Kriegskasse
Was ist eine Kriegskasse?
„War Chest“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für die Geldreserven, die von einem Unternehmen beiseite gelegt oder aufgebaut werden, um eine unerwartete Gelegenheit zu nutzen. Während eine Kriegskasse normalerweise für den Erwerb anderer Unternehmen oder Geschäfte verwendet wird, kann sie in unsicheren Zeiten auch als Puffer gegen ungünstige Ereignisse verwendet werden. Eine Kriegskasse wird häufig in kurzfristige Anlagen wie Schatzwechsel und Bankeinlagen investiert, auf die bei Bedarf zugegriffen werden kann.
Kriegskassen verstehen
Eine zu stark angeschwollene Kriegskasse kann manchmal als ineffizienter Kapitaleinsatz angesehen werden. Während Investoren bereit sein mögen, einem Unternehmen mit einem riesigen Cash-Hort für einige Zeit den Vorteil des Zweifels zu geben, könnten seine Investoren nach einem Anteil daran verlangen, wenn der Cash-Bestand weiterhin weit über die normalen Betriebsanforderungen des Unternehmens hinauswächst.
Wenn das Unternehmen seine Kriegskasse nicht effizient einsetzen kann, kann es erwägen, einen Teil seiner Barbestände an seine Aktionäre auszuschütten. Eine solche Kapitalrückzahlung an die Aktionäre erfolgt in der Regel entweder durch eine Sonderausschüttung, eine Erhöhung der regulären Dividende, einen Aktienrückkauf oder eine Kombination dieser Maßnahmen.
Besondere Überlegungen
Unternehmen können sich jedoch auf Schulden statt auf Bargeld verlassen, um Akquisitionen zu finanzieren oder unerwartete Ausgaben zu bezahlen. Dies ermöglicht es Unternehmen, weniger Bargeld mit sich zu führen, insbesondere wenn sie über Kredite verfügen. Auf der anderen Seite entscheiden sich Unternehmen oft dafür, ihre Kriegskasse über Sonderdividenden oder Rückkäufe an die Aktionäre umzuverteilen.
Arten von Kriegskassen
und liquide Zahlungsmitteläquivalente sind ein wesentlicher Bestandteil einer Kriegskasse. In jüngerer Zeit haben Unternehmen damit begonnen, mehr immaterielle Vermögenswerte als Teil einer größeren Kriegskasse einzubeziehen. Diese immateriellen Werte können soziales Kapital, politisches Kapital und Humankapital umfassen – alle können sich als effektiv erweisen, wenn man einen Unternehmensangriff startet oder sich dagegen verteidigt.
Die Kriegskasse von Unternehmen wird für verschiedene Länder, Branchen und Geschäftsmodelle unterschiedlich aussehen. In gewisser Weise sind keine zwei gleich.
Der "Kriegsraum" ist ein unabhängiger, aber analoger Geschäftsbegriff. Unternehmen versammeln sich oft oder beziehen sich auf einen Kriegsraum, in dem sich die wichtigsten Führungskräfte versammeln, um Strategien mit hohem Einsatz zu planen und zu entwickeln. Moderne Kriegsräume beinhalten die neuesten Audio-, Video- und Kommunikationstechnologien.
Beispiel einer Kriegskasse
Analysten und Medien konzentrieren sich gerne auf die Kriegskasse von Apple (AAPL), die in der Vergangenheit einen großen Bargeldschatz hatte. Apple verfügte zum 30. April 2020 über 193 Milliarden US-Dollar in bar. Nachdem das Unternehmen von den Aktionären zurückgedrängt wurde, hat es damit begonnen, Aktien zurückzukaufen und eine Dividende zu zahlen, um einen Teil seiner Barmittel zu verwenden.
Ein weiteres Beispiel für eine genau beobachtete Kriegskasse ist Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK-B). Ende 2019 verfügte das Unternehmen über 125 Milliarden US-Dollar in bar. Analysten beobachten Buffetts Kassenlage und spekulieren über Unternehmen, die es kaufen könnte.
Höhepunkte
Eine Kriegskasse ist ein Bargeldvorrat, den ein Unternehmen hat und plant, ihn für unsichere Zeiten oder Akquisitionen zu verwenden.
Eine zu stark angeschwollene Kriegskasse kann jedoch manchmal als ineffiziente Art des Kapitaleinsatzes angesehen werden.
Kriegskassengelder werden in der Regel in kurzfristige Anlagen investiert, auf die bei Bedarf zugegriffen werden kann.
Apple ist ein solches Beispiel, bei dem Analysten und Investoren behauptet haben, die große Kriegskasse des Unternehmens sei eine schlechte Kapitalverwendung.
