단계적 회귀
๋จ๊ณ์ ํ๊ท๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
ํ๊ท ๋ชจ๋ธ ์ ๋จ๊ณ๋ณ ๋ฐ๋ณต ๊ตฌ์ฑ์ ๋๋ค . ์ฌ๊ธฐ์๋ ์ ์ฌ์ ์ธ ์ค๋ช ๋ณ์๋ฅผ ์ฐ์์ ์ผ๋ก ์ถ๊ฐํ๊ฑฐ๋ ์ ๊ฑฐํ๊ณ ๊ฐ ๋ฐ๋ณต ํ์ ํต๊ณ์ ์ ์์ฑ์ ํ ์คํธํ๋ ์์ ์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
ํต๊ณ ์ํํธ์จ์ด ํจํค์ง์ ๊ฐ์ฉ์ฑ์ ์๋ฐฑ ๊ฐ์ ๋ณ์๊ฐ ์๋ ๋ชจ๋ธ์์๋ ๋จ๊ณ์ ํ๊ท๋ฅผ ๊ฐ๋ฅํ๊ฒ ํฉ๋๋ค.
๋จ๊ณ์ ํ๊ท์ ์ ํ
๋จ๊ณ์ ํ๊ท์ ๊ธฐ๋ณธ ๋ชฉํ๋ ์ผ๋ จ์ ํ ์คํธ(์: F-๊ฒ์ , t-๊ฒ์ )๋ฅผ ํตํด ์ข ์ ๋ณ์์ ์๋นํ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๋ ๋ ๋ฆฝ ๋ณ์ ์งํฉ์ ์ฐพ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ๋ฐ๋ณต์ ํตํด ์ปดํจํฐ๋ก ์ํ๋๋ฉฐ, ์ด๋ ๋ฐ๋ณต๋ ๋ผ์ด๋ ๋๋ ๋ถ์ ์ฃผ๊ธฐ๋ฅผ ๊ฑฐ์ณ ๊ฒฐ๊ณผ ๋๋ ๊ฒฐ์ ์ ๋๋ฌํ๋ ํ๋ก์ธ์ค์ ๋๋ค. ํต๊ณ ์ํํธ์จ์ด ํจํค์ง์ ๋์์ผ๋ก ํ ์คํธ๋ฅผ ์๋์ผ๋ก ์ํํ๋ฉด ์๊ฐ์ ์ ์ฝํ๊ณ ์ค์๋ฅผ ์ค์ผ ์ ์๋ ์ด์ ์ด ์์ต๋๋ค.
๋จ๊ณ์ ํ๊ท๋ ํ ๋ฒ์ ํ๋์ ๋ ๋ฆฝ ๋ณ์๋ฅผ ์๋ํ๊ณ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ์ ํ ๊ฒฝ์ฐ ํ๊ท ๋ชจ๋ธ ์ ํฌํจํ๊ฑฐ๋ ๋ชจ๋ธ์ ๋ชจ๋ ์ ์ฌ์ ๋ ๋ฆฝ ๋ณ์๋ฅผ ํฌํจํ๊ณ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ์ง ์์ ๋ณ์๋ฅผ ์ ๊ฑฐํ์ฌ ๋ฌ์ฑํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ผ๋ถ๋ ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์กฐํฉ์ ์ฌ์ฉํ๋ฏ๋ก ๋จ๊ณ์ ํ๊ท์ ๋ํ ์ธ ๊ฐ์ง ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ด ์์ต๋๋ค.
์๋ฐฉํฅ ์ ํ์ ๋ชจ๋ธ์ ๋ณ์๊ฐ ์๋ ์ํ์์ ์์ํ์ฌ ๋ชจ๋ธ์ ์ถ๊ฐ๋ ๋ ๊ฐ ๋ณ์๋ฅผ ํ ์คํธํ ๋ค์ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ ๊ฒ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋๋ ๋ณ์๋ฅผ ์ ์งํ์ฌ ์ต์ ์ ๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ ๋์ฌ ๋๊น์ง ํ๋ก์ธ์ค๋ฅผ ๋ฐ๋ณตํฉ๋๋ค.
์ญ์ง ์ ๊ฑฐ๋ ๋ ๋ฆฝ ๋ณ์ ์งํฉ์ผ๋ก ์์ํ์ฌ ํ ๋ฒ์ ํ๋์ฉ ์ญ์ ํ ๋ค์ ์ ๊ฑฐ๋ ๋ณ์๊ฐ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ์ง ํ ์คํธํฉ๋๋ค.
์๋ฐฉํฅ ์ ๊ฑฐ๋ ํฌํจํ๊ฑฐ๋ ์ ์ธํด์ผ ํ๋ ๋ณ์๋ฅผ ํ ์คํธํ๋ ์ฒ์ ๋ ๊ฐ์ง ๋ฐฉ๋ฒ์ ์กฐํฉ์ ๋๋ค.
์์
ํ์ง ์ ๊ฑฐ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฌ์ฉํ๋ ๋จ๊ณ์ ํ๊ท์ ์๋ ์ฅ๋น ๊ฐ๋ ์๊ฐ, ์ฅ๋น ์ฐ๋ น, ์ง์ ๊ท๋ชจ, ์ธ๋ถ ์จ๋ ๋ฐ ์๊ฐ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ณ์๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๊ณต์ฅ์ ์๋์ง ์ฌ์ฉ๋์ ์ดํดํ๋ ค๋ ์๋์ ๋๋ค. ๋ชจ๋ธ์๋ ๋ชจ๋ ๋ณ์๊ฐ ํฌํจ๋์ด ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ ๋ค์ ๊ฐ ๋ณ์๋ฅผ ํ ๋ฒ์ ํ๋์ฉ ์ ๊ฑฐํ์ฌ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ๊ฐ์ฅ ์ ์ํ์ง ์์ ๋ณ์๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ, ๋ชจ๋ธ์ ์๊ฐ๊ณผ ์จ๋๊ฐ ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ๋ค๋ ๊ฒ์ ๋ณด์ฌ์ค ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์๋ง๋ ๊ณต์ฅ์์ ์ต๋ ์๋์ง ์๋น๊ฐ ์์ด์ปจ ์ฌ์ฉ๋์ด ๊ฐ์ฅ ๋์ ๋์์ ์์ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋จ๊ณ์ ํ๊ท์ ํ๊ณ
์ ํ ๋ฐ ๋ค๋ณ๋ ํ๊ท ๋ถ์์ ์ค๋๋ ๊ฒฝ์ ๋ฐ ํฌ์ ์ธ๊ณ์์ ๋๋ฆฌ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์์ด๋์ด๋ ์ข ์ข ๋ฏธ๋์๋ ์ฌ๋ฐํ ์ ์๋ ๊ณผ๊ฑฐ์ ์กด์ฌํ๋ ํจํด์ ์ฐพ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋จ์ ์ ํ ํ๊ท ๋ P/E ๋น์จ(๋ ๋ฆฝ ๋ณ์)์ด ๋ฎ์ ์ฃผ์์ด ๋ ๋์ ์์ต๋ฅ (์ข ์ ๋ณ์)์ ์ ๊ณตํ๋์ง ํ์ธํ๊ธฐ ์ํด ์๋ ๊ฐ์ ์ฃผ๊ฐ ์์ต๋ฅ ๊ณผ ์ฃผ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ดํด๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค . ์ด ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ ๋ฌธ์ ๋ ์์ฅ ์ํฉ์ด ์์ฃผ ๋ณํ๊ณ ๊ณผ๊ฑฐ์ ์ ์ง๋์ด ์จ ๊ด๊ณ๊ฐ ํ์ฌ๋ ๋ฏธ๋์๋ ๋ฐ๋์ ์ ์ฉ๋๋ ๊ฒ์ ์๋๋ผ๋ ์ ์ ๋๋ค.
ํํธ, ๋จ๊ณ์ ํ๊ท ํ๋ก์ธ์ค์๋ ๋ง์ ๋นํ์ด ์์ผ๋ฉฐ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์์ ํ ์ฌ์ฉํ์ง ๋ง๋ผ๋ ์์ฒญ๋ ์์ต๋๋ค. ํต๊ณํ์๋ค์ ๋ถ์ ํํ ๊ฒฐ๊ณผ, ํ๋ก์ธ์ค ์์ฒด์ ๋ด์ฌ๋ ํธํฅ, ๋ฐ๋ณต์ ํตํด ๋ณต์กํ ํ๊ท ๋ชจ๋ธ์ ๊ฐ๋ฐํ๊ธฐ ์ํ ์๋นํ ์ปดํจํ ์ฑ๋ฅ์ ํ์์ฑ์ ํฌํจํ์ฌ ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ ๋ช ๊ฐ์ง ๋จ์ ์ ์ง์ ํฉ๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
๊ทธ๋ฌ๋ ๋จ๊ณ์ ํ๊ท๋ ์ํ๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ์ป๊ธฐ ์ํด ๋ฐ์ดํฐ๋ฅผ ๋ชจ๋ธ์ ๋ง์ถ๋ ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ด๋ฏ๋ก ๋จ์ ์ด ์์ต๋๋ค.
ํ์ง ์ ๊ฑฐ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฌ๋ฌ ๋ณ์๊ฐ ๋ก๋๋ ์ ์ฒด ๋ชจ๋ธ์์ ์์ํ ๋ค์ ์ ์ฒด ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ํ ์ค์์ฑ์ ํ ์คํธํ๊ธฐ ์ํด ํ๋์ ๋ณ์๋ฅผ ์ ๊ฑฐํฉ๋๋ค.
๋จ๊ณ์ ํ๊ท๋ถ์์ ์ ํํ๊ท๋ชจํ์์ ๊ฐ ๋ ๋ฆฝ๋ณ์์ ํต๊ณ์ ์ ์์ฑ์ ๋ฐ๋ณต์ ์ผ๋ก ์กฐ์ฌํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ด๋ค.
์๋ฐฉํฅ ์ ํ ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ ์๋ฌด๊ฒ๋ ์๋ ์ํ์์ ์์ํ์ฌ ๊ฐ๊ฐ์ ์๋ก์ด ๋ณ์๋ฅผ ์ ์ง์ ์ผ๋ก ์ถ๊ฐํ์ฌ ํต๊ณ์ ์ ์์ฑ์ ํ ์คํธํฉ๋๋ค.