Transparence

Qu'est-ce que la transparence ?

Bien que le terme transparence ne soit pas un terme financier ou une mesure en soi, il est devenu de plus en plus important pour les consommateurs et les investisseurs au cours des dernières années.

La transparence est la mesure dans laquelle les investisseurs ont facilement accès aux informations financières requises sur une entreprise, telles que les niveaux de prix, la profondeur du marché et les rapports financiers audités. Les investisseurs exigent également de la transparence avec les sociétés d'investissement et les fonds concernant les divers frais qui leur seront facturés.

La transparence peut également inclure la clarté pour les consommateurs concernant les frais facturés par la banque ou le taux que les consommateurs paieront en fin de compte à leur société de carte de crédit.

Comprendre la transparence

Les décisions financières sont généralement prises sur la base d'une évaluation de la situation financière.

Les investisseurs analysent les états financiers d'une entreprise pour déterminer si l'action vaut la peine d'être achetée. D'autre part, les consommateurs choisissent une banque ou une entreprise d'investissement en fonction, en partie, des coûts ou des frais. Une divulgation adéquate des frais, des taux d'intérêt et des pénalités est importante pour prendre des décisions judicieuses quant à la carte de crédit ou au prêt à demander, ainsi qu'au compte bancaire à ouvrir ou au fonds commun de placement dans lequel investir.

Étant donné que les décisions des investisseurs quant aux titres à acheter sont fondées sur les rapports financiers d'une entreprise, ces rapports doivent être aussi transparents que possible.

Par exemple, supposons que deux entreprises ont des niveaux d'endettement, une taille, une exposition au risque de marché et des bénéfices similaires. Une entreprise opère avec transparence concernant ses rapports financiers tandis que l'autre gère plusieurs entreprises avec des rapports financiers complexes. Les investisseurs peuvent être attirés par la première entreprise car ils peuvent facilement comprendre les fondamentaux de l'entreprise et les risques encourus. Cependant, les investisseurs qui placent leur argent dans une entreprise avec une structure complexe peuvent manquer des détails financiers critiques qui pourraient entraîner une mauvaise performance de l'entreprise et une perte sur l'investissement.

Par conséquent, il est important que les règles de transparence soient suivies par toutes les entreprises. La nature critique de la transparence et de la cohérence pour les marchés financiers est la raison pour laquelle les sociétés cotées en bourse, telles que la Bourse de New York (NYSE),. sont réglementées.

Transparence requise

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est l'agence gouvernementale fédérale responsable de la réglementation de l'information financière des sociétés.

Les principaux objectifs de la SEC sont de protéger les investisseurs en assurant un fonctionnement équitable et ordonné des marchés financiers. La SEC exige que les sociétés cotées en bourse déclarent leurs états financiers trimestriels (appelés 10-Q) et leurs états financiers de fin d'année (appelés 10-K).

Les entreprises doivent également déposer un rapport annuel ainsi que des rapports intermédiaires tels que les 8K, qui contiennent des informations et des développements financiers pertinents. Vous trouverez ci-dessous certains des états financiers requis par la SEC, comme indiqué dans son manuel d'information financière.

Releve de revenue

Le compte de résultat montre le profit et la perte d'une société. La déclaration décrit les revenus sur la ligne supérieure. Les dépenses d'exploitation sont répertoriées, telles que le coût des marchandises vendues,. ainsi que les revenus d'exploitation. En outre, les autres dépenses comprennent les frais généraux ou les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A ) ainsi que les frais d'intérêts et les impôts payés. Le bénéfice ou le revenu net est inscrit au bas du compte de résultat.

Bilan

Le bilan montre les actifs, les passifs et les capitaux propres d'une société ou les capitaux propres.

Les actifs peuvent inclure des immobilisations,. telles que des machines ou de l'équipement, tandis que les passifs peuvent inclure des créditeurs à court terme et des passifs à long terme, tels que des dettes.

État des flux de trésorerie

L'état des flux de trésorerie mesure toutes les entrées de trésorerie - ou crédits - ainsi que toutes les sorties de trésorerie - ou débits - en espèces qu'une entreprise a connus au cours de la période.

L'état des flux de trésorerie montre également toutes les activités d'investissement,. telles que les achats d'équipement qui aideraient à long terme au jour le jour de l'entreprise. Les activités de financement sont également répertoriées, qui comprennent toutes les entrées ou sorties de trésorerie concernant le financement de l'entreprise, telles que les prêts, l'émission d'obligations et l'émission d'actions.

État des capitaux propres

L'état des capitaux propres enregistre toutes les variations des capitaux propres intervenues au cours de cette période.

Ces changements peuvent inclure des rachats d'actions,. des émissions d'actions et des dividendes versés aux actionnaires. Les dividendes sont généralement des paiements en espèces versés aux investisseurs en récompense de la possession d'actions. Cependant, les dividendes peuvent également être versés sous forme d'actions.

État du résultat global

L'état du résultat global énumère d'autres types de revenus, qui peuvent inclure des éléments tels que les gains ou les pertes de change, la couverture et l'activité de retraite.

Exemples de résultat global

Des exemples de résultat global comprennent les titres disponibles à la vente, les placements financiers, les régimes de retraite et de retraite et les titres dérivés.

Importance de la transparence

La transparence aide à réduire l'incertitude et les fluctuations sauvages du cours des actions, car tous les acteurs du marché peuvent fonder leurs décisions de valeur sur les mêmes données. Les entreprises sont également fortement motivées à fournir des informations, car la transparence est récompensée par la performance de l'action.

Un bon indicateur de la croissance future est la façon dont une entreprise investit son argent. Lorsqu'un investisseur ne peut pas trouver d'informations indiquant où une entreprise investit, l'investisseur est moins susceptible d'investir dans l'entreprise. Des états financiers opaques pourraient cacher le niveau d'endettement d'une entreprise, par exemple, alors que l'entreprise est aux prises avec l'insolvabilité.

Les investisseurs doivent être conscients des investissements sous-jacents qui composent leurs portefeuilles. Par exemple, posséder une seule action signifie investir dans une seule société, tandis que posséder un fonds commun de placement signifie investir dans un panier de titres ou de sociétés. La transparence aide à montrer aux investisseurs le degré de risque lié à l'achat d'actions, ce qui peut aider à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.

Les investisseurs doivent comparer les rendements de leurs investissements avec ceux des titres, des indices de référence et d'autres classes d'actifs connexes pour aider à déterminer la performance de leur investissement. Si une action, par exemple, est sous-performante alors que l'industrie se porte bien, cela pourrait être un signal d'alarme. En d'autres termes, les acteurs du marché pourraient s'inquiéter de la situation financière de l'entreprise, des perspectives de revenus, de l'endettement ou de la capacité de la direction à gérer efficacement l'entreprise.

Les limitations d'investissement, telles que les restrictions de liquidité - ce qui signifie qu'il est difficile d'acheter et de vendre facilement des actions - ainsi que la structure des frais pour les fonds et les investissements, devraient être mises à disposition.

Exemple de transparence

En février 2016, six groupes lors d'une assemblée des actionnaires de Tyson se sont entretenus avec le président du conseil d'administration, John Tyson, du manque de transparence fourni par la société sur ses rapports financiers.

L'International Brotherhood of Teamsters a noté que les contributions à l'American Beef Federation, au National Chicken Council et aux efforts de lobbying des États et locaux n'étaient pas facilement disponibles. Plusieurs actionnaires ont noté que le déversement chimique d'eaux usées acides de Tyson à Monett, Missouri, a tué plus de 100 000 poissons dans les voies navigables de la ville.

Les actionnaires voulaient plus d'informations sur l'amélioration prévue par l'entreprise de la qualité de l'eau dans les zones de l'usine. De plus, les actionnaires ont demandé un rapport annuel montrant les dossiers de sécurité de l'usine pour s'assurer que les dossiers s'améliorent au fil du temps. Les membres de la famille de Tyson contrôlaient les droits de vote de l'entreprise et n'approuvaient pas ce qu'on leur demandait. En conséquence, les six propositions ont été rejetées.

Cependant, Tyson Foods a ensuite été condamné à une amende de 2 millions de dollars au début de 2018 par le ministère américain de la Justice, comme l'avait initialement rapporté l'Associated Press. Dans le cadre du règlement, l'entreprise devait embaucher un auditeur indépendant pour examiner ses procédures de conformité environnementale, organiser des formations et apporter des améliorations à ses installations avicoles.

L'essentiel

En tant qu'investisseurs, nous basons nos décisions d'investissement en grande partie sur les états financiers fournis par chaque société. Par conséquent, il est crucial de s'en tenir aux entreprises qui sont transparentes quant à leurs rapports financiers et d'éviter celles qui obscurcissent les chiffres.

Si la direction n'est pas transparente, il est pratiquement impossible pour les investisseurs d'être sûrs du véritable compromis risque/récompense de cette entreprise.

FAQ sur la transparence

Qu'est-ce que la transparence d'entreprise ?

La transparence d'entreprise est simplement la mesure dans laquelle les actions, les états financiers, la stratégie et d'autres questions d'une entreprise sont visibles pour les observateurs extérieurs.

Qu'est-ce que la transparence des prix ?

La transparence des prix est la mesure dans laquelle toutes les informations concernant le prix d'une action (telles que ses prix acheteurs, ses prix vendeurs et les quantités négociées) sont disponibles pour les traders.

Que signifie la transparence dans la blockchain ?

Dans le monde de la blockchain, la transparence est un concept particulièrement important. En raison de la nature décentralisée de la blockchain de Bitcoin, par exemple, toutes les transactions peuvent être consultées sur un grand livre public. Il est donc difficile pour les pirates d'extraire des Bitcoins sans être tracés.

Que signifie la transparence au sein du gouvernement ?

La transparence gouvernementale est la mesure dans laquelle un gouvernement donné donne la priorité à l'honnêteté et à l'accès à l'information afin de permettre un contrôle public efficace. La transparence est souvent considérée comme un outil majeur permettant aux citoyens de responsabiliser les agents publics et de lutter contre la corruption.

Qu'est-ce que la transparence sur le lieu de travail ?

La transparence sur le lieu de travail est la mesure dans laquelle les managers et les employés d'une entreprise particulière apprécient l'ouverture, la communication et l'honnêteté sur le lieu de travail.

Points forts

• La transparence des prix est la mesure dans laquelle toutes les informations concernant le prix d'une action (telles que ses cours acheteur, cours vendeur et quantités de négociation) sont disponibles pour les traders.

• La transparence implique également la clarté avec les sociétés d'investissement et les fonds concernant les différents frais qui seront facturés aux clients.

• La transparence pour les consommateurs comprend la divulgation appropriée des frais bancaires et du taux d'intérêt appliqué par les sociétés de cartes de crédit.

• La transparence aide à réduire l'incertitude et les fluctuations sauvages du cours des actions, car tous les acteurs du marché peuvent fonder leurs décisions de valeur sur les mêmes données.

• La transparence est l'accès et la divulgation appropriée des informations financières, telles que les rapports financiers audités d'une entreprise.