Actions propres

Qu'est-ce que la méthode du rachat d'actions ?

La méthode du rachat d'actions est une approche utilisée par les entreprises pour calculer le nombre de nouvelles actions susceptibles d'être créées par des bons de souscription et des options dans le cours non exercés, lorsque le prix d'exercice est inférieur au cours actuel de l'action. Les actions supplémentaires obtenues par le biais de la méthode du rachat d'actions sont prises en compte dans le calcul du bénéfice dilué par action (EPS). Cette méthode suppose que le produit qu'une société reçoit de l'exercice d'une option dans le cours est utilisé pour racheter des actions ordinaires sur le marché.

Comprendre la méthode du rachat d'actions

La méthode du rachat d'actions stipule que le nombre d'actions de base utilisé dans le calcul du bénéfice par action (BPA) d'une société doit être augmenté en raison des options et des bons de souscription dans le cours en circulation, qui permettent à leurs détenteurs d'acheter des actions ordinaires à un prix d'exercice c'est en dessous du prix actuel du marché. Pour se conformer aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), la méthode du rachat d'actions doit être utilisée par une entreprise lors du calcul de son BPA dilué.

Cette méthode suppose que les options et les bons de souscription sont exercés au début de la période de présentation de l'information financière et qu'une société utilise le produit de l'exercice pour acheter des actions ordinaires au cours moyen du marché au cours de cette période. Le nombre d'actions supplémentaires qui doivent être ajoutées au nombre d'actions de base est calculé comme la différence entre le nombre d'actions supposé à partir de l'exercice des options et des bons de souscription et le nombre d'actions qui auraient pu être achetées sur le marché libre.

Exemple de méthode du rachat d'actions

Considérez une entreprise qui déclare 100 000 actions de base en circulation,. 500 000 $ de bénéfice net pour l'année écoulée et 10 000 options et bons de souscription dans le cours, avec un prix d'exercice moyen de 50 $. Supposons que le prix moyen du marché des actions au cours de la dernière année était de 100 $. En utilisant le nombre d'actions de base des 100 000 actions ordinaires, le BPA de base de la société est de 5 $ calculé comme le bénéfice net de 500 000 $ divisé par 100 000 actions. Mais ce nombre ne tient pas compte du fait que 10 000 actions peuvent être émises immédiatement si les options et bons de souscription dans le cours sont exercés.

En appliquant la méthode du rachat d'actions, la société recevrait 500 000 $ en produit d'exercice (calculé comme 10 000 options et bons de souscription multipliés par le prix d'exercice moyen de 50 $), qu'elle pourrait utiliser pour racheter 5 000 actions ordinaires sur le marché libre au cours moyen de l'action de 100 $ .

Les 5 000 actions supplémentaires (la différence entre 10 000 actions émises assumées et 5 000 actions rachetées assumées) représentent les actions nouvellement émises nettes résultant de l'exercice potentiel d'options et de bons de souscription.

Le nombre d'actions dilué est de 105 000 = 100 000 actions de base + 5 000 actions supplémentaires. Le BPA dilué est alors égal à 4,76 $ = 500 000 $ de bénéfice net ÷ 105 000 actions diluées.

Le nombre d'actions supplémentaires qui doivent être ajoutées au nombre d'actions de base est calculé comme la différence entre le nombre d'actions supposé à partir de l'exercice des options et des bons de souscription et le nombre d'actions qui auraient pu être achetées sur le marché libre.

Points forts

• La méthode du rachat d'actions calcule le nombre d'actions nouvelles susceptibles d'être créées par les bons de souscription et les options non exercés dans la monnaie.

• La méthode du rachat d'actions doit être utilisée par une entreprise lors du calcul de son bénéfice dilué par action (EPS).

• Cette méthode suppose que le produit qu'une société tire de l'exercice d'une option dans le cours est utilisé pour racheter des actions ordinaires sur le marché.