Palissade
Qu'est-ce que la thésaurisation ?
La thésaurisation est l'achat et l'entreposage de grandes quantités d'une marchandise par un spéculateur dans l' intention de profiter des futures augmentations de prix.
Le terme thésaurisation est le plus souvent appliqué à l'achat de matières premières,. en particulier d'or. Cependant, la thésaurisation est parfois utilisée dans d'autres contextes économiques. Par exemple, les dirigeants politiques pourraient se plaindre que les spéculateurs accumulent des dollars pendant une crise monétaire.
Comprendre la thésaurisation
La thésaurisation est souvent critiquée pour avoir créé des pénuries de biens dans l'économie réelle. Il est possible que la thésaurisation crée un cycle de spéculation, de prophéties auto-réalisatrices et d' inflation.
Si plusieurs individus riches commencent à thésauriser le blé, le prix commencera à augmenter. Les commerçants de la classe moyenne s'en apercevront, et ils pourraient alors retenir les approvisionnements en blé en prévision des futures augmentations de prix. C'est suffisant pour faire à nouveau monter les prix. Les achats de panique peuvent créer de véritables pénuries de blé à certains endroits. Les plus pauvres de certains pays pourraient même être menacés de famine si le cycle se poursuit au-delà de ce point.
La thésaurisation est parfois accusée de pénuries qui sont en fait causées par le contrôle des prix,. les taux de change fixes et d'autres politiques gouvernementales.
Thésaurisation illégale
Des lois sont souvent adoptées contre certains types de thésaurisation pour prévenir les tragédies et réduire l'instabilité économique. Si un spéculateur a l'intention d'accaparer ou de monopoliser une marchandise, cela peut être considéré comme un acte illégal. Malheureusement pour les commerçants et les régulateurs, il est parfois difficile de distinguer la thésaurisation des tentatives illégales de manipulation du marché.
Posséder plus de 100 dollars de lingots d'or, de pièces ou de certificats est devenu un acte criminel appelé thésaurisation en 1933. La détention de lingots d'or est redevenue légale aux États-Unis en 1974.
Thésaurisation vs investissement
La thésaurisation est souvent considérée comme nuisible car elle empêche l'utilisation des matières premières dans le reste de l'économie. L'investissement peut aider les entreprises à produire davantage de matières premières et d'autres produits.
L'investisseur légendaire Warren Buffett a déclaré à propos de l'or : "(Il) est extrait du sol en Afrique ou ailleurs. Ensuite, nous le faisons fondre, creusons un autre trou, l'enfouissons à nouveau et payons des gens pour qu'ils le gardent. Il n'a aucune utilité. . Quiconque regarde depuis Mars se gratterait la tête."
À long terme, investir dans des actions a surperformé la thésaurisation des matières premières. Cela dit, il y a eu des années et des décennies où les matières premières avaient des rendements plus élevés que les actions.
Exemples de thésaurisation sur les marchés
Thésaurisation d'argent
L'un des cas les plus célèbres de thésaurisation s'est produit sur le marché de l'argent dans les années 1970 et 80 lorsque les frères Hunt ont tenté de thésauriser l'argent pour accaparer le marché. Nelson Bunker Hunt et William Herbert Hunt ont correctement prédit une hausse de l'inflation, mais ils ont utilisé un effet de levier excessif et ont été mal préparés lorsque les prix se sont effondrés.
Au cours des années 1970, les frères Hunt ont acheté la majeure partie de l'inventaire physique d'argent disponible sur le marché et sont ensuite passés à des contrats à terme. L'argent était à moins de deux dollars l'once quand ils ont commencé dans les années 70. Au début de 1980, les frères ont réussi à faire grimper le prix de l'argent à près de 50 dollars l'once. À ce moment-là, les Hunts n'étaient plus en mesure d'emprunter l'argent dont ils avaient besoin pour continuer à acheter de l'argent et à faire grimper le prix.
Les frères Hunt ont finalement dû commencer à vendre, et la panique qui a suivi a provoqué l'effondrement du prix de l'argent. En 1988, Nelson Bunker Hunt et William Herbert Hunt ont déclaré faillite.
Palissade en cuivre
Yasuo Hamanaka, un négociant en matières premières chez Sumitomo Corporation, est devenu connu sous le nom de M. Copper après avoir tenté de manipuler le prix du cuivre par la thésaurisation. Il a passé sept ans en prison après plus de dix ans de transactions de cuivre non autorisées dans les années 1990 qui ont entraîné des pertes de plus de 2,6 milliards de dollars.
À un moment donné, il a thésaurisé jusqu'à 5% de l'approvisionnement mondial total en cuivre. Les commerçants ont commencé à l'appeler "Mr. Copper" ou le "Copper King".
HODL'ing
HODL est un terme dérivé d'une faute d'orthographe de "hold" qui fait référence aux stratégies d'achat et de conservation dans le contexte du bitcoin et d'autres crypto-monnaies. Il décrit le comportement de thésaurisation des détenteurs de crypto-monnaie pour accumuler et non vendre ou utiliser en échange.
Parce que les monnaies numériques comme le bitcoin sont rares et ont un taux limité de formation de nouvelles unités, les stratégies de thésaurisation augmentent la rareté relative et peuvent faire monter le prix.
Points forts
Des lois sont souvent adoptées contre certains types de thésaurisation pour prévenir les tragédies et réduire l'instabilité économique.
La thésaurisation est l'achat de grandes quantités d'une marchandise par un spéculateur dans l'intention de profiter des futures augmentations de prix.
Il est possible que la thésaurisation crée un cycle de spéculation, de prophéties auto-réalisatrices et d'inflation.
À long terme, l'investissement en actions a surperformé la thésaurisation des matières premières.
