꽃무
์ํ๋ผ์๋?
๊ธ์ต์์ ์ํ๋ผ์๋ ํฌ์ ์ปค๋ฎค๋ํฐ๊ฐ ๊ด์ฌ์ ์์ด ๊ฑฐ๋๋์ด ๊ฐ์ํ ์ฃผ์์ ๋ํ๋ ๋๋ค.
์ํ๋ผ์ ์ดํดํ๊ธฐ
์ํ๋ผ์ ์ฃผ์์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ธ๊ธฐ ์๋ ์ฐ์ ๋ถ๋ฌธ์ ์ํฉ๋๋ค. ๊ฑฐ๋์๋ค์ด ์ด๋ฌํ ์ฃผ์ ์ ๋ํด ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ฌด์ํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์ธํด ๋ฎ์ P/E ๋๋ P/B ๋น์จ๋ก ๊ฑฐ๋๋ ์ ์์ผ๋ฉฐ ๋์ค์ ๊ด์ฌ์ด ๋ค์ ์ ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์ ์ฌ์ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ฐฝ์ถํ ์ ์์ต๋๋ค ..
๊ฑฐ๋ ์์ฅ์์ ์ํ๋ผ์ ์ฃผ์๋ ๊ฐ ๊ณณ ์์ด ์ฐจ๋ ค์ ๊ณ ํฌ์์๋ค์ ๊ด์ฌ์ ๊ธฐ๋ค๋ฆฌ์ง๋ง ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ค์ ๊ด์ฌ์ ๋ถ๋ฌ์ผ์ผํค๋ ์ผ์ ๋ง์ด ํ์ง ์์ต๋๋ค. ๊ด์ฌ์ ๋ถ์กฑ์ ๋ถ์๊ฐ๋ค์ด ์ฃผ์์ ๋ฌด์ํ๊ณ ๋๋ฉ์ด ํจ๊ณผ๋ฅผ ์ผ์ผํฌ ์ ์์ผ๋ฉฐ ๋ฎ์ ๊ฑฐ๋๋์ ๋ถํ์คํ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฑ ์ ๊ณผ ๊ด๋ฒ์ํ ์ ์ฐฐ-๋งค๋ ์คํ๋ ๋๋ก ์ด์ด์ง๋๋ค.
์ ๋๋ฆฌ์คํธ ์ปค๋ฎค๋ํฐ์์ ํด๋น ์ฃผ์์ ์ถ์ฒํ ์ ์๋ ์ ๋ณด๊ฐ ๋ถ์กฑํ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ฐ ๊ฐ์น์ ๋ํ ๋ถํ์ค์ฑ์ด ๊ฐ์ธ ํฌ์์ ๋ฅผ ์ต์ ํ๋ ์ญํ ์ ํ์ฌ ํด๋น ์ฃผ์์ด ๋ ์๋คํด์ง ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์์ต๋๋ค.
์ํ๋ผ์์ ๊ฒฝ์ ๊ฑฐํ
์ธ๊ธฐ ์๋ ์์ฅ ๋ถ๋ฌธ์ ์ํ๋ผ์๋ฅผ ์ํ ๋น์ฅํ ๋ ์ ์์ฑํ๋ ๋ฐ๋ฉด, ํซ ๋ง์ผ ๋ถ๋ฌธ์ ๊ฒฝ์ ์ ๊ฑฐํ ์ ์ค๋์ ๋จ๊ฑฐ์ด ์ด์๊ฐ ๋ด์ผ์ ์ํ๋ผ์๊ฐ ๋ ์ ์๋ค๋ ๊ฒฝ๊ณ ์ ํธ๋ฅผ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ด ์ธํฐ๋ท ์คํํธ์ ์ ๊ฑฐ์ ๋ฌด์ฐจ๋ณ์ ์ผ๋ก ๋์ ์์ ๋ถ์๋ ๋ท์ปด ๊ฑฐํ ์ ์๊ฐํด ๋ณด์ญ์์ค . ์ธํฐ๋ท๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ๋ชจ๋ ํ์ฌ์์ ์ฌ์ฉํ ์ ์๋ ์๊ธ์ ์์ ๊ธฐ๊ปํด์ผ ์์ฌ์ค๋ฌ์ด ํ๋๋ฉํธ์ ์๋ํ๋ ํ์ฌ์ ๋ํ ๋๊ท๋ชจ IPO๋ก ์ด์ด์ก์ต๋๋ค.
Cisco์ Dell์ ์ํด ์ด๋ฐ๋ ๊ธฐ์ ๋ถ๋ฌธ์ ์ฃผ์ ์ ์ฒด ๊ฐ์ ๋งค๋ ๋ ์ธํฐ๋ท ์ฃผ์ ์ ๋ํ ์์ธํ ์ฝ์ธ์ฅ ์ ์ด๋ํ์ต๋๋ค. ๋์ค๋ฅ์ด 2000๋ 3์ ์ ์ ์ ๋๋ฌํ๋ ๋ฐ 15๋ ์ด ๊ฑธ๋ ธ๊ณ , ์๋ก ์ค๋ฆฝ๋ ๋ง์ ๋ท์ปด ํ์ฌ๋ ํฌ์์ ์๊ธ์ด ๊ณ ๊ฐ๋๋ฉด์ ๋น ๋ฅด๊ฒ ์ํ๋ผ์ ์ํ๋ก ์ฌ๋ผ์ก์ต๋๋ค.
๋ค์ํ ์ธ๋ก ๋งค์ฒด๋ ๋ถ์ค ๊ธฐ์ ์ ์ํ์ "์ ํญํ"์ด๋ผ๊ณ ๋ถ๋ฅด๊ธฐ ์์ํ์ผ๋ฉฐ, ๋๋ถ๋ถ์ 2001๋ ๋ง์ ํญ๋ฐํ์ฌ ์์กฐ ๋ฌ๋ฌ์ ํฌ์ ์๋ณธ ์ ๊ฐ์ ธ๊ฐ์ต๋๋ค.
์ํ๋ผ์(wallflower)๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ์ฌ๊ต ๋ชจ์์์ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์๋๊ณผ ๋ํ๋ฅผ ๋ฒ์ด๋์ ์ํธ ์์ฉํ๊ธฐ๋ณด๋ค๋ ๋ฒฝ์ ๊ปด์๊ณ ์๋ ๊ฐ์ธ์ ์ํ ์์ด์์ ํ์๋์์ต๋๋ค.
ํน๋ณ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ
ํ๋๋ฉํธ ์ด ๊ด์ฐฎ์ ์ผ๋ถ ์ํ๋ผ์๋ ํฌ์์์ ๊ด์ฌ์ ๋๊ธฐ์ ์ถฉ๋ถํ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์๋ํ๋ฉด ์ด๋ค ํ์ฌ์ ๊ด๋ จ๋ ๋ฎ์ P/E ๋๋ P/B ๋น์จ์ ๊ฐ์น์ฃผ ์ ๋ํ ํฉ๋ฆฌ์ ์ธ ํ๋ณด๊ฐ ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ ์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ฃผ์์ ๋ฏธ๋์ ๊ด์ฌ์ ๋์ง ๋ชปํ๋ฉด ๋ ์๋คํด์ง ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฑ์ฅ์ฃผ๋ณด๋ค ์๋์ ์ผ๋ก ๋ ๋์ ์ํ์ ๋ถ๋ดํฉ๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ ํฌ์ ์ปค๋ฎค๋ํฐ๊ฐ ๊ฐ์น์ฃผ ํฌ์์ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ์ธ์ํ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ์ฌ์ ํ๋๋ฉํธ ๊ฐ์ ์ ๋ ๊ฐ๊น๊ฒ ์์ง์ผ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ์น์ฃผ์ ๋ํ ํฌ์์ ์ฅ์ ์ ์๋นํ ์ ์์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ธ๊ธฐ๊ฐ ์๋ ์์ฅ ๋ถ๋ฌธ์ ์ํ๋ผ์๋ฅผ ์ํ ๋น์ฅํ ๋ ์ ๋ง๋ค ์ ์์ต๋๋ค.
์ํ๋ผ์์ฃผ๋ ์ฑ์ฅ์ฃผ๋ณด๋ค ์๋์ ์ผ๋ก ๋ ๋์ ์ํ์ ๋ถ๋ดํฉ๋๋ค.
์ฃผ์ ์์ฅ์์ "์ํ๋ผ์"๋ ์ธ๊ธฐ๊ฐ ์๊ฑฐ๋ ๋ฌด์๋๋ ์ฃผ์์ ๋งํฉ๋๋ค.
์ํ๋ผ์ ์ฃผ์์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ธ๊ธฐ๊ฐ ์๋ ์ฐ์ ๋ถ๋ฌธ์ ์ํ๋ฉฐ ๊ฑฐ๋๋์ด ์ ์ต๋๋ค.
ํธ๋ ๋ํ๊ฑฐ๋ ํซํ ์ด์๊ฐ ์์ง๋์ด ๋ฏธ๋์ ์ํ๋ผ์๊ฐ ๋ ์ ์์ต๋๋ค.