiques potentiels peut entraîner une volatilité du taux de croissance macroéconomique, ce qui peut entraîner une baisse des taux de rendement de nombreux actifs et une augmentation des primes de risque sur les emprunts des entreprises. Les économistes ont documenté des liens clairs, à la fois théoriques et empiriques, entre la volatilité des fondamentaux économiques et la volatilité des marchés boursiers.
Dans une économie fox-trot, les bénéfices des entreprises peuvent afficher une volatilité plus élevée que ce qui est typique au cours d'un cycle économique normal avec une croissance économique stable. Cela peut avoir un impact direct sur la valorisation d'une entreprise. Une croissance rapide suivie d'une croissance plus timide pourrait amener les entreprises à réduire leur masse salariale et à rester excessivement prudentes quant aux plans d'investissement, même si l'économie, en général, est en croissance, bien qu'à un rythme plus lent. Les investisseurs, les entreprises et les consommateurs peuvent déplacer une plus grande partie de leur épargne et de leurs investissements vers des marchés étrangers plus relativement stables.
De même, la demande d'emprunts et de prêts affecte les taux d'intérêt d'une économie, et à mesure que la croissance économique ralentit et que les entreprises empruntent moins, les taux d'intérêt peuvent baisser, laissant les épargnants avec un taux de rendement inférieur même s'ils aimeraient épargner davantage pour s'isoler. de la volatilité économique. La perte de rendement de l'épargne et la baisse des emplois peuvent avoir une incidence sur la demande de biens et de services des citoyens d'une économie.
En général, les entreprises, les investisseurs et les acteurs du marché préfèrent une croissance prévisible et régulière, car elle est plus facile à gérer et à planifier. À l'inverse, de nombreux traders et investisseurs préfèrent la volatilité, car une volatilité accrue peut amplifier les bénéfices si un investisseur comprend les aspects techniques et fondamentaux des mouvements du marché.
Points forts
Le terme est attribué à Jeffrey Saut, cadre chez Raymond James. Il a inventé et popularisé l'expression au début des années 2000 pour décrire la croissance économique de l'époque.
Des chocs économiques répétés (positifs ou négatifs) peuvent contribuer à la volatilité des taux de croissance économique.
Une économie fox-trot est une période où l'économie subit des changements fréquents entre une croissance plus rapide et une croissance plus lente.
Une volatilité macroéconomique accrue, comme dans le cas d'une économie fox-trot, peut entraîner une baisse globale des taux de rendement des actifs par rapport aux périodes de croissance stable et prévisible.
Dans une économie fox-trot, les investisseurs, les entreprises et les consommateurs peuvent déplacer une plus grande partie de leur épargne et de leurs investissements vers des marchés étrangers plus relativement stables.
Une croissance rapide suivie d'une croissance plus timide pourrait amener les entreprises à réduire leur masse salariale et à rester excessivement prudentes sur leurs plans d'investissement.
Une économie fox-trot tire son nom de la danse de salon où les participants effectuent des pas selon un schéma de deux pas rapides suivis de deux pas lents.
