Indice ISM manufacturier
Qu'est-ce que l'indice ISM manufacturier ?
L'indice ISM manufacturier, également connu sous le nom d'indice des directeurs d'achat (PMI), est un indicateur mensuel de l'activité économique américaine basé sur une enquête auprès des directeurs d'achat de plus de 300 entreprises manufacturières. Il est considéré comme un indicateur clé de l'état de l'économie américaine.
Officiellement appelée Manufacturing ISM Report on Business, l'enquête est menée par l' Institute for Supply Management (ISM).
Comprendre l'indice ISM manufacturier
L'indice ISM manufacturier ou PMI mesure la variation des niveaux de production dans l'ensemble de l'économie américaine d'un mois à l'autre. Le rapport est publié le premier jour ouvrable de chaque mois. Ainsi, c'est l'un des premiers indicateurs de l'activité économique que les investisseurs et les hommes d'affaires obtiennent régulièrement.
L'indice ISM manufacturier est un indice composite qui donne une pondération égale aux nouvelles commandes, à la production,. à l'emploi,. aux livraisons des fournisseurs et aux stocks. Chaque facteur est désaisonnalisé.
Le rapport ISM sur les entreprises contient trois indices distincts des directeurs d'achat basés sur des enquêtes. En plus du PMI manufacturier, l'ISM produit un PMI des services, pour le secteur non manufacturier, qui est publié le troisième jour ouvrable du mois. Le PMI d'un hôpital est publié le cinquième jour ouvrable du mois. L'Institut publie également une prévision économique semestrielle en mai et en décembre.
Un PMI supérieur à 50 indique une expansion du segment manufacturier de l'économie par rapport au mois précédent. Une lecture de 50 signifie aucun changement. Une lecture inférieure à 50 suggère une contraction.
En surveillant l'indice ISM manufacturier, les investisseurs peuvent mieux comprendre les tendances et les conditions économiques nationales. Lorsque l'indice est en hausse, les investisseurs anticipent un marché boursier haussier en réaction à la hausse des bénéfices des entreprises. C'est le contraire sur les marchés obligataires,. qui peuvent chuter à mesure que l'indice ISM manufacturier augmente en raison de la sensibilité des obligations à l'inflation.
L'annonce mensuelle de l'indice ISM manufacturier peut grandement influencer la confiance des investisseurs et des entreprises. En effet, l'indice est une enquête auprès des directeurs des achats et des responsables de la gestion des approvisionnements qui sont à l'avant-garde des chaînes d'approvisionnement de leurs entreprises . Les responsables des achats sont les mieux placés pour évaluer les flux et reflux des conditions commerciales. Les fabricants pour lesquels ils travaillent doivent réagir rapidement aux changements de la demande, en augmentant ou en réduisant les achats de matériaux qu'ils utilisent en prévision de la demande pour leurs produits finis.
Un indice supérieur à 50 indique une expansion du segment manufacturier de l'économie par rapport au mois précédent, tandis qu'un indice de 50 indique aucun changement et un indice inférieur à 50 suggère une contraction du secteur manufacturier.
Considérations particulières
Construction de l'index
L'enquête ISM est largement diversifiée parmi les industries en fonction du Système de classification des industries de l'Amérique du Nord (SCIAN), qui est pondérée par la part de chaque industrie dans le produit intérieur brut (PIB) américain. Les réponses au sondage sont réparties en 17 secteurs industriels, comme les produits chimiques, les produits informatiques et électroniques et le matériel de transport.
On demande aux répondants au sondage si les activités de leur organisation augmentent, diminuent ou stagnent. Les activités comprennent les nouvelles commandes, la production, l'emploi, les livraisons des fournisseurs, les stocks, les stocks des clients, les prix des produits de base, le carnet de commandes, les nouvelles commandes à l'exportation et les importations.
Pour chacune des catégories, un indice de diffusion est calculé en additionnant le pourcentage de répondants signalant une augmentation à la moitié du pourcentage de répondants ne signalant aucun changement. L'indice composite manufacturier est calculé en prenant une pondération égale de 20 % pour cinq catégories de questions sur les nouvelles commandes, la production, l'emploi, les livraisons des fournisseurs et les stocks.
Le PMI est calculé et publié mensuellement depuis 1948 par l'ISM, une association professionnelle à but non lucratif.
Points forts
Le nombre PMI, qui est annoncé le premier jour ouvrable de chaque mois, peut grandement influencer la confiance des investisseurs et des entreprises.
Il indique le niveau de demande de produits en mesurant la quantité d'activité de commande dans les usines du pays.
L'indice ISM manufacturier ou indice des directeurs d'achat est considéré comme un indicateur clé de l'état de l'économie américaine.
