Björn

Hvað er björn?

Björn er fjárfestir sem trúir því að tiltekið verðbréf, eða breiðari markaðurinn sé á leiðinni niður og gæti reynt að hagnast á lækkun hlutabréfaverðs. Birnir eru venjulega svartsýnir á stöðu tiltekins markaðar eða undirliggjandi hagkerfis. Til dæmis, ef fjárfestir væri bearish á Standard & Poor's (S&P) 500, myndi sá fjárfestir búast við að verð myndi lækka og reyna að hagnast á lækkun á víðtæku markaðsvísitölunni.

Birni getur verið andstæða við naut.

Að skilja björn

Bearish viðhorf er hægt að beita á allar tegundir markaða, þar með talið hrávörumarkaði,. hlutabréfamarkaði og skuldabréfamarkað. Hlutabréfamarkaðurinn er í stöðugri hreyfingu þar sem birnirnir og bjartsýnir hliðstæðar þeirra, naut, reyna að ná tökum á sér. Undanfarin 100 ár eða svo hefur bandaríski hlutabréfamarkaðurinn aukist að meðaltali um 10% á ári að meðtöldum arði.

Þetta þýðir að hver einasti langtímamarkaðsbjörn hefur tapað peningum. Sem sagt, flestir fjárfestar eru bearish á sumum mörkuðum eða eignum og bullish á öðrum. Það er sjaldgæft að einhver sé björn í öllum aðstæðum og öllum mörkuðum.

20%

Bjarnamarkaður á sér stað tæknilega séð þegar markaðsverð lækkar um 20% eða meira frá nýlegum hæðum.

Bear Hegðun

Vegna þess að þeir eru svartsýnir á stefnu markaðarins nota birnir ýmsar aðferðir sem, ólíkt hefðbundnum fjárfestingaraðferðum, græða þegar markaðurinn fellur og tapa peningum þegar hann hækkar. Algengasta þessara aðferða er þekkt sem skortsala. Þessi stefna táknar andhverfu hinnar hefðbundnu kaup-lágt-selja-hátt hugarfar fjárfestingar. Stutt seljendur kaupa lágt og selja hátt, en í öfugri röð, selja fyrst og kaupa síðar einu sinni - þeir vona - verðið hefur lækkað.

Skortsala er möguleg með því að lána hlutabréf frá miðlara til að selja. Eftir að hafa fengið ágóðann af sölunni skuldar skortseljandi miðlaranum enn þann fjölda hlutabréfa sem hann fékk að láni. Markmið hans er því að endurnýja þau síðar og fyrir lægra verð, sem gerir honum kleift að setja mismuninn í eigin vasa sem hagnað. Í samanburði við hefðbundna fjárfestingu fylgir skortsala meiri áhætta. Í hefðbundinni fjárfestingu, vegna þess að verð verðbréfs getur aðeins lækkað í núll, getur fjárfestirinn aðeins tapað þeirri upphæð sem hann fjárfesti. Með skortsölu getur verðið fræðilega hækkað upp í það óendanlega. Þess vegna eru engin takmörk til á upphæðinni sem skortsali á eftir að tapa.

Bearish einkenni

Einkenni bjarnarmarkaðar eru:

Langt tímabil lækkandi hlutabréfaverðs (venjulega um að minnsta kosti 20% eða meira á að minnsta kosti tveimur mánuðum)
Veikt eða veikt hagkerfi
Minnkandi traust fjárfesta
Minnkandi bjartsýni fjárfesta
Vaxandi atvinnuleysi
Almennar væntingar um að hlutirnir verði þunglyndir í langan tíma

Dæmi um björn

Sumir áberandi fjárfestar hafa orðið frægir fyrir viðvarandi bearish viðhorf sitt. Peter Schiff er einn slíkur fjárfestir sem þekktur er í Wall Street-hringjum sem einkennisbjörninn. Schiff, sem er verðbréfamiðlari og höfundur nokkurra bóka um fjárfestingar, sýnir óbilandi svartsýni á pappírsfjárfestingar, eins og hlutabréf, og vill frekar þær sem hafa innra verðmæti, eins og gull og hrávörur. Schiff hlaut viðurkenningar fyrir fordóma sína þegar hann spáði fyrir um kreppuna miklu 2007 til 2009 þegar hann, í ágúst 2006, líkti bandarísku hagkerfi við Titanic.

Þess ber þó að geta að Schiff hefur allan sinn feril gefið upp margar heimsendaspár sem aldrei urðu að veruleika.

##Hápunktar

Bearish fjárfestir getur tekið skortstöður á markaði til að hagnast á lækkandi verði.
Björn er fjárfestir sem er svartsýnn á markaði og býst við að verð lækki á næstunni til meðallangs tíma.
Oft eru birnir andstæðir fjárfestar og til langs tíma litið hafa bullish fjárfestar tilhneigingu til að sigra.
Birni geta verið andstæða við naut, sem eru bjartsýn á framtíð markaðarins.

##Algengar spurningar

Hversu lengi endast Bear Markets?

Bear markaðir eiga sér stað reglulega í gegnum söguna og eru eðlilegir. Að meðaltali hafa björnamarkaðir í Bandaríkjunum staðið í 289 daga (um 9,50 mánuðir). Aftur á móti hafa nautamarkaðir staðið að meðaltali í 2 ár og 8 mánuði.

Hvernig geta birnir hagnast á mörkuðum á lágum mörkuðum?

Birnir eru svartsýnir á markaðinn og halda að hann muni lækka. Björn getur hagnast á því að hafa rétt fyrir sér með því að selja hlutabréf eða ETFs stutt á markaðnum. Þetta felur í sér að taka hlutabréf að láni og síðan selja þau í von um að kaupa þau lægri til baka og skila bréfunum til lánveitanda. Það eru líka öfug ETFs og verðbréfasjóðir sem hækka þegar markaðir falla. Birnir geta líka notað afleiður eins og að kaupa sölurétt eða selja framtíð til að fara stutt.

Hvers vegna eru þeir kallaðir naut og birnir?

Það eru nokkrar samkeppnisgreinar um hvaðan hugtökin naut og birnir komu. Ein uppástunga er sú að naut ráðist á með því að færa hornin upp á meðan birnir ráðast með því að strjúka loppunum niður. Önnur kenning heldur því fram að hún sé upprunnin frá fyrstu skinnviðskiptum, þar sem bjarnarskinn þótti sérstaklega áhættusamt.