ISM Manufacturing Index
Hvad er ISM Manufacturing Index?
ISM-fremstillingsindekset, også kendt som Purchasing Managers' Index (PMI), er en månedlig indikator for amerikansk økonomisk aktivitet baseret på en undersøgelse blandt indkøbschefer hos mere end 300 produktionsvirksomheder. Det anses for at være en nøgleindikator for den amerikanske økonomis tilstand.
Formelt kaldet Manufacturing ISM Report on Business, undersøgelsen er udført af Institute for Supply Management (ISM).
Forståelse af ISM Manufacturing Index
ISM-fremstillingsindekset eller PMI måler ændringen i produktionsniveauer på tværs af den amerikanske økonomi fra måned til måned. Rapporten udgives den første hverdag i hver måned. Det er således en af de tidligste indikatorer for økonomisk aktivitet, som investorer og forretningsfolk får regelmæssigt.
ISM-fremstillingsindekset er et sammensat indeks, der giver lige stor vægt til nye ordrer, produktion,. beskæftigelse,. leverandørleverancer og varebeholdninger. Hver faktor er sæsonkorrigeret.
ISM Report on Business indeholder tre separate indkøbschefindekser baseret på undersøgelser. Ud over fremstillings-PMI'en producerer ISM et service-PMI for ikke-fremstillingssektoren, som udgives på den tredje hverdag i måneden. Et hospitals PMI frigives på den femte hverdag i måneden. Instituttet udgiver også en halvårlig økonomisk prognose i maj og december.
Et PMI over 50 indikerer en udvidelse af fremstillingssegmentet i økonomien sammenlignet med den foregående måned. En aflæsning på 50 betyder ingen ændring. En aflæsning under 50 tyder på en sammentrækning.
Ved at overvåge ISM-fremstillingsindekset kan investorer bedre forstå nationale økonomiske tendenser og forhold. Når indekset stiger, forventer investorerne et bullish aktiemarked som reaktion på højere virksomhedsoverskud. Det modsatte er tilfældet på obligationsmarkederne,. som kan falde i takt med at ISM Manufacturing Index stiger på grund af obligationernes følsomhed over for inflation.
Den månedlige offentliggørelse af ISM-fremstillingsindekset kan i høj grad påvirke investorernes og erhvervslivets tillid. Dette skyldes, at indekset er en undersøgelse af indkøbschefer og forsyningsledere, der er på forkant med deres virksomheders forsyningskæder. Indkøbschefer er i den bedste position til at vurdere ebbe og flod af forretningsbetingelser. De producenter, de arbejder for, skal reagere hurtigt på ændringer i efterspørgslen, optrappe eller nedtrappe indkøb af materialer, de bruger i forventning om efterspørgsel efter deres færdige produkter.
Et indeks på mere end 50 indikerer en ekspansion i fremstillingssegmentet af økonomien i forhold til den foregående måned, mens en aflæsning på 50 indikerer ingen ændring, og en aflæsning under 50 tyder på en sammentrækning af fremstillingssektoren.
Særlige overvejelser
Indekskonstruktion
ISM-undersøgelsen er bredt diversificeret på tværs af brancher baseret på det nordamerikanske industriklassifikationssystem (NAICS), som er vægtet med hver industris andel af USA's bruttonationalprodukt (BNP). Undersøgelsessvar er inddelt i 17 industrisektorer, såsom kemiske produkter, computer- og elektroniske produkter og transportudstyr.
Undersøgelsens respondenter bliver spurgt, om aktiviteterne i deres organisationer er stigende, faldende eller stagnerende. Aktiviteterne omfatter nye ordrer, produktion, beskæftigelse, leverandørleverancer, varebeholdninger, kundernes varebeholdninger, råvarepriser, ordrebeholdning, nye eksportordrer og import.
For hver af kategorierne beregnes et spredningsindeks ved at lægge procentdelen af respondenter, der rapporterer en stigning, til halvdelen af procentdelen af respondenter, der rapporterer ingen ændring. Det sammensatte fremstillingsindeks beregnes ved at tage en lige så stor vægt på 20 % for fem kategorier af spørgsmål om nye ordrer, produktion, beskæftigelse, leverandørleverancer og varebeholdninger.
PMI er blevet beregnet og offentliggjort månedligt siden 1948 af ISM, en ikke-for-profit professionel forening.
##Højdepunkter
PMI-tallet, som offentliggøres den første hverdag i hver måned, kan i høj grad påvirke investorernes og erhvervslivets tillid.
Det angiver niveauet af efterspørgsel efter produkter ved at måle mængden af bestillingsaktivitet på landets fabrikker.
ISM-fremstillingsindekset eller indkøbschefindekset betragtes som en nøgleindikator for den amerikanske økonomis tilstand.
