Prix Parler
Qu'est-ce que la conversation sur les prix ?
La discussion sur les prix est la discussion du prix approprié pour un problème de sécurité à venir. Au cours de la phase de discussion sur les prix, la communauté des investisseurs discutera et débattra d'une fourchette raisonnable de prix dans laquelle il est estimé que le nouveau titre devrait être vendu. Les discussions sur les prix ont généralement lieu avant une offre publique initiale (IPO) ou une émission obligataire. Étant donné que les discussions sur les prix ont lieu avant l'émission effective des titres, elles peuvent aider les investisseurs à acquérir les connaissances nécessaires pour prendre une décision d'investissement.
Comprendre le discours sur les prix
La discussion sur les prix se produit lorsque les concessionnaires, les investisseurs et les courtiers analysent et débattent du prix d'un nouveau titre avant l'émission du titre. Des comparaisons sont faites avec des indices de référence, tels que des émissions passées par la même entité ou des titres similaires. Certaines banques d'investissement, telles que JPMorgan Chase & Co. (JPM), fournissent à leurs clients des discussions sur les prix avant les enchères de titres, permettant aux clients d'avoir un aperçu de la nouvelle émission.
Des discussions sur les prix ont lieu pour les introductions en bourse et les émissions d'obligations, telles que les titres à taux d'adjudication (ARS). De nombreux investisseurs potentiels d'un nouveau titre utiliseront la discussion sur les prix comme un facteur dans leur processus de prise de décision avant de faire un investissement.
Price Talk et enchères hollandaises
discussions sur les prix peuvent être observées dans le processus d' enchères néerlandais,. où les prix et les taux d'intérêt des titres sont fixés après avoir pris en compte toutes les offres et déterminé le prix le plus élevé (ou le rendement le plus bas ) auquel l'offre totale peut être vendue. Avant l'enchère, les courtiers discutent de la gamme de rendements ou de spreads possibles avec leurs clients.
Cette discussion est appelée discussion sur les prix et donne aux clients et aux investisseurs potentiels une base pour les taux probables, bien que les investisseurs soient libres de soumettre des offres en dehors de cette fourchette. La discussion sur les prix fournit une indication du rendement ou de l'écart que l'entité émettrice et les souscripteurs s'attendent à apporter au nouveau financement. Lorsque le discours sur les prix est donné en termes de rendement, il fournit une référence quant à ce que sera le taux du coupon sur une obligation. Les discussions sur les prix des écarts se font plus souvent avec des titres de qualité supérieure.
Les investisseurs entrent dans un processus d'appel d'offres en soumettant des offres qui précisent le nombre d'actions qu'ils sont prêts à acheter et le rendement le plus bas qu'ils seraient prêts à accepter de l'obligation. Les rendements soumis se situent dans la fourchette des rendements discutés par les souscripteurs. Les offres sont acceptées jusqu'à la date limite après laquelle l'agent de vente aux enchères calcule le taux de compensation sur la base des offres soumises.
Le taux de compensation est le taux d'intérêt qui sera payé sur les titres jusqu'à la prochaine adjudication. Si le taux d'offre de l'investisseur est inférieur au taux de compensation, l'investisseur recevra tout ou au moins une partie de son offre souhaitée. Les offres placées au-dessus du taux de compensation ne seront pas remplies.
Considérations particulières
La fourchette de prix discutée pour une nouvelle émission n'est pas toujours facilement disponible auprès de tiers. Les discussions sur le prix approprié pour un nouveau titre précèdent généralement l'introduction en bourse des actions d'une société ou l'émission d'obligations à venir. Les premières discussions sur les prix ont lieu juste au moment où la nouvelle émission est annoncée, et les discussions officielles sur les prix ont lieu plus près du moment où le titre sera évalué.
Points forts
Les discussions sur les prix sont courantes avant les introductions en bourse (IPO) et l'émission d'obligations, telles que les titres à taux d'adjudication (ARS).
Certaines banques d'investissement fournissent à leurs clients des informations sur les prix avant une vente aux enchères de titres, ce qui donne à ces clients un aperçu précieux de la nouvelle émission.
Une discussion sur les prix a souvent lieu dans le cadre d'une enchère néerlandaise, un type d'enchère publique dans laquelle les investisseurs placent des offres de quantité et de prix pour un titre.
Les discussions sur les prix ont lieu lorsque les membres de la communauté des investisseurs, tels que les courtiers, les investisseurs et les courtiers, discutent et débattent de la fourchette raisonnable des prix pour une émission de titres à venir.
