Pengambil alih

Apakah Pengambilalihan?

Pengambilalihan ialah tawaran untuk membeli atau memperoleh syarikat awam pada harga sesaham yang kurang daripada harga pasaran semasanya. Pengambilalihan hampir selalu tidak diminta dan biasanya berlaku apabila syarikat sasaran mengalami masalah kewangan yang teruk —atau mempunyai beberapa masalah utama lain yang mengancam daya maju jangka panjangnya.

Biasanya, pengambilalihan hanya berlaku apabila stok syarikat berada di bawah tekanan ke bawah. Jika trend berterusan, harga pengambilalihan tidak lama lagi mungkin lebih daripada nilai syarikat; inilah sebabnya pemegang saham boleh menerima tawaran tersebut (walaupun ia di bawah nilai pasaran).

Memahami Pengambilalihan

Pengambilalihan ialah pembelian keluar korporat yang serupa dengan pengambilalihan dalam kebanyakan aspek, kecuali untuk harga pembelian yang berpotensi, kerana sasaran pengambilalihan konvensional biasanya akan menerima premium kepada harga pasarannya daripada bakal pembida. Sebagai contoh, syarikat yang menerima tawaran untuk diperoleh pada $20 sesaham—apabila sahamnya didagangkan pada $22—akan dianggap sebagai subjek tawaran pengambilalihan. Ambil perhatian bahawa dalam situasi pengambilalihan, tawaran itu tidak mungkin mendapat diskaun yang sangat besar kepada harga pasaran semasa, kerana pemegang saham syarikat sasaran tidak mungkin akan menender saham mereka jika tawaran itu jauh di bawah harga pasaran semasa. Walau bagaimanapun, syarikat pemeroleh mungkin menyedari keadaan negatif yang mungkin memberi kesan kepada syarikat sasaran (atau sedang dijalankan) yang tidak diketahui oleh pasaran.

Pemegang saham sedia ada boleh menjual saham mereka pada harga pasaran (lebih tinggi), dan bukannya harga pengambilalihan.

Syarikat sasaran mungkin menolak percubaan pengambilalihan secara terang-terangan sebagai tawaran rendah,. tetapi ia mungkin memberi pertimbangan sewajarnya jika ia berhadapan dengan cabaran yang tidak dapat diatasi. Ini mungkin termasuk kesempitan kewangan yang teruk, hakisan tajam dalam bahagian pasaran, cabaran undang-undang, dan sebagainya. Dalam kes sedemikian, jika syarikat percaya bahawa peluangnya untuk bertahan adalah lebih baik jika ia diambil alih daripada terus sebagai entiti yang berdiri sendiri, ia mungkin mengesyorkan kepada pemegang sahamnya untuk menerima tawaran pengambilalihan.

Dalam kebanyakan kes, potensi untuk senario pengambilalihan timbul apabila entiti dianggap tidak lagi berdaya maju. Walaupun pasukan pengurusan boleh menunjukkan wajah yang baik, dan juga mendapatkan beberapa pembiayaan spekulatif, untuk semua maksud dan tujuan, pemerolehan ialah pilihan terbaik yang terakhir.

##Sorotan

• Pengambilalihan ialah tawaran untuk membeli atau memperoleh syarikat awam pada harga sesaham yang kurang daripada harga pasaran semasanya.

• Lazimnya, pengambilalihan hanya berlaku apabila stok syarikat berada di bawah tekanan ke bawah; Jika trend berterusan, harga pengambilalihan tidak lama lagi mungkin lebih daripada nilai syarikat.

• Pengambilalihan hampir selalu tidak diminta dan biasanya berlaku apabila syarikat sasaran mengalami masalah kewangan yang teruk.