외채
์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์์ ์ํ, ์ ๋ถ ๋๋ ๊ตญ์ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ํฌํจํ ์ธ๊ตญ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด ์ผ๋ก๋ถํฐ ์ฐจ์ฉํ ๊ตญ๊ฐ์ ๋ถ์ฑ์ ๋๋ค . ์ด์ ๋ฅผ ํฌํจํ ์ด๋ฌํ ๋์ถ ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋์ถ์ด ์ด๋ฃจ์ด์ง ํตํ๋ก ์ง๋ถํด์ผ ํฉ๋๋ค. ํ์ํ ํตํ ๋ฅผ ์ป๊ธฐ ์ํด ์ฐจ์ฉ ๊ตญ๊ฐ๋ ์ํ์ ํ๋งคํ๊ณ ๋๋ถ ๊ตญ๊ฐ์ ์์ถํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ ์ดํดํ๊ธฐ
๋ถ์ฑ ์๊ธฐ ๋ ๊ฒฝ๊ธฐ๊ฐ ์ข์ง ์์ ๊ตญ๊ฐ๊ฐ ์ํ์ ์์ฐ ๋ฐ ํ๋งคํ์ง ๋ชปํ๊ณ ์์ต์ฑ ์๋ ์์ต์ ๋ด์ง ๋ชปํด ๋์ธ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ํํ์ง ๋ชปํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. IMF ( ๊ตญ์ ํตํ๊ธฐ๊ธ )๋ ๊ตญ๊ฐ์ ๋์ธ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ถ์ ํ๋ ๊ธฐ๊ด ์ค ํ๋์ ๋๋ค. ์ธ๊ณ ์ํ ์ ์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ ํต๊ณ์ ๋ํ ๋ถ๊ธฐ๋ณ ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ๋ฐํํฉ๋๋ค.
๊ตญ๊ฐ๊ฐ ์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ํํ ์ ์๊ฑฐ๋ ์ํ์ ๊ฑฐ๋ถํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ๊ตญ๊ฐ๋ ๊ตญ๊ฐ ๋ถ๋ ์ํ ๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค. ์ด๋ ์ฐจ์ ๊ตญ๊ฐ์ ํ์ํ ์ ์๋ ์์ฐ์ ํฅํ ๋ฆด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ด ๋ณด๋ฅํ๊ฒ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ธ์คํด์ค๋ ๋กค๋ง ํจ๊ณผ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ ์์ต๋๋ค. ์ฐจ์ฉ์ธ์ ํตํ๊ฐ ๋ถ๊ดด๋ ์ ์์ผ๋ฉฐ ๊ตญ๊ฐ ์ ์ฒด์ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ด ์ ์ฒด๋ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ ์กฐ๊ฑด์ ๊ตญ๊ฐ๊ฐ ๋น์ง ๊ธ์ก๊ณผ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ด ์ฐ์ฒด ๊ตญ๊ฐ์ ๋ถ๊ณผํ ๋ฒ๊ธ์ ์ํํ๋ ๊ฒ์ ์ด๋ ต๊ฒ ๋ง๋ค ์ ์์ต๋๋ค. ๊ตญ๊ฐ์ ๊ฒฝ์ฐ ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ ๋ฐ ํ์ฐ ์ ์๋น์ ์์ฅ์ ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ ๋ฐ ํ์ฐ๊ณผ ๋ค๋ฅด๊ฒ ์ฒ๋ฆฌ๋ฉ๋๋ค. ์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ์ ๋ํด ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ์ ํ๋ ๊ตญ๊ฐ๋ ์ ์ฌ์ ์ผ๋ก ์ํํด์ผ ํ๋ ์ํฉ์ ํผํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฐจ์ฉ์๊ฐ ์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ
๋๋๋ก ์ธ์ฑ๋ผ๊ณ ํ๋ ๊ธฐ์ ๊ณผ ์ ๋ถ๋ ์ธ์ฑ๋ฅผ ์กฐ๋ฌํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ ๊ฒฝ์ฐ ์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ๋ ๋ฌถ์ ๋์ถ์ ํํ๋ฅผ ์ทจํ๋๋ฐ, ์ด๋ ์๊ธ ์กฐ๋ฌ์ ํตํด ํ๋ณดํ ์๊ธ์ด ์๊ธ ์กฐ๋ฌ์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ตญ๊ฐ์์ ์ฌ์ฉํด์ผ ํจ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋์ถ์ ํตํด ํ ๊ตญ๊ฐ๋ ๋์ถ์ ์ ๊ณตํ ๊ตญ๊ฐ์์ ํ์ํ ์์์ ๊ตฌ์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ, ํนํ ์ฐ๊ณ ๋์ถ์ ์ฐจ์ฉ์ธ๊ณผ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ด ์ ์ํ ํน์ ๋ชฉ์ ์ ์ํด ์ค์ ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌํ ์ฌ์ ์ง์์ ์ธ๋์ฃผ์์ ๋๋ ์ฌ๋์ ํ์๋ฅผ ํด๊ฒฐํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ํ ๊ตญ๊ฐ๊ฐ ์ฌ๊ฐํ ๊ธฐ๊ทผ์ ์ง๋ฉดํ์ฌ ์์ฒด ์์์ผ๋ก ๋น์ ์๋์ ํ๋ณดํ ์ ์๋ ๊ฒฝ์ฐ, ์ฐ๋ ๋์ถ์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ตญ๊ฐ๋ก๋ถํฐ ์๋์ ์กฐ๋ฌํ๊ธฐ ์ํด ์ธ์ฑ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ตญ๊ฐ๊ฐ ์๋์ง ์ธํ๋ผ๋ฅผ ๊ตฌ์ถํด์ผ ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์๋น์ค๊ฐ ๋ถ์กฑํ ์ง์ญ์ ๋ฐ์ ์๋ฅผ ๊ฑด์คํ๊ธฐ ์ํ ์์ฌ์ ๊ฐ์ ์์์ ๊ตฌ๋งคํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ผ๋ถ๋ก ์ธ์ฑ๋ฅผ ํ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
๊ตญ๊ฐ๊ฐ ๋์ธ์ฑ๋ฌด๋ฅผ ์ํํ์ง ๋ชปํ๋ฉด ๋ถ์ฑ ์๊ธฐ์ ์ง๋ฉดํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
๋์ธ ๋ถ์ฑ๋ ์์ ์ํ, ์ ๋ถ ๋๋ ๊ตญ์ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ํตํด ์ธ๊ตญ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ผ๋ก๋ถํฐ ์ฐจ์ฉํ ๊ตญ๊ฐ ๋ถ์ฑ์ ์ผ๋ถ์ ๋๋ค.
๊ตญ๊ฐ๊ฐ ๋์ธ์ฑ๋ฌด๋ฅผ ์ํํ์ง ๋ชปํ๋ฉด ๊ตญ๊ฐ๋ถ๋(Sovereign Default)๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค.
์ธ๋ถ ๋ถ์ฑ๋ ์ฐ๊ณ ๋์ถ์ ํํ๋ฅผ ์ทจํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด์ ๋ฐ๋ผ ์ฐจ์ฉ์ธ์ ์๊ธ ์ง์ถ์ ๋์ถ์ ์ ๊ณตํ๋ ๊ตญ๊ฐ์ ์ ์ฉํด์ผ ํฉ๋๋ค.