Taka undir

Hvað er yfirtöku?

Yfirtökutilboð er tilboð um að kaupa eða eignast opinbert fyrirtæki á verði á hlut sem er lægra en núverandi markaðsverð þess. Yfirtaka er næstum alltaf óumbeðin og á sér almennt stað þegar markfyrirtækið er í mikilli fjárhagsvanda - eða á í einhverju öðru stóru vandamáli sem ógnar langtíma lífvænleika þess.

Venjulega gerist yfirtaka aðeins þegar hlutabréf fyrirtækis eru undir þrýstingi til lækkunar. Ef þróunin heldur áfram gæti yfirtökuverðið brátt orðið meira en fyrirtækið er virði; þetta er ástæðan fyrir því að hluthafar geta samþykkt tilboðið (þótt það sé undir markaðsvirði).

Skilningur á yfirtöku

Yfirtaka er fyrirtækjakaup sem svipar til yfirtöku í flestum atriðum, nema hugsanlegt kaupverð, þar sem hefðbundið yfirtökumarkmið myndi venjulega fá yfirverð á markaðsverði sínu frá hugsanlegum tilboðsgjafa. Til dæmis, fyrirtæki sem fær tilboð um að vera keypt á $ 20 á hlut - þegar hlutabréf þess eru í viðskiptum á $ 22 - myndi teljast vera viðfangsefni yfirtökutilboðs. Athugið að í yfirtökuaðstæðum er ólíklegt að tilboðið verði með mjög miklum afslætti miðað við núverandi markaðsverð, þar sem hluthafar markfélagsins væru frekar ólíklegir til að bjóða út hlutabréf sín ef tilboðið er verulega undir núverandi markaðsverði. Hins vegar gæti yfirtökufyrirtækið verið meðvitað um neikvæðar aðstæður sem gætu hugsanlega haft áhrif á markfyrirtækið (eða er þegar í gangi) sem er ekki þekkt á markaðnum.

Núverandi hluthafar geta selt hlutabréf sín á (hærra) markaðsverði, frekar en yfirtökuverði.

Markaðsfyrirtækið getur hafnað tökutilraun alfarið sem lágkúlutilboði , en það getur tekið tilboðið tilhlýðilegt tillit ef það stendur frammi fyrir óyfirstíganlegum áskorunum. Þetta getur falið í sér gríðarlega fjárhagsvanda, mikla rýrnun á markaðshlutdeild, lagalegar áskoranir og svo framvegis. Í slíkum tilfellum, ef félagið telur að möguleikar þess á að lifa af séu mun betri ef það er keypt frekar en að halda áfram sem sjálfstæð aðili, getur það mælt með hluthöfum þess að samþykkja yfirtökutilboðið.

Í flestum tilfellum skapast möguleiki á yfirtökuatburðarás þegar eining er talin ekki lengur lífvænleg. Þrátt fyrir að stjórnendateymi geti sett upp gott andlit og jafnvel tryggt sér fjármögnun í spákaupmennsku, í öllum tilgangi, eru kaup síðasti besti kosturinn.

Hápunktar

• Yfirtökutilboð er tilboð um kaup eða kaup á hlutafélagi á verði á hlut sem er lægra en núverandi markaðsverð þess.

• Yfirtaka á sér venjulega aðeins stað þegar hlutabréf fyrirtækis eru undir þrýstingi til lækkunar; Ef þróunin heldur áfram gæti yfirtökuverðið brátt orðið meira en fyrirtækið er þess virði.

• Yfirtaka er nánast alltaf óumbeðin og á sér yfirleitt stað þegar markfyrirtækið er í mikilli fjárhagsvanda.