Foxtrott-Ökonomie
Was ist eine Foxtrott-Wirtschaft?
Eine "Foxtrott-Wirtschaft" bezieht sich auf ein Muster des Wirtschaftswachstums, bei dem auf Perioden schneller Expansion Perioden langsamen Wachstums folgen. Wirtschaftswachstum tritt auf, wenn die Fähigkeit einer Volkswirtschaft, mehr Waren und Dienstleistungen zu produzieren, von einer Periode zur nächsten zunimmt, was beispielsweise durch den Eintritt von mehr Arbeitnehmern in den Arbeitsmarkt oder technologische Fortschritte entstehen kann.
Eine Foxtrott-Wirtschaft verstehen
Die Fähigkeit, eine Wirtschaft zu entwickeln und Wirtschaftswachstum zu schaffen, kann schnell oder langsamer erfolgen und sogar abnehmen. Viele verschiedene Faktoren können die Wachstumsrate einer Volkswirtschaft beeinflussen, und die Rate wird normalerweise im Laufe der Zeit variieren. Obwohl es keine konkreten Regeln gibt, die genau vorhersagen, wie eine Wirtschaft wachsen wird, können Muster des Wirtschaftswachstums dennoch beschrieben werden, und die Foxtrott-Wirtschaft ist ein solches Muster.
Der Begriff „Foxtrott-Ökonomie“ wird dem Anlagestrategen Jeffrey Saut zugeschrieben, einem leitenden Angestellten bei Raymond James. Er prägte und verbreitete den Ausdruck in den frühen 2000er Jahren, um das damalige Wirtschaftswachstum zu beschreiben.
Der Begriff basiert auf dem beliebten Gesellschaftstanz Foxtrott. In einer bekannten Version dieses Tanzes führen die Teilnehmer Schritte in einem Muster aus zwei schnellen Schritten aus, denen zwei langsame folgen. Eine Wirtschaft, die eine Phase schnellen Wachstums durchläuft, gefolgt von einer Phase langsamen Wachstums, während sie während des gesamten Zyklus immer noch ein Gesamtwachstum zeigt, spiegelt die schnellen und langsamen Bewegungen des Foxtrotts wider, während sich die Tänzer die ganze Zeit über bewegen der Tanz.
Die Auswirkungen einer Foxtrott-Wirtschaft
Eine Foxtrott-Wirtschaft kann für Anleger eine Herausforderung darstellen. Obwohl in einer Foxtrott-Wirtschaft erwartet wird, dass das Wirtschaftswachstum wieder anzieht, ist es schwierig, den Zeitpunkt für die Rückkehr zu schnellem Wachstum zu bestimmen.
In einer Foxtrott-Wirtschaft kann eine größere wirtschaftliche Unsicherheit hinsichtlich potenzieller finanzieller oder wirtschaftlicher Schocks zu einer Volatilität des makroökonomischen Wachstums führen, was wiederum zu niedrigeren Renditen bei vielen Vermögenswerten und höheren Risikoprämien für Unternehmenskredite führen kann. Ökonomen haben sowohl theoretisch als auch empirisch klare Verbindungen von der Volatilität der wirtschaftlichen Fundamentaldaten zur Aktienmarktvolatilität dokumentiert.
In einer Foxtrott-Wirtschaft können die Unternehmensgewinne eine höhere Volatilität aufweisen, als dies in einem normalen Konjunkturzyklus mit gleichmäßigem Wirtschaftswachstum üblich ist. Dies kann sich direkt auf die Bewertung eines Unternehmens auswirken. Ein schnelles Wachstum, gefolgt von einem schwächeren Wachstum, kann dazu führen, dass Unternehmen ihre Personalkosten kürzen und bei Investitionsplänen übermäßig vorsichtig bleiben, obwohl die Wirtschaft im Allgemeinen wächst, wenn auch langsamer. Investoren, Unternehmen und Verbraucher könnten einen größeren Teil ihrer Ersparnisse und Anlagen auf relativ stabilere Auslandsmärkte verlagern.
Ebenso wirkt sich die Nachfrage nach Kreditaufnahme und Kreditvergabe auf die Zinssätze einer Volkswirtschaft aus, und wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt und Unternehmen weniger Kredite aufnehmen, können die Zinssätze sinken, was den Sparern eine niedrigere Rendite beschert, auch wenn sie gerne mehr sparen würden, um sich abzusichern von wirtschaftlicher Volatilität. Der Verlust von Ersparnissen und der Rückgang von Arbeitsplätzen können sich auf die Nachfrage der Bürger einer Volkswirtschaft nach Waren und Dienstleistungen auswirken.
Im Allgemeinen bevorzugen Unternehmen, Investoren und Marktteilnehmer ein vorhersehbares, stetiges Wachstum, da es einfacher zu verwalten und zu planen ist. Umgekehrt bevorzugen viele Händler und Anleger Volatilität, da eine erhöhte Volatilität die Gewinne steigern kann, wenn ein Anleger die technischen und fundamentalen Grundlagen hinter den Marktbewegungen versteht.
Höhepunkte
Der Begriff wird Jeffrey Saut, einem leitenden Angestellten bei Raymond James, zugeschrieben. Er prägte und verbreitete den Ausdruck in den frühen 2000er Jahren, um das damalige Wirtschaftswachstum zu beschreiben.
Wiederholte wirtschaftliche Schocks (positiv oder negativ) können zur Volatilität der Wirtschaftswachstumsraten beitragen.
Eine Foxtrott-Wirtschaft ist eine Zeit, in der die Wirtschaft häufig zwischen schnellerem und langsamerem Wachstum wechselt.
Erhöhte makroökonomische Volatilität, wie beispielsweise während einer Foxtrott-Wirtschaft, kann im Vergleich zu Zeiten vorhersehbaren, stetigen Wachstums zu insgesamt niedrigeren Renditen auf Vermögenswerte führen.
In einer Foxtrott-Wirtschaft können Investoren, Unternehmen und Verbraucher einen größeren Teil ihrer Ersparnisse und Investitionen auf relativ stabilere Auslandsmärkte verlagern.
Ein schnelles Wachstum, gefolgt von einem schwächeren Wachstum, kann dazu führen, dass Unternehmen ihre Personalkosten kürzen und bei Investitionsplänen übermäßig vorsichtig bleiben.
Eine Foxtrott-Ökonomie ist nach dem Gesellschaftstanz benannt, bei dem die Teilnehmer Schritte in einem Muster aus zwei schnellen Schritten ausführen, denen zwei langsame folgen.
