حديث السعر
ما هو السعر الحديث؟
حديث السعر هو مناقشة السعر المناسب لمشكلة أمنية قادمة. أثناء مرحلة الحديث عن الأسعار ، سيناقش مجتمع الاستثمار ويناقش نطاقًا معقولًا من الأسعار التي يُقدر أنه يجب بيع الورقة المالية الجديدة في حدودها. تحدث محادثات الأسعار عادة قبل طرح عام أولي (IPO) أو إصدار سندات. نظرًا لأن محادثات الأسعار تحدث قبل إصدار الأوراق المالية الفعلي ، فيمكنها مساعدة المستثمرين على اكتساب البصيرة اللازمة لاتخاذ قرار الاستثمار.
فهم السعر الحديث
تحدث حديث السعر عندما يقوم التجار والمستثمرون والوسطاء بتحليل ومناقشة سعر ورقة مالية جديدة قبل إصدار الورقة المالية. يتم إجراء مقارنات مع المعايير ، مثل الإصدارات السابقة من قبل نفس الكيان أو الأوراق المالية المماثلة. توفر بعض البنوك الاستثمارية ، مثل JPMorgan Chase & Co. (JPM) ، لعملائها نقاشًا حول الأسعار قبل مزادات الأوراق المالية ، مما يتيح للعملاء الاطلاع على الإصدار الجديد.
تحدث محادثات الأسعار بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية وإصدارات السندات ، مثل سندات أسعار المزاد (ARS). سيستخدم العديد من المستثمرين المحتملين للأوراق المالية الجديدة الحديث عن الأسعار كعامل واحد في عملية اتخاذ القرار قبل إجراء أي استثمار.
السعر نقاش والمزاد الهولندي
يمكن ملاحظة حديث السعر في عملية المزاد الهولندي ، حيث يتم تحديد أسعار ومعدلات الفائدة للأوراق المالية بعد أخذ جميع العطاءات وتحديد أعلى سعر (أو أدنى عائد ) يمكن بيع العرض الإجمالي به. قبل المزاد ، يناقش الوسطاء مع عملائهم نطاق العائدات أو الفروق المحتملة.
يشار إلى هذه المناقشة باسم حديث السعر ، وهي تمنح العملاء والمستثمرين المحتملين أساسًا للمعدلات المحتملة ، على الرغم من أن المستثمرين أحرار في تقديم العطاءات خارج هذا النطاق. يوفر حديث السعر مؤشراً على العائد أو الفارق الذي يتوقعه الكيان المُصدِر ومتعهدو الاكتتاب لتقديم التمويل الجديد. عندما يتم تقديم حديث السعر في العائد ، فإنه يوفر بعض الإشارات إلى ما سيكون عليه سعر القسيمة على السند. غالبًا ما يتم الحديث عن الأسعار حول فروق الأسعار باستخدام الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية.
يدخل المستثمرون في عملية مناقصة تنافسية عن طريق تقديم عطاءات تحدد عدد الأسهم التي يرغبون في شرائها وأدنى عائد يرغبون في قبوله من السند. العوائد المقدمة تقع ضمن نطاق العوائد التي ناقشها متعهدو الاكتتاب. يتم قبول العطاءات حتى الموعد النهائي الذي يحسب وكيل المزاد بعده معدل المقاصة بناءً على العطاءات المقدمة.
معدل المقاصة هو سعر الفائدة الذي سيتم دفعه على الأوراق المالية حتى المزاد التالي. إذا كان سعر عرض المستثمر أقل من سعر المقاصة ، فسيحصل المستثمر على كل أو جزء على الأقل من العطاء الذي يرغب فيه. لن يتم تنفيذ العطاءات الموضوعة فوق سعر المقاصة.
إعتبارات خاصة
نطاق الأسعار الذي تمت مناقشته لإصدار جديد ليس متاحًا دائمًا بسهولة من جهات خارجية. عادة ما تسبق المناقشات حول السعر المناسب للأوراق المالية الجديدة الاكتتاب العام لأسهم الشركة أو إصدار السندات القادم. يحدث الحديث المبكر عن السعر بمجرد الإعلان عن الإصدار الجديد ، ويحدث الحديث الرسمي عن السعر بالقرب من موعد تسعير الورقة المالية.
يسلط الضوء
محادثات الأسعار شائعة قبل الطرح العام الأولي (IPO) وإصدار السندات ، مثل الأوراق المالية بسعر المزاد (ARS).
تقدم بعض البنوك الاستثمارية لعملائها نقاشًا حول الأسعار قبل المزاد الأمني ، مما يمنح هؤلاء العملاء نظرة ثاقبة حول الإصدار الجديد.
غالبًا ما يحدث الحديث عن الأسعار كجزء من مزاد هولندي ، وهو نوع من مزادات الاكتتاب العام حيث يضع المستثمرون عطاءات الكمية والسعر للأوراق المالية.
تحدث محادثات الأسعار عندما يقوم أعضاء المجتمع الاستثماري - مثل التجار والمستثمرين والوسطاء - بمناقشة ومناقشة النطاق المعقول للأسعار لقضية أمنية قادمة.
