Казначейские акции

Что такое метод казначейских акций?

Метод казначейских акций — это подход, который компании используют для расчета количества новых акций, которые потенциально могут быть созданы за счет неисполненных варрантов и опционов «в деньгах», где цена исполнения меньше текущей цены акций. Дополнительные акции, полученные по методу собственных акций, учитываются при расчете разводненной прибыли на акцию (EPS). Этот метод предполагает, что выручка, которую компания получает от исполнения опциона в деньгах, используется для выкупа обыкновенных акций на рынке.

Понимание метода казначейских акций

Метод казначейских акций гласит, что базовое количество акций, используемое при расчете прибыли компании на акцию (EPS), должно быть увеличено в результате непогашенных опционов и варрантов в деньгах, которые дают их держателям право покупать обыкновенные акции по цене исполнения. это ниже текущей рыночной цены. Чтобы соответствовать общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), компания должна использовать метод казначейских акций при расчете разводненной прибыли на акцию.

Этот метод предполагает, что опционы и варранты исполняются в начале отчетного периода, и компания использует выручку от реализации для покупки обыкновенных акций по средней рыночной цене в течение этого периода. Количество дополнительных акций, которое необходимо добавить обратно к базовому количеству акций, рассчитывается как разница между предполагаемым количеством акций, полученным в результате реализации опционов и варрантов, и количеством акций, которые можно было бы купить на открытом рынке.

Пример метода казначейских акций

Рассмотрим компанию, которая сообщает о 100 000 базовых акций в обращении,. 500 000 долларов чистой прибыли за прошлый год и 10 000 опционов и варрантов «в деньгах» со средней ценой исполнения 50 долларов. Предположим, что средняя рыночная цена акций в прошлом году составляла 100 долларов. Используя базовое количество 100 000 обыкновенных акций, базовая прибыль на акцию компании составляет 5 долларов, рассчитанная как чистая прибыль в 500 000 долларов, разделенная на 100 000 акций. Но это число игнорирует тот факт, что 10 000 акций могут быть выпущены немедленно, если опционы и варранты «в деньгах» будут исполнены.

Применяя метод казначейских акций, компания получит 500 000 долларов в виде выручки от исполнения (рассчитывается как 10 000 опционов и варрантов, умноженных на среднюю цену исполнения в 50 долларов), которые она может использовать для выкупа 5 000 обыкновенных акций на открытом рынке по средней цене акции в 100 долларов. .

Дополнительные 5 000 акций (разница между 10 000 предполагаемых выпущенных акций и 5 000 предполагаемых выкупленных акций) представляют собой чистые вновь выпущенные акции в результате исполнения потенциальных опционов и варрантов.

Разводненное количество акций составляет 105 000 = 100 000 основных акций + 5 000 дополнительных акций. Разводненная прибыль на акцию тогда равна 4,76 доллара США = 500 000 долларов чистой прибыли ÷ 105 000 разводненных акций.

Количество дополнительных акций, которое необходимо добавить обратно к базовому количеству акций, рассчитывается как разница между предполагаемым количеством акций, полученным в результате исполнения опционов и варрантов, и количеством акций, которые можно было бы купить на открытом рынке.

Особенности

• Метод казначейских акций вычисляет количество новых акций, которые потенциально могут быть созданы за счет неисполненных варрантов и опционов в деньгах.

• Метод казначейских акций должен использоваться компанией при расчете разводненной прибыли на акцию (EPS).

• Этот метод предполагает, что доходы, которые компания получает от исполнения опциона в деньгах, используются для выкупа обыкновенных акций на рынке.