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Les contrats d'avenir

Les contrats d'avenir

Les contrats à terme, souvent appelés contrats à terme, sont des accords qui obligent les commerçants à acheter ou à vendre des actifs à l'avenir à un prix et à une date spécifiques. Ces instruments financiers sont fréquemment utilisés à la fois par les opérateurs de couverture et les spéculateurs comme moyen d'anticiper potentiellement les mouvements de prix futurs, soit pour se couvrir contre les risques, soit pour réaliser des bénéfices.

Un contrat √† terme pr√©cise le nombre d'unit√©s d'un actif qui seront achet√©es ou vendues, ainsi que le prix et le moment o√Ļ l'actif ¬ę changera de mains ¬Ľ. Le r√®glement du contrat se produit lorsqu'il atteint sa date d'expiration, √† quel point celui qui d√©tient les contrats √† terme est oblig√© d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent au prix convenu.

Bien que les contrats √† terme puissent √™tre d√©tenus jusqu'√† leur expiration, de nombreux sp√©culateurs et commer√ßants pr√©f√®rent acheter et vendre les contrats sur le march√© libre avant leur expiration. Apr√®s avoir pris une position sur un contrat √† terme, il existe trois actions principales que les traders √† terme peuvent utiliser pour sortir de leurs positions. Le premier et le plus courant est la compensation, qui fait r√©f√©rence √† l'acte de cl√īturer une position en en cr√©ant une autre de valeur et de taille √©gales. La deuxi√®me alternative courante est connue sous le nom de roulement. Les traders √† terme peuvent d√©cider de reconduire (√©tendre) leur position avant la fin du contrat. Pour ce faire, ils compensent d'abord leur position, puis ouvrent un nouveau lot de contrats √† terme de m√™me taille, mais avec une date d'expiration diff√©rente (plus √©loign√©e dans le futur). La troisi√®me option consiste simplement √† attendre la date d'expiration et le r√®glement du contrat. Lors du r√®glement, toutes les parties impliqu√©es sont l√©galement tenues d'√©changer leurs actifs (ou esp√®ces) en fonction de leur position sur contrat √† terme.

Bien que les contrats √† terme soient un type de d√©riv√©, ils diff√®rent des autres d√©riv√©s familiers tels que les options et les contrats √† terme. Les options donnent √† un trader le choix d'acheter un actif √† un moment pr√©cis, mais n'exigent pas qu'il le fasse r√©ellement, tandis que l'ex√©cution est une exigence dans un contrat √† terme. Les contrats √† terme sont tr√®s similaires aux contrats √† terme, mais sont g√©n√©ralement des accords informels ou priv√©s conclus entre deux parties, plut√īt que des contrats n√©goci√©s via une bourse formelle. De plus, les contrats √† terme ont tendance √† offrir aux commer√ßants plus de flexibilit√© lorsqu'il s'agit de personnaliser les conditions, tandis que les contrats √† terme sont standardis√©s et plus restrictifs.

Plusieurs types d'actifs différents peuvent être négociés à l'aide de contrats à terme, tels que les devises fiduciaires, les actions, les indices,. les titres de créance émis par le gouvernement et les crypto-monnaies. Le pétrole, les métaux précieux, les produits agricoles et d'autres matières premières sont également échangés par le biais de contrats à terme.

Au-delà des différents actifs sous-jacents sur lesquels les contrats à terme peuvent être basés, il existe également deux manières différentes de régler les contrats. Dans les règlements physiques, l'actif sous-jacent est physiquement livré à la partie qui a accepté de l'acheter. Les règlements en espèces, en revanche, n'impliquent pas le transfert direct de l'actif. Un exemple de contrats à terme réglés en espèces est le marché CME Bitcoin Futures, qui n'échange pas réellement de Bitcoins mais uniquement des contrats en espèces en fonction de la performance du marché de la crypto-monnaie sous-jacente.

Comme avec la plupart des instruments d'investissement et de trading, les traders à terme utilisent souvent des indicateurs d'analyse technique ainsi qu'une analyse fondamentale pour obtenir de plus amples informations sur l'évolution des prix des marchés des contrats à terme.

Points forts

  • Un contrat √† terme permet √† un investisseur de sp√©culer sur la direction d'un titre, d'une mati√®re premi√®re ou d'un instrument financier, long ou court, en utilisant un effet de levier.

  • Les contrats √† terme sont des d√©riv√©s financiers qui obligent l'acheteur √† acheter un actif sous-jacent (ou le vendeur √† vendre cet actif) √† un prix et √† une date futurs pr√©d√©termin√©s.

  • Les contrats √† terme sont √©galement souvent utilis√©s pour couvrir le mouvement des prix de l'actif sous-jacent afin d'aider √† pr√©venir les pertes dues √† des changements de prix d√©favorables.

FAQ

Que se passe-t-il si un contrat à terme est détenu jusqu'à son expiration ?

√Ä moins que la position contractuelle ne soit cl√ītur√©e avant son expiration, le short est oblig√© d'effectuer la livraison au long, qui est oblig√© de le prendre. Selon les contrats, les valeurs √©chang√©es peuvent √™tre r√©gl√©es en esp√®ces. Le plus souvent, le trader paiera ou recevra simplement un r√®glement en esp√®ces selon que l'actif sous-jacent a augment√© ou diminu√© pendant la p√©riode de d√©tention de l'investissement. Dans certains cas, cependant, les contrats √† terme exigeront une livraison physique. Dans ce sc√©nario, l'investisseur d√©tenant le contrat √† l'expiration serait responsable du stockage des marchandises et devrait couvrir les co√Ľts de manutention, de stockage physique et d'assurance.

Qui utilise les contrats à terme ?

Les sp√©culateurs peuvent utiliser des contrats √† terme pour parier sur le prix futur d'un actif ou d'un titre. Les op√©rateurs de couverture utilisent des contrats √† terme pour verrouiller un prix aujourd'hui afin de r√©duire l'incertitude du march√© entre maintenant et le moment o√Ļ le bien doit √™tre livr√© ou re√ßu. Les arbitres n√©gocient des contrats √† terme sur ou entre des march√©s connexes, en profitant des erreurs d'√©valuation th√©oriques qui peuvent exister temporairement.

Comment puis-je négocier des contrats à terme ?

En fonction de votre courtier et de l'√©tat de votre compte aupr√®s de ce courtier, vous pouvez √™tre √©ligible pour n√©gocier des contrats √† terme. Vous aurez besoin d'un compte sur marge et serez autoris√© √† le faire. Les traders qualifi√©s aux √Čtats-Unis auront souvent la possibilit√© de n√©gocier des contrats √† terme sur diff√©rentes bourses telles que le Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures US (Intercontinental Exchange) et le CBOE Futures Exchange (CFE).

Les contrats à terme et les contrats à terme sont-ils la même chose ?

Ces deux types de contrats dérivés fonctionnent à peu près de la même manière, mais la principale différence est que les contrats à terme sont négociés en bourse et ont des spécifications de contrat standardisées. Ces échanges sont hautement réglementés et fournissent des données transparentes sur les contrats et les prix. Les contrats à terme, en revanche, se négocient de gré à gré (OTC) avec des conditions et des spécifications contractuelles personnalisées par les deux parties concernées.

Pourquoi s'appelle-t-il un contrat à terme ?

Un contrat à terme tire son nom du fait que l'acheteur et le vendeur du contrat conviennent aujourd'hui d'un prix pour un actif ou un titre qui doit être livré dans le futur.