Actions de livraison complètes
Que sont les partages de livraison complète ?
La part de livraison complète est une note attribuée aux actions à la Bourse de Taiwan. Ces actions ont une valeur comptable par action inférieure au minimum requis par la bourse de cinq nouveaux dollars taïwanais (TWD). De plus, ces actions illiquides ne sont pas incluses dans l'indice pondéré de la Taiwan Stock Exchange Corporation.
Les actions à livraison intégrale sont plus communément appelées actions à livraison intégrale ou titres à livraison intégrale.
Comprendre les partages de livraison complète
Les actions de livraison complète représentent une entreprise en difficulté financière et ont une liquidité limitée. Les investisseurs doivent payer à l'avance et en totalité pour ces transactions. En vertu de la réglementation en vigueur sur les opérations sur titres, les marges ne sont pas autorisées sur les actions à livraison intégrale. En raison de la difficulté de l'entreprise derrière les actions, les actions à livraison complète sont un investissement risqué. Les entreprises qu'ils représentent peuvent n'avoir aucun revenu ou actif, et peuvent même être en faillite ou au bord de la faillite. Cependant, certains investisseurs peuvent gérer le risque et il est possible de gagner de l'argent grâce à eux. Aux États-Unis, ces actions de faible valeur sont négociées sur des marchés de gré à gré ou non cotés.
Investissement étranger dans des actions de livraison complète taïwanaises
Les investisseurs étrangers ne sont pas autorisés à obtenir un financement en nouveaux dollars taïwanais, à la seule exception de la livraison intégrale, du traitement spécial et des stocks d'avertissement. Depuis le 23 juillet 2004, les institutions financières taïwanaises sont autorisées à fournir un financement TWD intrajournalier aux investisseurs étrangers pour couvrir les fonds insuffisants pour le règlement en raison des différences de fuseau horaire. Un pré-arrangement et une pré-livraison d'espèces à un courtier sont requis avant la négociation.
Dans une telle transaction, les banques dépositaires peuvent, après avoir enregistré des devises par un investisseur étranger, payer TWD pour l'investisseur étranger pendant le jour de négociation, heure de Taïwan, puis recevoir le paiement en devise étrangère le jour de négociation dans la soirée.
Exemple de partages de livraison complète
En novembre 2016, après deux accidents mortels à sept mois d'intervalle, TransAsia Airways a été rétrogradée à un stock de livraison complet. TransAsis a été la première société cotée à la bourse principale de Taïwan à fermer en raison de lourdes pertes insoutenables. La Bourse de Taïwan a justifié la désignation des actions de TransAsia comme actions à livraison complète car la fermeture d'une société cotée était susceptible d'avoir un impact défavorable important sur les capitaux propres et pourrait avoir un impact sur l'indice pondéré de la bourse.
Dans le cas de TransAsia, les actions ont chuté de 7,14 % le 21 novembre 2016 et la négociation des actions a été suspendue pendant une journée pendant que les investisseurs attendaient une décision sur le sort de l'entreprise. Après l'annonce de TransAsia, elle cesserait immédiatement ses activités et dissoudrait les actions ont été placées dans la catégorie des actions de livraison complète lors de la reprise des échanges le lendemain. En tant que stock de livraison complète, les actions de TransAsia ont continué de plonger par la baisse quotidienne maximale de 10 %. Après avoir subi de nouvelles pertes, TransAsia a été radiée du marché après avoir tenu une assemblée extraordinaire des actionnaires le 11 janvier 2017.
Points forts
Les investisseurs étrangers peuvent obtenir un financement en nouveaux dollars taïwanais pour couvrir les fonds insuffisants pour le règlement en actions à livraison complète.
Les actions à livraison intégrale sont des actions dont la valeur comptable par action est inférieure à cinq nouveaux dollars taïwanais (TWD).
Ils ont une liquidité limitée et les investisseurs doivent payer à l'avance pour les actions.
