Gullgalla
Hvað er gullgalla?
Í hagfræði er hugtakið „gullgalli“ orðatiltæki sem notað er til að vísa til fólks sem er sérstaklega bullish á gulli.
Þrátt fyrir að fólk sé ólíkt í ástæðum þess að vera gullgalli, þá deila þeir almennt þeirri skoðun að kaupmáttur fiat -gjaldmiðla muni lækka vegna þátta eins og verðbólgu,. þensluhvetjandi peningastefnu og hækkandi ríkisskulda.
Að skilja gullgalla
Grundvallarsjónarmið sem flestar gullpöddur deila er að verð á gulli muni hækka ef verðmæti fiat gjaldmiðla eins og Bandaríkjadals (USD) lækkar. Þess vegna geta fjárfestar sem eru bearish á langtímahorfur USD einnig verið bullish á gulli. Hugtakið „gullgalla“ vísar einfaldlega til þeirra hörðustu og hreinskilnustu meðal þeirra.
Í sumum tilfellum er hægt að nota hugtakið gullgalla í niðrandi merkingu, sem vísar til fjárfestis sem er óeðlilega viss um að gull muni aukast í verðmæti. Í þessu samhengi hefur hugtakið svipaða merkingu og hugtakið "permabull", nema að það tengist sérstaklega gulli. Að mestu leyti hefur hugtakið gullgalla hins vegar hvorki jákvæða né neikvæða merkingu. Þess í stað er einfaldlega átt við fjárfesti sem hefur sannfærst um að gull sé líklegt til að hækka í verði.
Rökstuðningur
Fyrir gullpöddur eykur þessi augljósa lækkun á heilsu ríkisfjármála hættuna á að stjórnvöld bregðist við vaxandi skuldabyrði með því að lækka gengi Bandaríkjadals í raun. Til dæmis, ef ríkið myndi standa í skilum með innlendar skuldir – hvort sem er vísvitandi eða óbeint, svo sem með því að láta ekki hækka svokallað „ skuldaþak “ – gæti það valdið því að verðmæti USD lækki hratt á alþjóðlegum gjaldeyrismörkuðum. , sem aftur myndi valda því að verð á innfluttum vörum myndi hækka fyrir bandaríska neytendur.
Að öðrum kosti óttast margir gullpöddur að stjórnvöld neyðist til að fella gengi dollars óbeint, jafnvel þótt þeir falli ekki formlega í skuldir þjóðarbúsins. Til dæmis gæti þensluhvetjandi peningastefna valdið því að verðbólga aukist smám saman. Þetta myndi í raun „blása upp“ þjóðarskuldina með því að rýra raunvirði útistandandi höfuðstóls hennar. Á hinn bóginn gæti þessi stefna haft alvarleg neikvæð áhrif á auð og kaupmátt fjárfesta og borgara þar sem sparifé þeirra samanstendur að mestu af eignum í USD.
Fyrir gullpöddur getur því fjárfesting í gulli verið aðlaðandi leið til að verjast þessari áhættu og hagnast á hugsanlegri gengisfellingu USD.
Raunverulegt dæmi um gullgalla
Það eru mörg algeng rök fyrir þessari trú. Til að byrja með halda gullpöddur oft því fram að fiat gjaldmiðlakerfið geri stjórnvöldum kleift að taka þátt í fjárhagslega kærulausri hegðun eins og að treysta á langvarandi ríkislán til að fjármagna viðvarandi fjárlagahalla. Í Bandaríkjunum, til dæmis, er gert ráð fyrir að fjárlagahallinn árið 2021 verði 2,3 billjónir Bandaríkjadala, sem er næststærsti halli sem mælst hefur síðan 1945 (stærsti hallinn var árið 2020). Reyndar hafa alríkisfjárlögin verið með halla í öll nema 11 ár síðan þá. Ríkisskuldir hafa einnig sprungið úr um það bil 40% af landsframleiðslu árið 1966 í yfir 100% af landsframleiðslu árið 2021.
Hápunktar
Þó að það séu nokkur rök sem gullpöddur nota, snúast þau oft um ógnirnar sem stafar af fiat-gjaldmiðlum sem gera gull aðlaðandi.
Gullpöddur halda því fram að vegna þess að gull er verðlagt miðað við fiat gjaldmiðla muni gull þess vegna hækka í verði ef fiat gjaldmiðlar tapa verðgildi sínu.
Gullgalli er sá sem útskýrir dyggðir gulls sem fjárfestingar og heldur að verð þess muni sífellt hækka.
