価格トーク

##プライストークとは何ですか？

価格トークは、今後のセキュリティ問題の適切な価格についての議論です。価格交渉フェーズでは、投資コミュニティは、新しい証券を販売する必要があると見積もられる合理的な範囲の価格について話し合います。価格交渉は通常、新規株式公開（IPO）または債券発行の前に行われます。価格交渉は実際のセキュリティ発行の前に行われるため、投資家が投資決定を行うために必要な洞察を得るのに役立ちます。

##プライストークを理解する

は、証券が発行される前に、ディーラー、投資家、ブローカーが新しい証券の価格を分析して議論するときに発生します。同じエンティティまたは類似の証券による過去の発行などのベンチマークと比較されます。 JPMorgan Chase＆Coなどの一部の投資銀行。 （JPM）は、証券のオークションの前に顧客に価格交渉を提供し、顧客が新しい問題について洞察できるようにします。

オークションレート証券（ARS）などの債券発行について価格交渉が行われます。新しい証券の多くの潜在的な投資家は、投資を行う前の意思決定プロセスの1つの要素として価格交渉を使用します。

##プライストークとオランダのオークション

オランダのオークションプロセスで観察できます。このプロセスでは、すべての入札を取り込んで、オファリング全体を販売できる最高価格（または最低利回り）を決定した後に、証券の価格と金利が設定されます。オークションの前に、ブローカーはクライアントと可能な利回りまたはスプレッドの範囲について話し合います。

この議論は価格トークと呼ばれ、投資家はこの範囲外の入札を自由に提出できますが、クライアントと将来の投資家に予想レートの基礎を提供します。価格トークは、発行体と引受人が新しい資金調達をもたらすことを期待している利回りまたはスプレッドの指標を提供します。プライストークが利回りで与えられるとき、それは債券のクーポンレートがどうなるかについてのいくらかの参照を提供します。スプレッドに関する価格交渉は、投資適格証券でより頻繁に行われます。

投資家は、購入する意思のある株式の数と、債券から受け入れる意思のある最低利回りを指定する入札を提出することにより、競争入札プロセスに入ります。提出された利回りは、引受人が検討した利回りの範囲内にあります。入札は締め切りまで受け付けられ、締め切り後はオークションエージェントが提出された入札に基づいて清算率を計算します。

清算利率は、次のオークションまでに証券に支払われる利率です。投資家の入札率が清算率よりも低い場合、投資家は希望する入札の全部または少なくとも一部を受け取ります。清算率を上回った入札は落札されません。

##特別な考慮事項

新しい第3号について議論された価格の範囲は、必ずしも当事者から容易に入手できるとは限りません。新しい証券の適切な価格についての議論は、通常、会社の株式のIPOまたは今後の債券発行の前に行われます。早期の価格交渉は新刊が発表されたときに行われ、公式の価格交渉は証券の価格決定時期の近くで行われます。

##ハイライト

-価格交渉は、最初の公募（IPO）およびオークションレート証券（ARS）などの債券の発行の前に一般的です。

-一部の投資銀行は、セキュリティオークションの前に顧客に価格交渉を提供し、それらの顧客に新しい問題についての貴重な洞察を提供します。

-価格交渉は、オランダのオークションの一部として行われることがよくあります。これは、投資家が証券の数量と価格の入札を行う公開オークションの一種です。

-価格交渉は、ディーラー、投資家、ブローカーなどの投資コミュニティのメンバーが、今後のセキュリティ問題の合理的な価格範囲について話し合い、議論するときに行われます。