Investor's wiki

꽃무

꽃무

์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๋ž€?

๊ธˆ์œต์—์„œ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๋Š” ํˆฌ์ž ์ปค๋ฎค๋‹ˆํ‹ฐ๊ฐ€ ๊ด€์‹ฌ์„ ์žƒ์–ด ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์ด ๊ฐ์†Œํ•œ ์ฃผ์‹์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค.

์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ ์ฃผ์‹์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ธ๊ธฐ ์—†๋Š” ์‚ฐ์—… ๋ถ€๋ฌธ์— ์†ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฑฐ๋ž˜์ž๋“ค์ด ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ฃผ์‹ ์— ๋Œ€ํ•ด ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋ฌด์‹œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ธํ•ด ๋‚ฎ์€ P/E ๋˜๋Š” P/B ๋น„์œจ๋กœ ๊ฑฐ๋ž˜๋  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ ๋‚˜์ค‘์— ๊ด€์‹ฌ์ด ๋‹ค์‹œ ์ „ํ™˜๋  ๊ฒฝ์šฐ ์ž ์žฌ์  ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ฐฝ์ถœํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค ..

๊ฑฐ๋ž˜ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ ์ฃผ์‹๋„ ๊ฐˆ ๊ณณ ์—†์ด ์ฐจ๋ ค์ž…๊ณ  ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ๊ด€์‹ฌ์„ ๊ธฐ๋‹ค๋ฆฌ์ง€๋งŒ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์‹ค์ œ ๊ด€์‹ฌ์„ ๋ถˆ๋Ÿฌ์ผ์œผํ‚ค๋Š” ์ผ์„ ๋งŽ์ด ํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ด€์‹ฌ์˜ ๋ถ€์กฑ์€ ๋ถ„์„๊ฐ€๋“ค์ด ์ฃผ์‹์„ ๋ฌด์‹œํ•˜๊ณ  ๋ˆˆ๋ฉ์ด ํšจ๊ณผ๋ฅผ ์ผ์œผํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ ๋‚ฎ์€ ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์€ ๋ถˆํ™•์‹คํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ •๊ณผ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์ž…์ฐฐ-๋งค๋„ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋กœ ์ด์–ด์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ ์ปค๋ฎค๋‹ˆํ‹ฐ์—์„œ ํ•ด๋‹น ์ฃผ์‹์„ ์ถ”์ฒœํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ •๋ณด๊ฐ€ ๋ถ€์กฑํ•˜๊ณ  ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฐ ๊ฐ€์น˜์— ๋Œ€ํ•œ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์ด ๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž ๋ฅผ ์–ต์ œํ•˜๋Š” ์—ญํ• ์„ ํ•˜์—ฌ ํ•ด๋‹น ์ฃผ์‹์ด ๋” ์‹œ๋“คํ•ด์งˆ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ์™€ ๊ฒฝ์ œ ๊ฑฐํ’ˆ

์ธ๊ธฐ ์—†๋Š” ์‹œ์žฅ ๋ถ€๋ฌธ์€ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ๋น„์˜ฅํ•œ ๋•…์„ ์ƒ์„ฑํ•˜๋Š” ๋ฐ˜๋ฉด, ํ•ซ ๋งˆ์ผ“ ๋ถ€๋ฌธ์˜ ๊ฒฝ์ œ์  ๊ฑฐํ’ˆ ์€ ์˜ค๋Š˜์˜ ๋œจ๊ฑฐ์šด ์ด์Šˆ๊ฐ€ ๋‚ด์ผ์˜ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒฝ๊ณ  ์‹ ํ˜ธ๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์ธํ„ฐ๋„ท ์Šคํƒ€ํŠธ์—…์— ๊ฑฐ์˜ ๋ฌด์ฐจ๋ณ„์ ์œผ๋กœ ๋ˆ์„ ์Ÿ์•„ ๋ถ€์—ˆ๋˜ ๋‹ท์ปด ๊ฑฐํ’ˆ ์„ ์ƒ๊ฐํ•ด ๋ณด์‹ญ์‹œ์˜ค . ์ธํ„ฐ๋„ท๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ๋ชจ๋“  ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ž๊ธˆ์˜ ์–‘์€ ๊ธฐ๊ปํ•ด์•ผ ์˜์‹ฌ์Šค๋Ÿฌ์šด ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์„ ์ž๋ž‘ํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ์— ๋Œ€ํ•œ ๋Œ€๊ทœ๋ชจ IPO๋กœ ์ด์–ด์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

Cisco์™€ Dell์— ์˜ํ•ด ์ด‰๋ฐœ๋œ ๊ธฐ์ˆ  ๋ถ€๋ฌธ์˜ ์ฃผ์š” ์—…์ฒด ๊ฐ„์˜ ๋งค๋„ ๋Š” ์ธํ„ฐ๋„ท ์ฃผ์‹ ์— ๋Œ€ํ•œ ์ž”์ธํ•œ ์•ฝ์„ธ์žฅ ์„ ์ดˆ๋ž˜ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‚˜์Šค๋‹ฅ์ด 2000๋…„ 3์›” ์ •์ ์— ๋„๋‹ฌํ•˜๋Š” ๋ฐ 15๋…„์ด ๊ฑธ๋ ธ๊ณ , ์ƒˆ๋กœ ์„ค๋ฆฝ๋œ ๋งŽ์€ ๋‹ท์ปด ํšŒ์‚ฌ๋Š” ํˆฌ์ž์ž ์ž๊ธˆ์ด ๊ณ ๊ฐˆ๋˜๋ฉด์„œ ๋น ๋ฅด๊ฒŒ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ ์ƒํƒœ๋กœ ์‚ฌ๋ผ์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋‹ค์–‘ํ•œ ์–ธ๋ก  ๋งค์ฒด๋Š” ๋ถ€์‹ค ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆ˜ํ™•์„ "์ ํญํƒ„"์ด๋ผ๊ณ  ๋ถ€๋ฅด๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ–ˆ์œผ๋ฉฐ, ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์€ 2001๋…„ ๋ง์— ํญ๋ฐœํ•˜์—ฌ ์ˆ˜์กฐ ๋‹ฌ๋Ÿฌ์˜ ํˆฌ์ž ์ž๋ณธ ์„ ๊ฐ€์ ธ๊ฐ”์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ(wallflower)๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋Š” ์‚ฌ๊ต ๋ชจ์ž„์—์„œ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ์†Œ๋ž€๊ณผ ๋Œ€ํ™”๋ฅผ ๋ฒ—์–ด๋‚˜์„œ ์ƒํ˜ธ ์ž‘์šฉํ•˜๊ธฐ๋ณด๋‹ค๋Š” ๋ฒฝ์„ ๊ปด์•ˆ๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฐœ์ธ์„ ์œ„ํ•œ ์†์–ด์—์„œ ํŒŒ์ƒ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ ์ด ๊ดœ์ฐฎ์€ ์ผ๋ถ€ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์˜ ๊ด€์‹ฌ์„ ๋Œ๊ธฐ์— ์ถฉ๋ถ„ํ•œ ์ž ์žฌ๋ ฅ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์™œ๋ƒํ•˜๋ฉด ์ด๋“ค ํšŒ์‚ฌ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ๋‚ฎ์€ P/E ๋˜๋Š” P/B ๋น„์œจ์€ ๊ฐ€์น˜์ฃผ ์— ๋Œ€ํ•œ ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ธ ํ›„๋ณด๊ฐ€ ๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ฃผ์‹์€ ๋ฏธ๋ž˜์˜ ๊ด€์‹ฌ์„ ๋Œ์ง€ ๋ชปํ•˜๋ฉด ๋” ์‹œ๋“คํ•ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์„ฑ์žฅ์ฃผ๋ณด๋‹ค ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋” ๋†’์€ ์œ„ํ—˜์„ ๋ถ€๋‹ดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ํˆฌ์ž ์ปค๋ฎค๋‹ˆํ‹ฐ๊ฐ€ ๊ฐ€์น˜์ฃผ ํˆฌ์ž์˜ ์ž ์žฌ๋ ฅ์„ ์ธ์‹ํ•˜๊ณ  ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํšŒ์‚ฌ์˜ ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ ๊ฐ•์ ์— ๋” ๊ฐ€๊น๊ฒŒ ์›€์ง์ผ ๊ฒฝ์šฐ ๊ฐ€์น˜์ฃผ์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž์˜ ์žฅ์ ์€ ์ƒ๋‹นํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์ธ๊ธฐ๊ฐ€ ์—†๋Š” ์‹œ์žฅ ๋ถ€๋ฌธ์€ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ๋น„์˜ฅํ•œ ๋•…์„ ๋งŒ๋“ค ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ์ฃผ๋Š” ์„ฑ์žฅ์ฃผ๋ณด๋‹ค ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋” ๋†’์€ ์œ„ํ—˜์„ ๋ถ€๋‹ดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์—์„œ "์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ"๋Š” ์ธ๊ธฐ๊ฐ€ ์—†๊ฑฐ๋‚˜ ๋ฌด์‹œ๋˜๋Š” ์ฃผ์‹์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ ์ฃผ์‹์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ธ๊ธฐ๊ฐ€ ์—†๋Š” ์‚ฐ์—… ๋ถ€๋ฌธ์— ์†ํ•˜๋ฉฐ ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์ด ์ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํŠธ๋ Œ๋””ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ํ•ซํ•œ ์ด์Šˆ๊ฐ€ ์†Œ์ง„๋˜์–ด ๋ฏธ๋ž˜์˜ ์›”ํ”Œ๋ผ์›Œ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.