Takeunder
Mikä on takeunder?
Haltija on tarjous ostaa tai hankkia julkinen yhtiö osakekohtaisella hinnalla, joka on alhaisempi kuin sen nykyinen markkinahinta. Haltuunotto tapahtuu lähes aina pyytämättä, ja se tapahtuu yleensä silloin, kun kohdeyritys on vakavassa taloudellisessa ahdingossa – tai sillä on jokin muu vakava ongelma, joka uhkaa sen pitkän aikavälin elinkelpoisuutta.
Tyypillisesti haltuunotto tapahtuu vain, kun yrityksen osakkeisiin kohdistuu laskupainetta. Jos trendi jatkuu, haltuunottohinta voi pian olla enemmän kuin yrityksen arvo on; Tästä syystä osakkeenomistajat voivat hyväksyä tarjouksen (vaikka se on alle markkina-arvon).
Takeunderin ymmärtäminen
Takeunder on yritysosto, joka on useimmissa suhteissa samanlainen kuin yritysosto,. paitsi mahdollinen kauppahinta, koska tavanomainen haltuunottokohde saisi yleensä potentiaaliselta tarjoajalta preemion markkinahintaansa. Esimerkiksi yritys, joka saa ostotarjouksen hintaan 20 dollaria osakkeelta – kun sen osakkeiden kauppahinta on 22 dollaria – katsottaisiin olevan ostotarjouksen kohteena. Huomaa, että ostotilanteessa tarjous ei todennäköisesti ole kovinkaan suurella alennuksella nykyiseen markkinahintaan, koska kohdeyhtiön osakkeenomistajat olisivat melko epätodennäköisiä, jos tarjouksen alittaisi huomattavasti nykyisen markkinahinnan. Vastaanottava yhtiö voi kuitenkin olla tietoinen kielteisistä olosuhteista, jotka voivat mahdollisesti vaikuttaa kohdeyritykseen (tai on jo toiminnassa), jota markkinat eivät tunne.
Nykyiset osakkeenomistajat voivat myydä osakkeensa (korkeampaan) markkinahintaan haltuunottohinnan sijaan.
Kohdeyritys voi hylätä takeunder-yrityksen suoraan matalan pallon tarjouksena, mutta se voi ottaa tarjouksen asianmukaisesti huomioon, jos se kohtaa ylitsepääsemättömiä haasteita. Tämä voi sisältää vakavia taloudellisia vaikeuksia, markkinaosuuden jyrkkää heikkenemistä, oikeudellisia haasteita ja niin edelleen. Tällaisissa tapauksissa, jos yritys uskoo, että sen selviytymismahdollisuudet ovat paljon paremmat, jos se ostetaan sen sijaan, että se jatkaisi itsenäisenä kokonaisuutena, se voi suositella osakkeenomistajilleen ostotarjouksen hyväksymistä.
Useimmissa tapauksissa haltuunottoskenaarion mahdollisuus syntyy, kun kokonaisuuden katsotaan olevan elinkelpoinen. Vaikka johtoryhmä voi näyttää hyvältä ja jopa saada spekulatiivista rahoitusta, hankinta on viimeinen paras vaihtoehto.
Kohokohdat
Haltija on tarjous ostaa tai hankkia julkinen yhtiö osakekohtaisella hinnalla, joka on alhaisempi kuin sen nykyinen markkinahinta.
Tyypillisesti haltuunotto tapahtuu vain, kun yrityksen osakkeisiin kohdistuu laskupainetta; Jos trendi jatkuu, haltuunottohinta voi pian olla enemmän kuin yrityksen arvo on.
Haltuunotto tapahtuu lähes aina pyytämättä ja tapahtuu yleensä silloin, kun kohdeyritys on vakavassa taloudellisessa ahdingossa.
