Full leveransandelar

Vad är fullleveransandelar?

Full leveransandel är ett betyg som ges till aktier på Taiwans börs. Dessa aktier har ett bokfört värde per aktie under börsens minimikrav på fem nya taiwanesiska dollar (TWD). Dessa illikvida aktier ingår inte heller i Taiwan Stock Exchange Corporations vägda index.

Fullleveransandelar kallas oftare för full leveranslager eller full leveranssäkerhet.

Förstå Full Delivery Shares

Fullleveransaktier representerar ett ekonomiskt kämpande företag och har begränsad likviditet. Investerare måste betala i förskott och i sin helhet för dessa affärer. Enligt befintliga regler för värdepappershandel är marginaler inte tillåtna på fulla leveransandelar. På grund av det kämpande företaget bakom aktierna är fullleveransaktier en riskabel investering. Företagen de representerar kanske inte har någon inkomst eller tillgångar och kan till och med vara i eller nära konkurs. Vissa investerare kan dock hantera risken, och det går att tjäna pengar på dem. I USA handlas sådana lågt värderade aktier på över-the-counter eller onoterade marknader.

Utländsk investering i taiwanesiska fullleveransandelar

Utländska investerare får inte erhålla finansiering i nya taiwanesiska dollar, med det enda undantaget för full leverans, specialbehandling och varningsaktier. Sedan den 23 juli 2004 har taiwanesiska finansinstitut fått tillhandahålla intradagsfinansiering av TWD till utländska investerare för att täcka otillräckliga medel för avveckling på grund av tidszonsskillnader. Förhandsarrangemang och förhandsleverans av kontanter till en mäklare krävs innan handel.

I en sådan transaktion kan depåbankerna, efter att ha bokat utländsk valuta av en utländsk investerare, betala ut TWD för den utländska investeraren under handelsdagen Taiwan tid och sedan ta emot betalningen i utländsk valuta på handelsdagen på kvällen.

Exempel på Full Delivery Shares

I november 2016, efter två dödsolyckor inom sju månader efter varandra, nedgraderades TransAsia Airways till fullt leveranslager. TransAsis var det första börsnoterade bolaget på Taiwans primära börs som stängdes under ohållbara stora förluster. Taiwanbörsen motiverade att utse TransAsias aktier som en full leveransaktie eftersom nedläggningen av ett börsnoterat företag sannolikt skulle ha en väsentlig negativ inverkan på aktieägarkapitalet och kan påverka börsens vägda index.

När det gäller TransAsia föll aktierna med 7,14 % den 21 november 2016, och handeln med aktien avbröts i en dag medan investerare väntade på ett beslut om företagets öde. Efter att TransAsia tillkännagav, skulle det omedelbart upphöra med verksamheten och upplösa aktierna placerades i full leveransaktiekategori när handeln återupptogs nästa dag. Som en full leveransaktie fortsatte TransAsia-aktien att falla med den maximala dagliga nedgången på 10 %. Efter att ha lidit ytterligare förluster avnoterades TransAsia från marknaden efter att ha hållit ett extra aktieägarmöte den 11 januari 2017.

##Höjdpunkter

• Utländska investerare kan få finansiering i nya taiwanesiska dollar för att täcka otillräckliga medel för avveckling i Full Delivery Shares.

• Fullleveransandelar är aktier med ett bokfört värde per aktie under fem nya taiwanesiska dollar (TWD).

– De har begränsad likviditet och investerare måste betala i förskott för aktierna.