Analyse technique

Qu'est-ce que l'analyse technique ?

L'analyse technique est une discipline de trading utilisée pour évaluer les investissements et identifier les opportunités de trading en analysant les tendances statistiques recueillies à partir de l'activité de trading, telles que le mouvement des prix et le volume. Contrairement à l'analyse fondamentale, qui tente d'évaluer la valeur d'un titre en fonction des résultats commerciaux tels que les ventes et les bénéfices, l'analyse technique se concentre sur l'étude du prix et du volume.

Comprendre l'analyse technique

Les outils d'analyse technique sont utilisés pour examiner la manière dont l'offre et la demande d'un titre affecteront les variations de prix, de volume et de volatilité implicite. Il part de l'hypothèse que l'activité de négociation passée et les variations de prix d'un titre peuvent être des indicateurs précieux des mouvements de prix futurs du titre lorsqu'ils sont associés à des règles d'investissement ou de négociation appropriées.

Il est souvent utilisé pour générer des signaux de trading à court terme à partir de divers outils de cartographie, mais peut également aider à améliorer l'évaluation de la force ou de la faiblesse d'un titre par rapport au marché plus large ou à l'un de ses secteurs. Ces informations aident les analystes à améliorer leur estimation globale de la valorisation.

L'analyse technique telle que nous la connaissons aujourd'hui a été introduite pour la première fois par Charles Dow et la théorie de Dow à la fin des années 1800. Plusieurs chercheurs remarquables, dont William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould et John Magee, ont également contribué aux concepts de la théorie de Dow en aidant à en former la base. De nos jours, l'analyse technique a évolué pour inclure des centaines de modèles et de signaux développés au cours d'années de recherche.

Utilisation de l'analyse technique

Les analystes professionnels utilisent souvent l'analyse technique en conjonction avec d'autres formes de recherche. Les traders particuliers peuvent prendre des décisions basées uniquement sur les graphiques de prix d'un titre et des statistiques similaires, mais les analystes boursiers en exercice limitent rarement leurs recherches à la seule analyse fondamentale ou technique.

L'analyse technique peut être appliquée à n'importe quel titre avec des données de trading historiques. Cela comprend les actions, les contrats à terme,. les matières premières,. les titres à revenu fixe, les devises et autres titres. En fait, l'analyse technique est beaucoup plus répandue sur les marchés des matières premières et des changes où les traders se concentrent sur les mouvements de prix à court terme.

L'analyse technique tente de prévoir le mouvement des prix de pratiquement tous les instruments négociables qui sont généralement soumis aux forces de l'offre et de la demande, y compris les actions, les obligations, les contrats à terme et les paires de devises. En fait, certains considèrent l'analyse technique comme une simple étude des forces de l'offre et de la demande telles qu'elles se reflètent dans les mouvements des prix du marché d'un titre.

L'analyse technique s'applique le plus souvent aux variations de prix, mais certains analystes suivent des chiffres autres que le prix, tels que le volume des transactions ou les chiffres des intérêts ouverts.

Indicateurs d'analyse technique

Dans l'industrie, il existe des centaines de modèles et de signaux qui ont été développés par des chercheurs pour soutenir le trading d'analyse technique. Les analystes techniques ont également développé de nombreux types de systèmes de négociation pour les aider à prévoir et à échanger sur les mouvements de prix.

Certains indicateurs se concentrent principalement sur l'identification de la tendance actuelle du marché, y compris les zones de support et de résistance, tandis que d'autres se concentrent sur la détermination de la force d'une tendance et la probabilité de sa poursuite. Les indicateurs techniques et les schémas graphiques couramment utilisés comprennent les lignes de tendance, les canaux, les moyennes mobiles et les indicateurs de momentum.

En général, les analystes techniques examinent les grands types d'indicateurs suivants :

Tendances des prix
Modèles de graphique
Indicateurs de volume et de momentum
Oscillateurs
Moyennes mobiles
Niveaux de support et de résistance

Hypothèses sous-jacentes de l'analyse technique

Deux méthodes principales sont utilisées pour analyser les titres et prendre des décisions d'investissement : l' analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse fondamentale consiste à analyser les états financiers d'une entreprise pour déterminer la juste valeur de l'entreprise, tandis que l'analyse technique suppose que le prix d'un titre reflète déjà toutes les informations accessibles au public et se concentre plutôt sur l'analyse statistique des mouvements de prix.

L'analyse technique tente de comprendre le sentiment du marché derrière les tendances des prix en recherchant des modèles et des tendances plutôt qu'en analysant les attributs fondamentaux d'un titre.

Charles Dow a publié une série d'éditoriaux traitant de la théorie de l'analyse technique. Ses écrits comprenaient deux hypothèses de base qui ont continué à former le cadre du trading d'analyse technique.

Les marchés sont efficaces avec des valeurs représentant des facteurs qui influencent le prix d'un titre, mais
Même les mouvements aléatoires des prix du marché semblent évoluer selon des schémas et des tendances identifiables qui ont tendance à se répéter dans le temps.

Aujourd'hui, le domaine de l'analyse technique s'appuie sur le travail de Dow. Les analystes professionnels acceptent généralement trois hypothèses générales pour la discipline :

Le marché escompte tout : les analystes techniques estiment que tout, des fondamentaux d'une entreprise aux facteurs généraux du marché en passant par la psychologie du marché, est déjà pris en compte dans l'action. Ce point de vue est conforme à l' hypothèse des marchés efficaces (EMH) qui suppose une conclusion similaire sur les prix. La seule chose qui reste est l'analyse des mouvements de prix, que les analystes techniques considèrent comme le produit de l'offre et de la demande pour un stock particulier sur le marché.
Mouvements de prix dans les tendances : les analystes techniques s'attendent à ce que les prix, même dans les mouvements aléatoires du marché, présentent des tendances quelle que soit la période observée. En d'autres termes, le cours d'une action est plus susceptible de poursuivre une tendance passée que d'évoluer de manière erratique. La plupart des stratégies de trading techniques sont basées sur cette hypothèse.
L'histoire a tendance à se répéter : Les analystes techniques pensent que l'histoire a tendance à se répéter. La nature répétitive des mouvements de prix est souvent attribuée à la psychologie du marché, qui a tendance à être très prévisible en fonction d'émotions comme la peur ou l'excitation. L'analyse technique utilise des modèles de graphique pour analyser ces émotions et les mouvements de marché ultérieurs pour comprendre les tendances. Bien que de nombreuses formes d'analyse technique soient utilisées depuis plus de 100 ans, elles sont toujours considérées comme pertinentes car elles illustrent des modèles de mouvements de prix qui se répètent souvent.

Analyse technique vs analyse fondamentale

L'analyse fondamentale et l'analyse technique, les grandes écoles de pensée lorsqu'il s'agit d'aborder les marchés, sont aux antipodes du spectre. Les deux méthodes sont utilisées pour rechercher et prévoir les tendances futures des cours boursiers et, comme toute stratégie ou philosophie d'investissement, elles ont toutes deux leurs défenseurs et leurs adversaires.

L'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation des titres en tentant de mesurer la valeur intrinsèque d'une action. Les analystes fondamentaux étudient tout, de l'économie globale et des conditions de l'industrie à la situation financière et à la gestion des entreprises. Les bénéfices,. les dépenses,. les actifs et les passifs sont tous des caractéristiques importantes pour les analystes fondamentaux.

L'analyse technique diffère de l'analyse fondamentale en ce que le cours et le volume de l'action sont les seules données. L'hypothèse de base est que tous les fondamentaux connus sont pris en compte dans le prix ; il n'est donc pas nécessaire de leur prêter une attention particulière. Les analystes techniques n'essaient pas de mesurer la valeur intrinsèque d'un titre, mais utilisent plutôt des graphiques boursiers pour identifier les modèles et les tendances qui suggèrent ce qu'un titre fera à l'avenir.

Limites de l'analyse technique

Certains analystes et chercheurs universitaires s'attendent à ce que l'EMH démontre pourquoi ils ne devraient pas s'attendre à ce que des informations exploitables soient contenues dans les données historiques sur les prix et les volumes ; cependant, selon le même raisonnement, les fondamentaux de l'entreprise ne devraient pas non plus fournir d'informations exploitables. Ces points de vue sont connus comme la forme faible et la forme semi-forte de l'EMH.

Une autre critique de l'analyse technique est que l'histoire ne se répète pas exactement, de sorte que l'étude de la structure des prix est d'une importance douteuse et peut être ignorée. Les prix semblent être mieux modélisés en supposant une marche aléatoire.

Une troisième critique de l'analyse technique est qu'elle fonctionne dans certains cas, mais uniquement parce qu'elle constitue une prophétie auto-réalisatrice. Par exemple, de nombreux traders techniques placeront un ordre stop-loss en dessous de la moyenne mobile à 200 jours d'une certaine entreprise. Si un grand nombre de commerçants l'ont fait et que le titre atteint ce prix, il y aura un grand nombre d'ordres de vente, ce qui fera baisser le titre, confirmant le mouvement anticipé par les commerçants.

Ensuite, d'autres traders verront le prix baisser et vendront également leurs positions, renforçant la force de la tendance. Cette pression de vente à court terme peut être considérée comme auto-réalisatrice, mais elle aura peu d'incidence sur le prix de l'actif dans des semaines ou des mois.

En somme, si suffisamment de personnes utilisent les mêmes signaux, elles pourraient provoquer le mouvement annoncé par le signal, mais à long terme, ce seul groupe de commerçants ne peut pas déterminer le prix.

Technicien de marché agréé (CMT)

Parmi les analystes professionnels, l'Association CMT soutient la plus grande collection d'analystes agréés ou certifiés utilisant l'analyse technique de manière professionnelle dans le monde entier. La désignation Chartered Market Technician (CMT) de l'association peut être obtenue après trois niveaux d'examens qui couvrent à la fois un regard large et approfondi sur les outils d'analyse technique.

L'association renonce désormais au niveau 1 de l'examen CMT pour ceux qui sont titulaires de la charte d'analyste financier certifié (CFA). Cela montre à quel point les deux disciplines se renforcent mutuellement.

Points forts

L'analyse technique est une discipline de trading utilisée pour évaluer les investissements et identifier les opportunités de trading dans les tendances et les modèles de prix observés sur les graphiques.
Les analystes techniques estiment que l'activité de négociation passée et les variations de prix d'un titre peuvent être des indicateurs précieux des mouvements de prix futurs du titre.
L'analyse technique peut être comparée à l'analyse fondamentale, qui se concentre sur les finances d'une entreprise plutôt que sur les modèles de prix historiques ou les tendances des actions.

FAQ

Quelle est la différence entre l'analyse fondamentale et l'analyse technique ?

L'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation des titres en tentant de mesurer la valeur intrinsèque d'une action. L'hypothèse de base de l'analyse technique, d'autre part, est que tous les fondamentaux connus sont pris en compte dans le prix ; il n'est donc pas nécessaire de leur prêter une attention particulière. Les analystes techniques n'essaient pas de mesurer la valeur intrinsèque d'un titre, mais utilisent plutôt des graphiques boursiers pour identifier les modèles et les tendances qui pourraient suggérer ce que le titre fera à l'avenir.

Comment puis-je apprendre l'analyse technique ?

Il existe une variété de façons d'apprendre l'analyse technique. La première étape consiste à apprendre les bases de l'investissement, des actions, des marchés et des finances. Tout cela peut se faire par le biais de livres, de cours en ligne, de matériel en ligne et de cours. Une fois les bases comprises, à partir de là, vous pouvez utiliser les mêmes types de matériaux mais ceux qui se concentrent spécifiquement sur l'analyse technique. Le cours d'Investopedia sur l'analyse technique est une option spécifique.

Quelles hypothèses les analystes techniques font-ils ?

Les analystes techniques professionnels acceptent généralement trois hypothèses générales pour la discipline. La première est que, comme dans l'hypothèse du marché efficient, le marché actualise tout. Deuxièmement, ils s'attendent à ce que les prix, même dans des mouvements de marché aléatoires, présentent des tendances quelle que soit la période observée. Enfin, ils croient que l'histoire a tendance à se répéter. La nature répétitive des mouvements de prix est souvent attribuée à la psychologie du marché, qui a tendance à être très prévisible en fonction d'émotions comme la peur ou l'excitation.