Núll-arðshlutur
Hvað er núllarðshlutur?
Núll-arðshlutur er forgangshlutur sem gefinn er út af fyrirtæki sem þarf ekki að greiða arð til handhafa þess. Eigandi forgangshlutar með núllarð mun afla tekna af hækkun fjármagns og gæti fengið eingreiðslu í lok fjárfestingartímans.
Skilningur á núllarðshlutabréfum
Þegar fyrirtæki gefur út hlutabréf gefa þau út tvær tegundir: forgangshlutabréf og almennt hlutabréf. Forgangshlutabréf hafa forgang fram yfir almenna hlutabréf þegar kemur að arði og eignaúthlutun og er því litið á það sem áhættuminni. Forgangshlutabréf hafa venjulega ekki atkvæðisrétt,. en almenn hlutabréf hafa það.
Eigendur forgangshlutabréfa með núllarð fá ekki eðlilegan arð en halda samt endurgreiðsluforgangi fram yfir almenna hluthafa komi til gjaldþrots. Í slíkum tilfellum fá þeir fasta upphæð sem samið var um fyrirfram.
Forgangshlutabréf með núllarði eru að sumu leyti sambærileg við núllafsláttarbréf,. þó að litið sé á þau sem lægra flokka en skuldabréf. Samt sem áður hafa þeir efri flokksval miðað við almenna hluthafa ef gjaldþrot verður. Þessi tegund hlutabréfa er venjulega studd af eignum útgefanda og getur verið hluti af skiptum fjárfestingarsjóðum sem eins konar hlutur til að framleiða fastafjárvöxt á tilteknu tímabili.
Hvers vegna núll-arðshlutfall er gefið út
Fyrirtæki sem eru líkleg til að gefa út forgangshlutabréf með núllarði eru meðal annars fjárfestingarsjóðir, sérstaklega þau sem gætu staðið frammi fyrir áskorunum um að fá samþykkt langtímaskulda. Núll-arðs vildu hlutabréf koma venjulega með ákveðið tímabil.
Útgáfa núllarðs forgangshlutabréfa er leið fyrir fjárfestingarsjóð til að afla fjármagns sem er auðveldara en að leita að láni frá banka og varir oft miklu lengur en banki væri venjulega tilbúinn að lána fyrir. Forgangshlutabréf með núllarðgreiðslu eru einnig með færri takmarkanir en banki myndi taka með í láni. Forgangshlutabréf með núllarð hækkar fjármagn, hefur engan atkvæðisrétt og greiðir ekki út arð. Það er ákaflega aðlaðandi kostur fyrir fyrirtæki að gefa út.
Kostir og gallar við núllarðshlutabréf
Það eru margir kostir og gallar fyrir fjárfesti sem koma með núllarðshlutabréf.
Ókostir
Núllarðshlutabréf eru viðkvæm fyrir aukinni verðbólgu,. rétt eins og skuldabréf eru.
Sveiflur markaðarins gætu leitt til þess að þessi tegund hlutabréfa verði betri ef markaðurinn hækkar.
Það er heldur engin trygging fyrir ávöxtunarkröfu þess og undirliggjandi eignir gætu rýrnað í verði ef markaðurinn fer í gegnum niðursveiflu.
Kostir:
Skortur á sköttum sem eðlilega væri réttlætanlegt á arðgreiðslur. Einnig yrði eingreiðsla skattlögð sem söluhagnaður á móti hreinum tekjum, sem væru á lægra hlutfalli.
Búist er við fyrirfram ákveðinni ávöxtun innan þess tíma sem settur er fyrir hlutabréfið.
Þessi hlutabréf eru einnig að mestu leyti minna sveiflukennd í samanburði við hlutabréf.
Hápunktar
Það eru nokkrir kostir og gallar við núllarðshlutabréf fyrir fjárfesta.
Útgefendur njóta góðs af forgangshlutabréfum án arðs þar sem það gerir þeim kleift að afla fjármagns, hafa engan atkvæðisrétt og greiðir engan arð.
Almenn hlutabréf eru enn víkjandi en forgangshlutabréf með núllarði.
Núllarðshlutur aflar tekna af hækkun fjármagns og getur boðið upp á eingreiðslu í lok fjárfestingartímabilsins.
Núllarðshlutur er valinn hlutur sem greiðir ekki út arð.
