워 체스트

워 체스트란 무엇입니까?

"워 체스트(War Chest)"는 회사가 예상치 못한 기회를 이용하기 위해 따로 마련하거나 축적한 현금 준비금에 대한 구어체 용어입니다. 전쟁 상자는 일반적으로 다른 회사나 기업의 인수에 사용되지만 불확실한 시기에 불리한 상황에 대한 완충 장치로 사용될 수도 있습니다. 전쟁 상자는 필요할 때 접근할 수 있는 국고 및 은행 예금과 같은 단기 투자 에 자주 투자됩니다.

##워 체스트 이해하기

너무 많이 부풀어 오른 전쟁 상자는 때때로 자본 을 배치하는 비효율적인 방법으로 간주될 수 있습니다. 투자자들은 막대한 현금을 보유하고 있는 회사에 얼마 동안은 의심의 여지가 있는 이익을 기꺼이 제공할 수 있지만, 현금 잔고가 회사의 정상적인 운영 요구 사항을 훨씬 초과하여 계속 증가하면 투자자는 그 일부를 요구할 수 있습니다.

회사가 전쟁 상자를 효율적으로 배치할 수 없는 경우 보유 현금의 일부를 주주에게 분배하는 것을 고려할 수 있습니다. 주주에 대한 이러한 자본 반환은 일반적으로 특별 배당금 분배, 정기 배당금 증가, 자사주 매입 또는 이러한 조치의 조합을 통해 달성됩니다.

특별 고려 사항

그러나 기업은 인수 자금을 조달하거나 예상치 못한 비용을 지불하기 위해 현금 대신 부채에 의존할 수 있습니다. 이를 통해 회사는 특히 신용이 있는 경우 더 적은 현금을 휴대할 수 있습니다. 반면에 기업은 종종 특별 배당금이나 자사주 매입 을 통해 전쟁 상자를 주주에게 재분배합니다.

워 체스트의 종류

현금 및 유동 현금 등가물 은 전쟁 상자의 핵심 부분입니다. 보다 최근에 기업들은 더 큰 전쟁 상자의 일부로 더 많은 무형 자산을 포함하기 시작했습니다. 이러한 무형 자산에는 사회적 자본, 정치적 자본 및 인적 자본이 포함될 수 있으며, 모두 기업 급습을 시작하거나 공격을 방어할 때 효과적일 수 있습니다.

기업체의 전쟁 상자는 다양한 국가, 산업 및 비즈니스 모델에 따라 다르게 보일 것입니다. 어떤 의미에서 둘은 같지 않습니다.

"전쟁실"은 관련이 없지만 유사한 비즈니스 용어입니다. 기업은 종종 핵심 경영진이 모여 고위험 전략을 계획하고 개발하는 전쟁실을 모으거나 참조합니다. 현대식 전쟁실에는 최신 오디오, 비디오 및 통신 기술이 포함될 것입니다.

워 체스트의 예

애널리스트와 미디어는 역사적으로 막대한 현금을 축적해 온 AAPL(애플의 전쟁 상자)에 초점을 맞추고 싶어합니다. Apple은 2020년 4월 30일 기준으로 1,930억 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 주주들의 반발을 받은 후 회사는 현금을 사용하기 위해 주식을 다시 사들이고 배당금을 지급하기 시작했습니다.

면밀히 관찰된 전쟁 상자의 또 다른 예는 Warren Buffett의 Berkshire Hathaway(BRK-B)입니다. 회사는 2019년 말에 1,250억 달러의 현금을 보유하고 있었습니다. 애널리스트들은 버핏의 현금 상태를 주시하고 버핏이 구매할 수 있는 회사에 대해 추측합니다.

##하이라이트

• 전쟁 상자는 불확실한 시기나 인수를 위해 사용할 계획이 있는 회사가 보유하고 있는 현금 저장고입니다.

• 하지만 너무 부풀어 오른 전쟁 상자는 때때로 자본을 비효율적으로 배치하는 방식으로 비춰질 수 있습니다.

• 전쟁 체스트 머니는 일반적으로 주문형 접근이 가능한 단기 투자에 투자됩니다.

• 애플은 애널리스트와 투자자들이 회사의 막대한 자금이 자본을 제대로 사용하지 못한다고 주장한 사례 중 하나입니다.