Inflation

L'inflation se produit lorsque les dollars de votre portefeuille perdent leur pouvoir d'achat, soit parce que la masse monétaire a considérablement augmenté, soit parce que les prix ont augmenté.

C'est un phénomène économique qui a une mauvaise réputation parmi les décideurs politiques, les investisseurs et les consommateurs. C'est plus que jamais le cas, avec la flambée des prix de presque tout ce que les Américains achètent - de l'essence et des véhicules aux meubles et à la nourriture, selon les données du ministère du Travail.

Le ménage américain moyen a dépensé environ 3 500 dollars de plus pour acheter les mêmes biens et services qu'en 2020 et 2019 en raison de l'inflation, selon une analyse du modèle budgétaire de Penn Wharton.

Statistiques clés :

Les prix à la consommation ont augmenté de 7,9 % par rapport à il y a un an, le rythme le plus rapide depuis janvier 1982, mesuré par l'indice des prix à la consommation (IPC).
Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,8 % entre janvier 2022 et février 2022.
Énergie : Les prix de l'énergie en février ont grimpé de 25,6 % par rapport à il y a un an, la catégorie avec les plus fortes hausses de prix. Les prix du gaz ont grimpé de 38% au cours des 12 derniers mois, tandis que les prix des services publics ont grimpé de 23,8% et l'électricité de 9%.
Transport : les prix des transports ont grimpé de 23,9 % entre février 2021 et février 2022, les véhicules d'occasion ayant grimpé en flèche de 41,2 % par rapport à il y a un an et les prix des véhicules neufs de 12,4 %.
Nourriture : Le coût de la nourriture sur la table à la maison a grimpé de 8,6 % en février par rapport à il y a un an, tandis que le prix d'un repas au restaurant a bondi de 7,5 %, la plus forte augmentation jamais enregistrée. Parmi les produits d'épicerie qui sont devenus les plus chers, il y avait le porc (14 %), la volaille (12,5 %) et les œufs (11,4 %).

Table des matières:

Qu'est-ce que l'inflation ?
Comment l'inflation est mesurée
Qu'est-ce qui cause l'inflation ?
Que se passe-t-il avec l'inflation ?
Conséquences de l'inflation
Combien d'inflation est trop d'inflation?
5 façons de protéger votre argent de l'inflation

Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation se produit lorsque le coût des biens et des services dans l'économie augmente sur une période de temps prolongée. Pourtant, distinguer l'inflation réelle d'une simple hausse des prix peut devenir assez délicat, car les deux sont différents.

L'inflation ne se produit pas du jour au lendemain, et elle ne se produit pas non plus lorsque le coût d'un bien ou d'un service particulier augmente. Supposons que vous alliez à l'épicerie et achetiez une douzaine d'œufs pour 2 $. Puis, la semaine suivante, ce même produit est maintenant à 4 $. Cela seul ne compte pas comme de l'inflation, car les prix du système financier fluctuent constamment.

D'un point de vue économique, l'inflation s'applique à l'image plus large. Ainsi, bien que les prix de certains articles puissent certainement être gonflés (pensez aux frais de scolarité), cela ne correspond pas à ce que les économistes veulent dire lorsqu'ils parlent d'inflation, même si votre portefeuille peut sûrement ressentir cette pression.

"Nous pouvons voir les prix augmenter sur certaines choses comme le gaz ou le lait, mais ce n'est pas nécessairement de l'inflation à moins que vous ne voyiez les prix augmenter de manière générale, sur de nombreux produits et services différents", déclare Jordan van Rijn, qui enseigne l'économie agricole et appliquée à Centre pour la sécurité financière de l'Université du Wisconsin.

Comment l'inflation est mesurée

La façon dont l'inflation est mesurée dépend de la jauge. Pour les consommateurs, l'indicateur de prix le plus important tend à être l'indice des prix à la consommation du ministère du Travail. Les décideurs de la Réserve fédérale, cependant, suivent de près l'indice des dépenses de consommation personnelle du Département du commerce. Les indices sont globalement similaires et suivent la même tendance, bien que l'indice des prix à la consommation ait tendance à afficher une inflation plus élevée au fil du temps.

Collecteurs de données

En règle générale, les deux jauges suivent les variations de prix d'une variété de produits de consommation qui reflètent le panier typique de biens qu'un ménage achète - des appareils électroménagers et des meubles à la nourriture, aux vêtements et aux services publics.

Les collecteurs de données créent un indice qui suit l'évolution du prix d'un panier typique d'articles de consommation au fil du temps. Ensuite, ils le multiplient pour obtenir ce qu'on appelle une période de base. Cet indice aide ensuite les économistes à comparer les données sur différentes périodes pour obtenir ce qu'on appelle le taux d'inflation. La mesure d'un trimestre à l'autre fournit un taux d'inflation trimestriel, tandis que d'une année à l'autre donne un taux d'inflation annuel.

Mais certaines catégories ont tendance à être plus volatiles que d'autres. La nourriture et l'énergie, par exemple, connaissent de fortes fluctuations d'un mois à l'autre. Parfois, il est préférable de supprimer ces catégories des données, dans ce qu'on appelle un taux d'inflation de base, ce qui aide à éliminer une partie du bruit.

Au fil du temps, cependant, l'inflation sous-jacente et l'inflation globale ont tendance à suivre la même trajectoire. Et qu'elle soit volatile ou non, l'inflation sous-jacente n'est pas un indice à ignorer étant donné que de nombreux Américains dépensent la majorité de leur argent pour acheter de la nourriture, payer les services publics et faire le plein d'essence.

Consommateurs

Pourtant, tous les ménages n'achètent pas les mêmes biens. Le taux d'inflation auquel les consommateurs sont confrontés dépend de ce qu'ils achètent, ce qui signifie que le taux d'inflation personnel d'une personne peut finir par être inférieur ou supérieur à l'indice global.

Une personne qui dépense de manière disproportionnée plus de revenus en essence, par exemple, pourrait ressentir un pincement de l'inflation plus serré en ce moment qu'une personne qui se déplace actuellement dans les transports en commun. D'un autre côté, un consommateur qui a acheté une voiture d'occasion l'année dernière pourrait avoir subi plus d'inflation que quelqu'un qui ne l'a pas fait.

« Si 50, 60, 70 % de votre argent sert à payer une hypothèque ou un loyer et que ces prix augmentent, vous allez certainement être beaucoup plus durement touché », déclare van Rijn. "Les gens qui dépensent beaucoup d'argent pour l'épicerie et l'essence vont encore ressentir l'impact d'une forte augmentation de l'inflation globale."

Les recherches suggèrent que les ménages à faible revenu ont tendance à supporter le plus gros fardeau de l'inflation parce qu'ils louent et dépensent une plus grande part de leur revenu pour les nécessités quotidiennes touchées par l'inflation.

L'analyse de Penn Wharton a révélé que les dépenses des ménages à revenu faible et moyen ont augmenté d'environ 7 % en 2021, tandis que les plus hauts revenus du pays ont vu leurs dépenses augmenter de 6 %.

Qu'est-ce qui cause l'inflation ?

Les économistes aiment regrouper les causes typiques de l'inflation en deux catégories : l'inflation ** tirée par la demande ** et l'inflation ** poussée par les coûts **. Ils semblent bancaux, mais ils reflètent des expériences que de nombreux Américains connaissent.

Cost-push se produit lorsque les prix augmentent parce que la production est plus chère ; qui peuvent inclure à la fois des salaires plus élevés ou des prix des matériaux. Les entreprises répercutent ces dépenses plus élevées en augmentant les prix, qui se répercutent ensuite sur le coût de la vie.

D'un autre côté, l'inflation ** tirée par la demande ** génère des augmentations de prix lorsque les consommateurs ont un intérêt résilient pour un service ou un bien.

Une telle demande pourrait résulter de facteurs comme un faible taux de chômage, un taux d'épargne élevé ou une forte confiance des consommateurs. Une demande plus élevée de produits pousse les entreprises à produire davantage pour répondre à la demande, ce qui, à son tour, pourrait entraîner des pénuries de produits et des flambées de prix.

Que se passe-t-il avec l'inflation ?

Le coût des biens et des services n'a cessé d'augmenter depuis la Seconde Guerre mondiale, lorsque la collecte de données modernes a été mise à disposition pour la première fois. C'est en partie simplement parce que l'économie a augmenté.

Mais les économistes aiment penser aux gains de prix en suivant dans quelle mesure ils ont augmenté ou diminué par rapport à la période de l'année précédente. En période de récession, le taux d'inflation d'une année sur l'autre a tendance à baisser, reflétant les pressions désinflationnistes alors que des millions de consommateurs restent sans emploi et que la demande est modérée. En période de reprise, le taux d'inflation a tendance à s'accélérer, reflétant une demande et des salaires plus élevés à mesure que les individus retrouvent un emploi.

L'inflation élevée a été un problème majeur pour la dernière fois dans les années 1970 et 1980 - atteignant 12,2% en 1974 et 14,6% en 1980 - lorsque la banque centrale a agi trop lentement pour ajuster les taux d'intérêt dans un contexte de dépenses publiques importantes et de deux chocs pétroliers. La Fed a pris des mesures en augmentant les taux d'intérêt pour ramener l'inflation dans la ligne - à une fourchette cible aussi élevée que 19-20%. L'inflation s'est régulièrement refroidie au cours de la première moitié de la décennie, tombant à 1,9 % en 1986.

Depuis lors, l'inflation ne s'est pas révélée être une grande menace. Les gains de prix résultant de la Grande Récession de 2007-2009 se sont également avérés au mieux tièdes, principalement en raison des facteurs désinflationnistes de la mondialisation, de la diminution des syndicats, des innovations technologiques et de la stagnation globale de la croissance des salaires. Les pressions sur les prix ont atteint en moyenne 1,7 % au cours des années entre la fin de la Grande Récession et le début de la pandémie de coronavirus.

Mais au lendemain de la pandémie de coronavirus, l'inflation est revenue en force. Pris au piège des pénuries de main-d'œuvre et des goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, les flambées des prix n'affectaient au début que les biens qui devaient être produits dans une usine de fabrication, des véhicules d'occasion et neufs aux meubles et appareils électroménagers. Ensuite, la demande pour les activités privées de confinement consistant à assister à un événement sportif ou à un concert, ainsi qu'à voyager, voler ou séjourner dans un hôtel a augmenté après que les consommateurs sont sortis des confinements avec des chèques de relance et des comptes d'épargne en hausse.

Ces augmentations étaient toutes supposées être temporaires, se dissipant à mesure que les épidémies diminuaient dans le monde et que la demande après le verrouillage se calmait. Jusqu'à présent, cependant, l'inflation n'a fait qu'empirer - et elle s'est propagée à encore plus de catégories, affectant les services, les loyers, les repas au restaurant, les services de réparation et de livraison, ainsi que les vêtements et la nourriture. Tout cela met en évidence l'une des principales craintes concernant l'inflation : une fois qu'il est lancé sur la piste, il est difficile de faire demi-tour.

Le conflit entre l'Ukraine et la Russie n'a fait qu'aggraver les perspectives d'inflation. Les prix du pétrole ont grimpé de 82,4% par rapport à il y a un an et de près de 21% depuis que la Russie a envahi l'Ukraine le 23 février, selon l'US Energy Information Administration. Les prix d'autres produits de base, tels que le blé et le maïs, ont également augmenté depuis le début du conflit, compte tenu de la domination de la Russie et de l'Ukraine en tant que fournisseur alimentaire mondial.

Le pétrole est également un intrant pour des milliers d'autres produits de consommation, notamment l'aspirine, les ordinateurs, les lunettes, les pneus, le dentifrice et le shampoing, selon le ministère de l'Énergie. Tout cela signifie que la récente flambée pourrait augmenter les prix dans plus d'endroits que la simple pompe à essence.

"Tout ce que vous obtenez d'une étagère de magasin, même les choses que vous commandez en ligne - ce sont des avions, des trains et des automobiles pour l'amener là-bas", explique McBride. "Il y a un effet de filtrage au fil du temps, vers d'autres biens et probablement aussi des services."

Conséquences de l'inflation

Les consommateurs et les décideurs politiques ne seraient pas aussi obsédés par l'inflation si elle ne s'avérait pas avoir des conséquences, tant pour les ménages individuels que pour l'économie en général.

Dans un environnement de forte inflation, il y a peu d'endroits où se cacher. Pensez à l'argent que vous avez dans votre portefeuille sur votre compte bancaire. Lorsque les prix grimperaient, les consommateurs ne pourraient pas acheter autant avec. Compte tenu du fait que les deux tiers de la croissance économique américaine sont la consommation, cela pourrait menacer le dynamisme de la croissance.

"Si les prix augmentent plus vite que les salaires, ce qui a tendance à se produire en cas de forte inflation, cela signifie essentiellement que les gens ont moins d'argent à dépenser, moins de pouvoir d'achat réel", déclare van Rijn de l'Université du Wisconsin. "C'est presque comme avoir une réduction de salaire."

L'un des nombreux groupes mis dans une situation précaire par l'inflation est celui des retraités à revenu fixe, qui peuvent ressentir le besoin de réduire leurs achats ou de recourir à des investissements plus risqués dans l'espoir de générer davantage de revenus.

Les retraités sont "à ce moment de leur vie, ils veulent vraiment réduire leur exposition aux actifs risqués et être dans un portefeuille obligataire", déclare John Cunnison, CFA, directeur des investissements à la Baker Boyer Bank. « Mais si l'inflation commence à courir, ces portefeuilles d'obligations ne vont vraiment pas bien performer. Ils ont des options très limitées dans une période d'inflation soutenue. »

D'autres groupes souvent touchés particulièrement durement par l'inflation comprennent les propriétaires d'entreprises. Ils pourraient être contraints de répercuter des prix plus élevés sur les consommateurs, mais pas au point de freiner la demande pour leurs produits.

Si le coût d'emprunt augmente également, toute personne à la recherche d'un prêt peut également avoir du mal à trouver des taux abordables, ce qui peut ralentir davantage l'économie.

Combien d'inflation est trop d'inflation ?

Une petite quantité d'inflation est en fait une bonne chose. En règle générale, cela est considéré comme une augmentation de 2% d'une année sur l'autre, du moins à la banque centrale américaine, qui est responsable du contrôle de l'inflation en ajustant les taux d'intérêt.

La Réserve fédérale a officiellement fixé 2% comme objectif d'inflation en 2012, mais a depuis déclaré qu'elle était disposée à laisser l'inflation dépasser ce niveau pendant quelques périodes, pour compenser les moments où les pressions sur les prix se maintenaient en dessous de ce seuil.

"Cela donne essentiellement à l'économie la capacité d'augmenter lentement les prix", a déclaré Cunnison. « Pour les entreprises, elles peuvent augmenter lentement les salaires des gens. Vous regardez vraiment l'inflation des boucles d'or – pas trop peu, pas trop.

Mais des hausses d'inflation trop drastiques pourraient éroder le pouvoir d'achat des consommateurs, étouffer la demande et menacer la rentabilité des entreprises, ce qui pourrait contraindre la Fed à augmenter plus rapidement les taux d'intérêt pour refroidir l'économie. Pour calmer l'inflation, le président de la Fed, Jerome Powell, a ouvert la porte à une ou plusieurs hausses de taux d'un demi-point, ce qui serait la plus forte augmentation depuis 2000.

"Il est évident qu'il est nécessaire d'agir rapidement pour ramener l'orientation de la politique monétaire à un niveau plus neutre, puis de passer à des niveaux plus restrictifs si c'est ce qui est nécessaire pour rétablir la stabilité des prix",

Même la simple attente de prix plus élevés peut être une mauvaise prophétie. Si les consommateurs commencent à s'attendre à une flambée des prix, ils sont plus susceptibles d'acheter en panique et d'exiger des salaires plus élevés. Ces deux forces combinées ont incité les entreprises à augmenter leurs prix, créant le phénomène même qui inquiétait les consommateurs.

"Si les gens pensent que l'inflation sera élevée, les prix vont continuer à augmenter", déclare van Rijn, professeur d'économie. « Si vous êtes un dirigeant qui fixe les salaires dans votre entreprise, cela dépend un peu de vos attentes quant à l'augmentation des prix l'année prochaine. À mesure que les salaires augmentent, la même chose se produit avec les entreprises : elles vont commencer à augmenter leurs prix.

Certes, les prix à la consommation ont dépassé 2% dans le passé, mais pas d'une manière comparable aux années 70-80, ainsi qu'à 2021-2022. En effet, les prix de toutes les autres périodes oscilleraient, augmentant et diminuant selon le mois. Au contraire, les gains de prix d'une année sur l'autre résultant de la pandémie de coronavirus n'ont fait que bondir, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets en 40 ans. Les prix à la consommation ont augmenté de 7,9 % sur une base annuelle en février 2022. En janvier 2021, cependant, les prix n'avaient augmenté que de 1,4 %.

5 façons de protéger votre argent de l'inflation

Une inflation plus élevée devrait toujours être prise en compte dans votre portefeuille, disent les experts. Mais une autre façon de voir les choses signifie que les périodes d'inflation plus élevée ne devraient pas tellement changer votre stratégie, surtout si vous êtes un investisseur.

1. Actions

Investir dans des actions peut constituer une protection contre l'inflation, car certaines entreprises sont encore susceptibles de réaliser des bénéfices en période d'inflation, ce qui peut entraîner une hausse du cours de leurs actions. En général, évitez de mettre trop d'argent de côté dans des placements à revenu fixe comme les obligations d'État. Les experts recommandent généralement de tirer des revenus de l'ensemble de votre portefeuille, y compris des actions versant des dividendes, des actions privilégiées et des fiducies de placement immobilier.

2. Obligations indexées sur l'inflation

Une autre stratégie bénéfique peut consister à incorporer des obligations indexées sur l'inflation, les plus courantes étant les titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS),. qui vous protègent de l'inflation par conception. Ils paient un taux d'intérêt fixe tous les six mois et un ajustement à l'inflation sur une base semestrielle, qui s'applique à la valeur nominale de l'obligation plutôt qu'à son rendement.

3. Or

L'or est souvent considéré par les investisseurs comme une valeur refuge en période d'inflation ou de taux d'intérêt bas, grâce à ses antécédents de gains éprouvés. Si vous ne voulez pas acheter de l'or et le garder chez vous, une alternative pratique consiste à l'acheter via un fonds négocié en bourse (ETF), qui vous permet d'investir dans de l'or physique ou des actions de mines d'or.

4. Une maison

Bien que les taux hypothécaires aient récemment grimpé à plus de 4 % après avoir atteint un creux de 2,93 % en janvier 2021, ceux qui ont contracté un prêt hypothécaire à taux fixe à des taux bas ont pu obtenir un financement bon marché jusqu'à 30 ans. Bien que les impôts fonciers puissent augmenter, vous pouvez être assuré que votre versement hypothécaire à taux fixe restera le même, contrairement au prix du loyer, qui n'est pas à l'abri de l'inflation, même si la plupart de vos autres dépenses continuent d'augmenter.

5. Un fonds d'urgence adéquat

Les périodes d'inflation plus élevée peuvent sembler être le mauvais moment pour donner la priorité à l'épargne, mais constituer un fonds d'urgence de six à neuf mois de vos dépenses est toujours une bonne idée, étant donné que l'incertitude économique augmente avec l'inflation. Après cela, les environnements inflationnistes plus élevés sont un moment particulièrement important pour s'assurer que vous commencez à rechercher un meilleur rendement, en particulier pour les consommateurs, qui risquent de perdre du pouvoir d'achat.

Points forts

L'inflation est le taux auquel la valeur d'une monnaie baisse et, par conséquent, le niveau général des prix des biens et services augmente.
L'inflation peut être considérée positivement ou négativement selon le point de vue individuel et le taux de variation.
L'inflation est parfois classée en trois types : l'inflation tirée par la demande, l'inflation poussée par les coûts et l'inflation intégrée.
Ceux qui ont des actifs corporels, comme des biens immobiliers ou des marchandises stockées, peuvent aimer voir une certaine inflation car cela augmente la valeur de leurs actifs.
Les indices d'inflation les plus couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation et l'indice des prix de gros.

FAQ

Pourquoi l'inflation est-elle si élevée en ce moment ?

En 2022, les taux d'inflation aux États-Unis et dans le monde ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis le début des années 1980. Bien qu'il n'y ait pas de raison unique à cette hausse rapide des prix mondiaux, il y a plutôt eu une série d'événements qui ont fonctionné ensemble. La pandémie de COVID-19 au début de 2020 a entraîné des fermetures et d'autres mesures restrictives qui ont fortement perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales, des fermetures d'usines aux goulots d'étranglement dans les ports maritimes. Dans le même temps, les gouvernements ont émis des chèques de relance et augmenté les allocations de chômage pour aider à atténuer l'impact financier de ces mesures sur les particuliers et les petites entreprises. Lorsque les vaccins COVID se sont répandus et que l'économie a rapidement rebondi, la demande (alimentée en partie par l'argent de relance et les faibles taux d'intérêt) a rapidement dépassé l'offre, qui avait encore du mal à revenir aux niveaux d'avant COVID. Séparément, l'invasion non provoquée de l'Ukraine par la Russie au début 2022 a conduit à une série de sanctions économiques et de restrictions commerciales contre la Russie, limitant l'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz, car la Russie est un grand producteur de combustibles fossiles. Dans le même temps, les prix des denrées alimentaires ont augmenté car les importantes récoltes de céréales de l'Ukraine ne pouvaient pas être exportées. La hausse des prix du carburant et des denrées alimentaires a entraîné des augmentations similaires le long des chaînes de valeur.

Quels sont les effets de l'inflation ?

L'inflation peut affecter l'économie de plusieurs façons. Par exemple, si l'inflation fait baisser la devise d'un pays, cela peut profiter aux exportateurs en rendant leurs produits plus abordables lorsqu'ils sont libellés dans la devise des pays étrangers. D'un autre côté, cela pourrait nuire aux importateurs en rendant les produits fabriqués à l'étranger plus chers. Une inflation plus élevée peut également encourager les dépenses, car les consommateurs chercheront à acheter des biens rapidement avant que leurs prix n'augmentent davantage. Les épargnants, en revanche, pourraient voir la valeur réelle de leur épargne s'éroder, limitant leur capacité à dépenser ou à investir dans l'avenir.

L'inflation est-elle bonne ou mauvaise ?

Trop d'inflation est généralement considérée comme mauvaise pour une économie, tandis que trop peu d'inflation est également considérée comme nuisible. De nombreux économistes préconisent une inflation faible à modérée, d'environ 2 % par an. D'une manière générale, une inflation plus élevée nuit aux épargnants car elle érode le pouvoir d'achat de l'argent qu'ils ont épargné. Cependant, cela peut profiter aux emprunteurs, car la valeur ajustée en fonction de l'inflation de leurs dettes impayées diminue avec le temps.

Qu'est-ce qui cause l'inflation ?

Il y a trois causes principales à l'inflation : l'inflation tirée par la demande, l'inflation poussée par les coûts et l'inflation intégrée.- L'inflation tirée par la demande fait référence à des situations où il n'y a pas assez de produits ou de services produits pour suivre le rythme. la demande, entraînant une augmentation de leurs prix.- L'inflation par les coûts, en revanche, se produit lorsque le coût de production des biens et services augmente, obligeant les entreprises à augmenter leurs prix.- Inflation intégrée (que l'on appelle parfois une spirale salaires-prix) se produit lorsque les travailleurs exigent des salaires plus élevés pour faire face à la hausse du coût de la vie. Cela amène à son tour les entreprises à augmenter leurs prix afin de compenser la hausse de leurs coûts salariaux, ce qui entraîne une boucle d'augmentation des salaires et des prix qui s'auto-alimente.